姚剛：中國(guó)金融結(jié)構(gòu)性不平衡 直接融資比重過低

2012年09月17日 15:01
來源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席 姚剛

姚剛：尊敬的各位來賓，女士們先生們，大家下午好，非常高興參加2012北京CBD國(guó)際金融論壇，本屆論壇以金融發(fā)展與區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力為主題，對(duì)于改進(jìn)金融服務(wù)，增強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力具有重要的現(xiàn)實(shí)意義，首先我代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)向論壇的順利召開表示熱烈的祝賀。

今天既然來了，我想簡(jiǎn)要的介紹一下多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的情況，供大家參考，當(dāng)前，我國(guó)正處于轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期，迫切需要發(fā)揮中小企業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的活力，但中小企業(yè)融資難、融資貴的問題十分突出，制約了中小企業(yè)健康發(fā)展，全國(guó)各類實(shí)有注冊(cè)企業(yè)超過1300萬戶，中小企業(yè)占比超過99%，到目前為止全部上市公司數(shù)量只有2484家，可以看出交易所市場(chǎng)服務(wù)范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需求，中國(guó)金融的結(jié)構(gòu)性不平衡，直接融資比重過低不僅難以適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，而且，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融安全穩(wěn)定運(yùn)行產(chǎn)生負(fù)面影響，在這種背景下，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)體系，也就成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融科學(xué)發(fā)展的重要舉措?！笆濉币?guī)劃和全國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議均提出要發(fā)展多層次資本市場(chǎng)體系，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也將完善多層次資本市場(chǎng)，確定為今年經(jīng)濟(jì)工作的主要任務(wù)之一。

今年以來中國(guó)證監(jiān)會(huì)按照中央穩(wěn)中求進(jìn)的總體要求，積極穩(wěn)妥推出一系列夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)的改革措施，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)取得進(jìn)展。一系加快全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，北京中關(guān)村園區(qū)非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓，通過六年試點(diǎn)，今年八月經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，正式啟動(dòng)擴(kuò)大非上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作試點(diǎn)，園區(qū)新增天津?yàn)I海高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)。目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已于北京天津上海湖北四省市政府簽署了合作備忘錄，9月7號(hào)首批擴(kuò)大試點(diǎn)的八家企業(yè)實(shí)現(xiàn)掛牌。擴(kuò)大試點(diǎn)工作的啟動(dòng)推進(jìn)全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)的重要步驟，標(biāo)志著非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)開始從北京的中關(guān)村園區(qū)走向全國(guó)，下一部將著重對(duì)中關(guān)村試點(diǎn)的制度進(jìn)行調(diào)整設(shè)計(jì)，以形成適應(yīng)全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)的全國(guó)制度體系。一是在北京籌備設(shè)立全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司，作為全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。二是在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入，股份轉(zhuǎn)讓，投資者適當(dāng)管理，轉(zhuǎn)管機(jī)制，市場(chǎng)監(jiān)管等一系列基礎(chǔ)性制度進(jìn)行完善。三，按照總體規(guī)劃縫補(bǔ)推進(jìn)穩(wěn)妥實(shí)施的原則，逐步完善比較完善的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)拿出試點(diǎn)范圍，企業(yè)符合一定條件均可納入中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓。

二，清理各類交易場(chǎng)所，取得成效，為防止非法違規(guī)交易場(chǎng)所釀成區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)規(guī)范那些符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的商品、要素，流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)，2011年國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所輕切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》，前不久國(guó)務(wù)院辦公廳又發(fā)布了《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所的實(shí)施意見》，目前來看包括北京在內(nèi)的各省區(qū)市人民政府對(duì)清理工作高度重視，迅速行動(dòng)，采取多種措施，落實(shí)國(guó)務(wù)院的要求，對(duì)嚴(yán)重違法違規(guī)，存在重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的交易場(chǎng)所堅(jiān)決給予規(guī)范和關(guān)閉，有效遏制了各類交易場(chǎng)所違法違規(guī)蔓延的勢(shì)頭，關(guān)停工作包括，關(guān)停并轉(zhuǎn)也包括相關(guān)發(fā)展。相關(guān)各方抓緊以下幾項(xiàng)工作，扎實(shí)做好各類交易場(chǎng)所的整改規(guī)范，準(zhǔn)備清理整頓各類交易場(chǎng)所部級(jí)聯(lián)席會(huì)議的檢查驗(yàn)收，二按照合理布局審慎審批的原則，堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出發(fā)，合理確定服務(wù)場(chǎng)所的數(shù)量、類型、盲目的一擁而上。三，建立健全長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制。

三，區(qū)域性的股權(quán)交易市場(chǎng)開始起步，中國(guó)證監(jiān)會(huì)，在積極起動(dòng)全場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)，同時(shí)支持地方在區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)中的探索和努力，并與地方政府一道共同規(guī)范和發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，在深入調(diào)研廣泛征求各方意見的基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于今年8月出臺(tái)了證券公司參與區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的指導(dǎo)意見，允許具備條件的證券公司在相關(guān)省區(qū)市按照國(guó)務(wù)院要求，完成各類交易場(chǎng)所整頓以后，以參股會(huì)員方式參與區(qū)域性俱全市場(chǎng)，為中小微企業(yè)提供股權(quán)債權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)。發(fā)展區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度，既是證監(jiān)會(huì)和各地正確的共同遠(yuǎn)景，也是我們的共同任務(wù)，我們將與各地政府一道加強(qiáng)合作，探索區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)服務(wù)有效實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效途徑。

四，中小企業(yè)私募債試點(diǎn)平穩(wěn)推出，中小企業(yè)私募債制度設(shè)計(jì)采取交易所充當(dāng)市場(chǎng)組織者證券公司充當(dāng)項(xiàng)目組織者的雙層組織架構(gòu)，債權(quán)發(fā)行不設(shè)行政審批，交易所備案不設(shè)指標(biāo)限制，不強(qiáng)制要求信用評(píng)級(jí)，發(fā)行嚴(yán)格控制在合格投資者范圍內(nèi)，上海交易所正式接受中小企業(yè)私募債備案，八月底接受72家企業(yè)備案，發(fā)行總額78.8億元，38支私募債完成發(fā)行，中小企業(yè)私募債起步情況良好，受到了中小企業(yè)的歡迎，市場(chǎng)反應(yīng)比較積極，下一步我們根據(jù)中小企業(yè)私募債試點(diǎn)情況不斷完善相關(guān)規(guī)則，更好的完成投融資需求，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。

女士們先生們，中國(guó)多層次資本體系建設(shè)正進(jìn)入一個(gè)嶄新的發(fā)展階段，前景十分廣闊，我們將不斷完善資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域和方式，為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式全面實(shí)現(xiàn)“十二五”經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)做出貢獻(xiàn)，希望大家一如既往的關(guān)心、支持資本市場(chǎng)的改革和發(fā)展，最后預(yù)祝本次論壇取得圓滿，成功謝謝大家。

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