王亞偉成立私募投資時(shí)機(jī)已到？

2012年10月19日 09:30
來(lái)源：金羊網(wǎng)－新快報(bào)

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作為昔日的公募“一哥”王亞偉，自今年5月正式離職后，一直銷聲匿跡，昨日有消息稱其已在深圳前海低調(diào)成立了一家名為千合資本的公司，正式由“公轉(zhuǎn)私”

從5月7日王亞偉離職至昨日，上證指數(shù)已經(jīng)累計(jì)跌了13.06%，目前滬深A(yù)股平均市盈率僅14.11倍，其中滬深300市盈率則降至10.98倍。A股平均市凈率也只有1.79倍，滬深300市凈率則更低至1.59倍。兩項(xiàng)指標(biāo)均接近甚至跌破A股歷史最低水平。在這樣一個(gè)投資者信心漸失的環(huán)境下，王亞偉出山，業(yè)內(nèi)輿論四起：是否意味著現(xiàn)在投資時(shí)機(jī)到了？為什么選擇深圳前海？復(fù)出后的王亞偉又會(huì)在基金業(yè)掀起怎樣的波瀾？這一切都牽引著業(yè)界的目光。

■新快報(bào)記者 龐倩影

落戶前?？粗姓咴圏c(diǎn)先行區(qū)優(yōu)勢(shì)

從1998年進(jìn)入公募行業(yè)到2012年5月離開，王亞偉在這個(gè)行業(yè)待了14年，華夏大盤和華夏策略也因其執(zhí)掌而名聲大噪。今年5月王亞偉離開華夏基金后去向一直成謎，昨日一份深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局注冊(cè)登記信息流傳在網(wǎng)上，顯示9月28日一家“深圳千合資本管理有限公司”（千合資本）成立，法定代表人為王亞偉，注冊(cè)地址在深圳南山區(qū)深圳產(chǎn)業(yè)研大樓B815房，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，為王亞偉全額出資，主營(yíng)業(yè)務(wù)為受托資產(chǎn)管理、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢、企業(yè)管理、企業(yè)管理咨詢、企業(yè)管理、營(yíng)銷策劃。王亞偉任公司總經(jīng)理及執(zhí)行(常務(wù))董事，張富榮任監(jiān)事。

眾人猜測(cè)之際，昨日前海管理局辦公室主任曹海雷向媒體證實(shí)，“就是以前華夏基金的王亞偉在前海注冊(cè)的深圳千合資本管理有限公司。

為何會(huì)選擇前海，或與前海屬于政策試點(diǎn)先行區(qū)有關(guān)。今年國(guó)務(wù)院批復(fù)給前海的先行先試政策當(dāng)中，支持設(shè)立前海股權(quán)投資母基金。該條例解決不少股權(quán)投資基金正遭遇募資困難的窘境，或許會(huì)有大量私募基金的入駐。曹海雷也表示，目前前海已經(jīng)成立了幾十家私募，未來(lái)還會(huì)更多。

另外，在前海投資公司還可享受不少政策優(yōu)惠，比如稅收優(yōu)惠。據(jù)前海管理局經(jīng)營(yíng)發(fā)展處工作人員表示，前海具體的優(yōu)惠政策雖然還需要國(guó)家部委的進(jìn)一步支持，但大體方向是稅收減按15%征收，“千合資本和其他企業(yè)一樣，只要符合相關(guān)條件的，都享受同樣的政策優(yōu)惠，不會(huì)有什么特殊的情況。

但是，目前千合資本還沒(méi)有進(jìn)駐上述注冊(cè)地址。據(jù)其他前海工作人員指出，前海政策也是6月份才獲批，由于前海還有部分需要填海，所以注冊(cè)的第一批企業(yè)什么時(shí)候會(huì)正式入駐前海不好預(yù)測(cè)，注冊(cè)的企業(yè)是租賃還是購(gòu)買物業(yè)還未知，但今年應(yīng)該沒(méi)戲。

昨日亦有媒體實(shí)地探訪了千合資本的注冊(cè)地址，結(jié)果顯示目前該地址已入駐一家名為“深圳市前海商務(wù)秘書有限公司”的公司，記者尚未見(jiàn)到千合資本掛牌。據(jù)悉，這個(gè)地址是一個(gè)統(tǒng)一的注冊(cè)地址，而不是未來(lái)實(shí)際的工作地址。

雖然沒(méi)有入駐，但據(jù)前海工作人員表示，如果政策允許辦公地點(diǎn)和注冊(cè)地點(diǎn)分離的話，王亞偉或許也可能先在其他地方開始業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)揣測(cè)其采取PE和陽(yáng)光私募結(jié)合模式

官方確認(rèn)王亞偉成立私募公司后，關(guān)于千合資本如何運(yùn)作，與誰(shuí)合作，目標(biāo)客戶是誰(shuí)等問(wèn)題，也引起業(yè)界極大興趣。

據(jù)接近中信證券的人士稱，在離職的幾個(gè)月內(nèi)，王亞偉曾經(jīng)多次到訪中信證券。為此，在成立自己的私募后，王亞偉或與中信證券在一定程度上開展合作。

相關(guān)人士進(jìn)一步透露，這種合作的內(nèi)容可能是多方面的，譬如，王亞偉可能將倉(cāng)位放在中信證券；王亞偉可能給中信證券的大客戶提供財(cái)富管理服務(wù)，這在一定程度上也有助于王亞偉的私募基金的銷售工作；中信證券的研究所也可以給王亞偉提供服務(wù)。

至于發(fā)展方向上，有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從王亞偉公司的注冊(cè)信息看，它也許不是單純要做陽(yáng)光私募，很可能是“股權(quán)投資+資產(chǎn)管理”模式，這種方式現(xiàn)在是PE的發(fā)展方向，畢竟純PE行業(yè)現(xiàn)在很難混?！肮久帧Y本管理公司’這種叫法在陽(yáng)光私募界極少，經(jīng)營(yíng)范圍又有股權(quán)投資。而注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，明顯是為發(fā)信托產(chǎn)品而來(lái)的?！痹撊耸糠治稣J(rèn)為，千合資本或是PE和陽(yáng)光私募的結(jié)合，即PE先投，企業(yè)IPO解禁后，信托接盤。

另還有多位業(yè)內(nèi)人士透露，王亞偉計(jì)劃將其私募基金的目標(biāo)客戶鎖定為真正的高凈值人群，對(duì)目標(biāo)客戶設(shè)定了較高的門檻?，F(xiàn)業(yè)內(nèi)有說(shuō)法是其門檻為2000萬(wàn)元人民幣起，亦有說(shuō)法是500萬(wàn)美元起。并且，他還要求客戶投資其私募的資金量不得超過(guò)個(gè)人資產(chǎn)一定比例，或?yàn)?%。也就是說(shuō)，其目標(biāo)客戶至少身家數(shù)億元。

觀 點(diǎn)

磨劍五個(gè)月疑為精確抄底

王亞偉自今年5月正式離職后，一直銷聲匿跡，磨劍五個(gè)月選擇此時(shí)復(fù)出，難道是提前洞悉了A股市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)巨大制度性紅利？此一節(jié)，不由得使人臆想連篇，但以王亞偉之眼光之準(zhǔn)，消息之靈，此次重出江湖確實(shí)有精準(zhǔn)抄底的跡象。

近期的A股市場(chǎng)，在大小非的減持潮將近和三季報(bào)業(yè)績(jī)不佳的情況下仍能保持橫盤振蕩的格局，說(shuō)明管理層有維穩(wěn)股市的大意愿，另外，一部分先知先覺(jué)的資金已經(jīng)低調(diào)入場(chǎng)。

10月8日，人民日?qǐng)?bào)有文章指出，中國(guó)將有重要變革，其中就包括收入分配改革。加上近期網(wǎng)絡(luò)上數(shù)傳利好，其中有：會(huì)同有關(guān)部門修改規(guī)則，為地方養(yǎng)老金、住房公積金、保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件；適當(dāng)限制IPO融資的規(guī)模速度，同時(shí)加速股權(quán)及債券再融資市場(chǎng)化步伐；加快建設(shè)涵蓋全國(guó)性的“新三板”及地方性的股權(quán)交易市場(chǎng)等。

股市的未來(lái)是否有希望？對(duì)此，股權(quán)分置改革的主要提出和推動(dòng)者華生教授給出了答案：“我對(duì)未來(lái)10年還比較樂(lè)觀，解決好指導(dǎo)思想和基本制度問(wèn)題，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)，下一個(gè)10年將是回報(bào)的年代。

輝煌業(yè)績(jī)

王亞偉執(zhí)掌的華夏大盤

6年漲12倍

王亞偉管理的華夏大盤業(yè)績(jī)?yōu)槿朔Q道，華夏大盤以2005年12月王亞偉入駐為起點(diǎn)，至2012年4月凈值上漲12倍，最高上漲14倍。

而“善變、操作頻繁及持股分散”也是業(yè)內(nèi)對(duì)于華夏大盤的評(píng)價(jià)。最多時(shí)，華夏大盤共持有四五十只個(gè)股，所持的大量題材股、重組股與其“大盤的之稱南轅北轍，大盤權(quán)重股很少進(jìn)入華夏大盤的重倉(cāng)持股名單，相反其埋伏題材股的精準(zhǔn)性讓業(yè)內(nèi)震服。

2006年，華夏大盤以154.49%的成績(jī)?cè)?18只基金中排名第12，同期上證指數(shù)漲幅為130%。

2007年，王亞偉管理的華夏大盤以226%的凈值增長(zhǎng)率高居各類基金之首，是同期上證綜指漲幅的2.33倍。

2008年，華夏大盤精選凈值僅下跌34.88%，在抗跌榜中排名第二。

2009年，華夏大盤精選在2009年最后一天勝出，其收益率達(dá)116.19%，而上證綜指年內(nèi)漲幅為79.98%。也就是在這一年，華夏基金以領(lǐng)先第二名1000億元的規(guī)模獨(dú)占行業(yè)十分之一的市場(chǎng)份額。

2010年，王亞偉的華夏策略精選以29.50%屈居第三。

2011年，華夏基金經(jīng)理王亞偉首次跌出偏股型基金“前十”。

2012年5月7日，華夏基金和中信證券同時(shí)發(fā)布公告稱，王亞偉因個(gè)人原因正式離職，為了應(yīng)付大規(guī)模的贖回，華夏基金提前于2012年5月5日發(fā)布公告，宣布對(duì)王亞偉曾管理的華夏大盤和華夏策略精選進(jìn)行分紅。分紅比例也是破天荒的慷慨。

[責(zé)任編輯：robot] 標(biāo)簽：前海 華夏 王亞偉 中信證券 

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