新基金法最快或12月出臺 PE或可納入監(jiān)管

2012年09月25日 07:24
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：支玉香

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四年前，《證券投資基金法修訂草案》(下稱《基金法修)開始修訂，今年6月份，基金法通過一審。記者最新了解到，一審后3個月之久，基金法并未進入二審?！叭绻樌?0月可以二審，大約12月可以出臺。如果12月二審，那么明年2月份差不多能出臺，”基金法起草工作組組長朱少平介紹。

之前有關(guān)私募是否納入《基金法》監(jiān)管的問題爭議四起。“這是由于理解不同產(chǎn)生疑慮，并不是所謂的各部委利益爭奪的問題，”朱少平解釋，“目前之所以還沒進行二審主要是因為尚在協(xié)調(diào)修改意見，同時澄清疑慮。

朱少平教授同時指出，《基金法》修訂目前主要涉及擴大監(jiān)管范圍等六大內(nèi)容的修改。

監(jiān)管PE不改目前體制

《基金法》修訂以來，有關(guān)PE是否收入證監(jiān)會監(jiān)管的爭論就不絕于耳。而6月下旬《基金法》草案公布之后，爭議更一度達到高潮。

8月中旬，國內(nèi)25家私募股權(quán)投資基金(PE)和創(chuàng)業(yè)(風險)投資基金(VC)行業(yè)協(xié)會，聯(lián)名向全國人大常委會“上書”，建議不要將PE特別是VC不加區(qū)分地納入正在修訂中的基金法，而為其分開立法。

《基金法》的修改最近一次見諸報端，是今年9月6日的人大法工委組織的內(nèi)部談論。彼時，股權(quán)投資基金的監(jiān)管亦是成為會議的主要議題，股權(quán)投資基金是否應被納入《基金法》來監(jiān)管，又應該由哪個部門來監(jiān)管的爭議仍在發(fā)酵。

9月24日，朱少平向記者解釋，目前的基金法修改并不改變目前的體制，設(shè)立公司、設(shè)立合伙企業(yè)從事股權(quán)投資到發(fā)改委去備案，發(fā)改委要求凡是達到了5個億以上的必須備案，這是它的一種管理方式。

“按修訂草案，修法后納入本法調(diào)整的私募基金包括PE基金，而這事實上只是指基金的增量部分，不包括法律修改前設(shè)立的存量私募基金，特別是PE基金。修訂草案調(diào)整的增量基金，即主要包括新的契約型、理事會型及無限責任型私募基金?！敝焐倨竭M一步介紹。

有關(guān)PE是否應納入監(jiān)管仍在大打口水戰(zhàn)，但朱少平認為，這只是法律公開征集意見時，不少人士誤會了基金法的一些提法。

六大方面生變

《基金法》草案征求意見之際，各方給出不少意見，而《基金法》相應也將進行修改，目前仍舊處在修改、協(xié)調(diào)意見的階段。朱少平介紹新的《基金法》較原來的《基金法》內(nèi)容變化主要集中于六個方面。

第一方面內(nèi)容，擴大范圍。原來的《基金法》只管公募的二級市場的基金，現(xiàn)在囊括所有商業(yè)類的基金，包括一級市場的股權(quán)，都囊括在內(nèi)。

第二點，私募基金在法律條款中自成一章，主要涉及管理機構(gòu)如何拿牌照，如何通過自律組織來進行必要的約束；私募基金的募集對象，即法律要求一定要合格的投資者；還有私募基金的合同，私募基金的監(jiān)管，私募基金它的基金份額的轉(zhuǎn)換等等，這些內(nèi)容法律都做了要求。

第三點，基金的組織形式增加了兩種——“理事會型”和“無限責任型基金”。其中前者由理事會對基金份額持有人大會負責，主要召開持有人大會；負責落實持有人大會的決議；對基金管理人和托管人進行監(jiān)管；如果覺得管理人或者托管人不合適，提議更換管理人和托管人。后者由基金管理人或與其有控制關(guān)系的機構(gòu)擔任無限責任人。

第四，參照《合伙企業(yè)法》的規(guī)定，基金財產(chǎn)投資涉及的稅收由管理人代為繳納或投資者自行繳納，明確這一原則。

第五，對公募基金運行當中產(chǎn)生的問題進行了必要的總結(jié)，在法律里面做了一系列規(guī)定。比方說基金管理公司的大股東，實際控制人不能過多的干預基金的運作，不能夠進行利益輸送；還有基金從業(yè)人員能不能買賣股票等對于這些內(nèi)容法律都做了一些必要的修改。

第六，《基金法》最后專門寫了一章有關(guān)基金服務的內(nèi)容。對于基金的估值、銷售、保管、評級等這些內(nèi)容，涉及到九個方面的內(nèi)容都做了必要的規(guī)定。

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