重組誕生新廣藥：王老吉圖謀涼茶半壁江山

2012年09月20日 03:49
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：胡春暉

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昨日(9月19日)，廣州藥業(yè)(以下簡(jiǎn)稱廣藥；600332，SH)換股吸并白云山議案、廣州藥業(yè)與廣藥集團(tuán)的商標(biāo)托管議案均獲得了廣州藥業(yè)臨時(shí)股東大會(huì)的高票通過，至此，廣藥重組正式收官，新廣藥誕生。

廣藥集團(tuán)在媒體說明會(huì)上曾稱，重組后的新公司將以“廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司”命名，目前集團(tuán)旗下主營(yíng)醫(yī)藥的子公司均已冠上“白云山醫(yī)商號(hào)，相關(guān)業(yè)務(wù)的整合也已鋪開。

廣藥集團(tuán)總經(jīng)理李楚源在股東大會(huì)上表示，廣藥整合后，公司的資源能夠得到更好的盤活。其中大南藥產(chǎn)業(yè)將以“白云山”為主要品牌，大健康產(chǎn)業(yè)將以“王老吉”品牌為核心推動(dòng)。

王老吉大健康有限公司董事長(zhǎng)吳長(zhǎng)海則稱，在本月底，王老吉將覆蓋80%以上的餐飲店、商超、便利店。未來王老吉將占領(lǐng)50%的中國(guó)涼茶市場(chǎng)。

新廣藥誕生

廣藥此次重組包括，以新增A股的方式吸收合并廣州白云山制藥股份有限公司、向廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司發(fā)行A股股份購(gòu)買資產(chǎn)。

根據(jù)此前公告，廣藥和白云山換股價(jià)格分別為每股12.10元和每股11.50元，由此確定白云山和廣藥的換股比例為1:0.95，即白云山股東所持1股白云山股份可轉(zhuǎn)換為0.95股廣藥A股股份。交易完成后，白云山將注銷法人資格，其全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、業(yè)務(wù)和人員將并入廣藥。

同時(shí)，廣藥本次擬購(gòu)買資產(chǎn)以2011年12月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估值為4.215億元，以此確定廣藥擬向廣藥集團(tuán)發(fā)行A股股份的數(shù)量為3483.96萬股。廣藥集團(tuán)以其持有的保聯(lián)拓展有限公司100%股權(quán)、廣州百特醫(yī)療用品有限公司12.5%股權(quán)、其他固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)認(rèn)購(gòu)非公開發(fā)行股份。

根據(jù)廣藥6月19日的公告，廣藥集團(tuán)擁有的注冊(cè)商標(biāo)中，除“王老吉”系列29項(xiàng)商標(biāo)及廣藥集團(tuán)許可王老吉藥業(yè)一定條件下獨(dú)家使用的其他4項(xiàng)商標(biāo)共計(jì)33項(xiàng)商標(biāo)外，其余388項(xiàng)商標(biāo)納入擬購(gòu)買資產(chǎn)范圍。

而公眾所關(guān)注的王老吉商標(biāo)的歸屬則在昨日通過廣藥和廣藥集團(tuán)的商標(biāo)托管協(xié)議落地，即廣藥集團(tuán)同意將29項(xiàng)王老吉商標(biāo)以及其他王老吉相關(guān)商標(biāo)相關(guān)的權(quán)利委托給廣藥行使，廣藥集團(tuán)每年向廣藥支付100萬元基本托管費(fèi)用。托管期間，廣藥將參與針對(duì)王老吉商標(biāo)的訴訟及仲裁。

至此，廣藥重組正式落地。

股東代表有質(zhì)疑

不過，在股東大會(huì)上，有個(gè)別股東代表對(duì)于廣藥用3000多萬股吸收廣藥集團(tuán)的資產(chǎn)是否值得表示質(zhì)疑。

李楚源則解釋，廣藥集團(tuán)有很多知名品牌，以后可以給上市公司使用。另外，廣藥集團(tuán)有很多物業(yè)以前是租給上市公司的，現(xiàn)在直接賣給上市公司。保聯(lián)拓展有限公司目前“人不多，只有幾個(gè)”，但是地理位置處在香港，在對(duì)外合作上能起到“橋頭堡”的作用。

此外，由于王老吉商標(biāo)并沒有完全注入新上市公司，廣藥研究總院未完成改造也沒有注入新上市公司，現(xiàn)場(chǎng)股東代表對(duì)“整體”這個(gè)概念表示疑問。

李楚源的回應(yīng)與此前的口徑一致，他表示將在法律訴訟解決之后，爭(zhēng)取兩年之內(nèi)解決王老吉商標(biāo)轉(zhuǎn)讓問題。目前來說大的問題已經(jīng)解決，小的問題正在處理。未來的轉(zhuǎn)讓也會(huì)按照重組上市的方案來操作。

李楚源還解釋，廣藥研究總院前身是廣州市科信局管的醫(yī)藥研究院，后來給了廣藥集團(tuán)，由于其原本的機(jī)制不太符合上市的條件，廣藥目前正在加強(qiáng)改制工作，將把它變成有限公司。

而廣藥集團(tuán)在本月初的媒體說明會(huì)上也宣稱，實(shí)現(xiàn)重組后5年內(nèi)，廣藥將因此每年減少采購(gòu)成本1億元，每年銷售費(fèi)用率也將節(jié)約1億元，總計(jì)將產(chǎn)生10億元的協(xié)同效應(yīng)。

李楚源表示，整體上市除了能改善經(jīng)營(yíng)、提高效益、降低費(fèi)用、產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)外，也將解決部分資產(chǎn)發(fā)揮不完全的問題。

王老吉圖霸涼茶市場(chǎng)

王老吉商標(biāo)托管議案獲得通過，這在投資者和公眾看來是水到渠成的事情。但是如何做大王老吉涼茶、特別是紅罐王老吉才是投資者最關(guān)心的問題。

在現(xiàn)場(chǎng)的交流中，投資者關(guān)于紅罐王老吉的產(chǎn)能、渠道、宣傳、未來戰(zhàn)略等方面的提問最多。

吳長(zhǎng)海表示，王老吉大健康有限公司成立到現(xiàn)在180多天了，一直按照快消行業(yè)本身的規(guī)律來做。目前，王老吉的銷售團(tuán)隊(duì)有2000多人，經(jīng)銷商處有1000多人，合起來有3000多人。一個(gè)員工通常要給公司完成的銷售收入為每年120萬元。

“在本月底，王老吉將覆蓋80%以上的餐飲店、商超、便利店。品牌經(jīng)營(yíng)、傳播、廣告投入等方面目前正在有規(guī)劃有步驟地推進(jìn)?！眳情L(zhǎng)海表示。對(duì)于如何推進(jìn)的問題，吳長(zhǎng)海并沒有詳答。不過吳長(zhǎng)海對(duì)未來王老吉的產(chǎn)能增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額非常有信心，并表示，廣藥王老吉的量是從無到有，而涼茶市場(chǎng)的其他品牌可能是從多到少，目前廣藥王老吉產(chǎn)能都被市場(chǎng)消化了。未來王老吉能占據(jù)中國(guó)涼茶市場(chǎng)的50%，對(duì)手或者其他品牌的量會(huì)下降。

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