圖示巴菲特的黃金立方體

2012年09月27日 13:42
來源：華爾街見聞

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今年2月，股神巴菲特先生發(fā)表文章闡述他認(rèn)為股票勝過黃金與債券的理由。

他舉了如下例子：

把今天世界上所有的儲備黃金——17萬噸熔鑄成一個每面約68英尺的立方體。如果每盎司黃金價格1750美元，這個立方體的價值大約9.6萬億美元。我們稱它立方體A。

然后來創(chuàng)造一個和立方體A價格相同的立方體B。為此，我們要買下美國所有的耕地(4億英畝，年產(chǎn)值2000億美元)，以及16家埃克森美孚公司(全球利潤最高的公司，年利潤超過400億美元)。買下這些以后，我們還有1萬億美元可以用來零花。你能想象到，一個9.6萬億美元在手的投資者會選立方體A還是立方體B？

不計對現(xiàn)存黃金令人吃驚的估值，目前的價格讓今天的黃金年產(chǎn)值達(dá)到約1600億美元。買家——不論是珠寶和工業(yè)用戶還是投資者——都必須不斷消化增加的供應(yīng)。這僅僅是為了維持現(xiàn)有價格的平衡。

一個世紀(jì)以后，無論可能用哪種貨幣，4億英畝農(nóng)田都會生產(chǎn)出大量的玉米、小麥、棉花和其他作物，繼續(xù)帶來有價值的回報。埃克森美孚則可能分紅數(shù)萬億美元，持有16家這樣的公司會新增數(shù)萬億美元。而17萬噸黃金既不會增加規(guī)模，也不能創(chuàng)造任何產(chǎn)品。你可以深情撫摸它，它卻不會有回應(yīng)。

德意志銀行受到啟發(fā)，以圖形展示巴菲特提出的立方體概念，并且將珠寶、私人投資、官方部門和其他類黃金投資所占的比例也顯示在這個立方體中。

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