七成車企凈利潤下滑半年報數(shù)字冰冷

2012年09月15日 00:32
來源：華夏時報

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特約記者陳海軍

2012年上半年，是車企最無奈的半年，業(yè)績整體下滑已是不爭的事實。據(jù)不完全統(tǒng)計，在目前深滬兩市以及港交所，共有整車和零部件等各類汽車類上市公司100多家，其中大多數(shù)車企特別是重頭企業(yè)都選擇了在8月下旬后幾天集中發(fā)布中報，許多冷冰冰的數(shù)字也浮出水面，讓汽車行業(yè)多了分初秋的涼意；間或也有讓人振奮的信息浮出，折射著陽光讓我們眼前一亮。

利潤總體下滑數(shù)字冰冷

綜合各上市公司公告，大約有七成的車企凈利潤同比下滑，只有30%車企利潤比上年有所增長。在利潤下降的企業(yè)中，除上柴股份、天興儀表等少數(shù)企業(yè)外，利潤降幅普遍大于營業(yè)收入降幅。

長安汽車，因國內(nèi)自主品牌尤其是中小排量汽車銷量大幅下降等不利因素影響，整車銷售88.7萬輛，同比下降6.3%。其中微車銷售33萬輛，同比下降8.9%，自主品牌轎車銷售10.7萬輛，同比下降8.5%。

商用車行業(yè)第一的福田汽車銷售整車33.2萬輛，其中輕型卡車(含微卡)實現(xiàn)銷量26.8萬輛，同比下滑1.9%。中型卡車實現(xiàn)銷量1327輛，同比上升96.6%。重型卡車實現(xiàn)銷量46472輛，同比下滑29.3%。

江淮汽車上半年共銷售各類汽車及底盤22.6萬輛，同比下降15.7%，其中除客車底盤有2.3%的小幅增長外，其他車型普遍下降，銷量下降幅度較大的車型瑞鷹SRV，銷售4365輛，同比下降41.5%；瑞風商務(wù)車銷售2.68萬輛，同比下降20.3%；江淮轎車銷售5.96萬輛，同比下降26.3%；而江淮卡車銷售12.15萬輛，同比下降9.3%的小幅增長外

東風汽車公司各類商務(wù)車銷售14.9萬輛，同比下降10.8%，江淮汽車、東風汽車與全國商用車整體下降10.4%的幅度基本相當。

上半年，整車企業(yè)的毛利率普遍下降。東風汽車乘用車毛利率由上年同期的21.9%下降到20.3%，商用車毛利率由上年同期的14.5%下降到13.6%。目前，整車毛利率較高的是江鈴汽車23.8%，一汽轎車為16.19%，長安汽車為15.81%，海馬汽車為11.77%。一汽夏利的汽車制造業(yè)毛利率更是可憐，只有1.19%，比上年下降4.4個百分點。

在近70家汽車零部件上市企業(yè)中，除了精鍛科技毛利率最高，為26.8%，絕大多數(shù)零部件企業(yè)毛利率集中在2%-6%之間。

上半年，利潤下滑有多方面原因，可謂是“屋漏偏逢連陰雨”。除了國內(nèi)部分大城市限購、歐美經(jīng)濟不振、包括人工在內(nèi)的成本上升等宏觀環(huán)境影響外，匯率風險也是上半年影響外向型車企效益的突出因素，如年初歐元匯率為8.927，到6月底就陡降到7.871，就使以歐元結(jié)算的廈門金龍汽車匯兌凈損失同比增加1446萬元。

幾大寡頭分割利潤蛋糕

行業(yè)凈利潤最多的企業(yè)是上汽集團，上半年實現(xiàn)凈利潤107.8億元，雖增幅只有5.1%，但從量上看僅上汽一家的凈利潤就接近全部23家上市整車企業(yè)凈利潤的一半。其他整車企業(yè)利潤較大的有：長城汽車23.5億元，福田汽車18.4億元、廣汽集團14.8億元，吉利汽車10.2億元。凈利潤超過10億元且有一定增長的零部件上市公司只有華域汽車一家，上半年凈利潤為16.2億元。

行業(yè)凈利潤增幅最大的是輪胎生產(chǎn)企業(yè)S佳通，上半年實現(xiàn)7229萬元凈利潤，增幅高達344%。其次是兩家整車企業(yè)：福田汽車和一汽夏利，增幅分別是160%和96%。云內(nèi)動力上半年實現(xiàn)4243萬元凈利潤，增幅高達70.9%。緊接著是以汽車內(nèi)飾面料為主營業(yè)務(wù)的宏達高科和上市不久的中國汽研，凈利潤同比增長63.9%和63.2%，雙錢股份、北方股份、宇通客車、長城汽車4家公司也實現(xiàn)30%-40%的凈利潤增長。

不過，像上述能夠稱得上業(yè)績喜人的公司數(shù)目實在少得可憐，上年凈利潤超10億元的江鈴汽車、長安汽車已經(jīng)分別萎縮到8.4億元和5.7億元，濰柴動力也從上年的35億元陡降到19億元。更多的公司業(yè)績不容樂觀，凈利潤降幅超過50%的公司就有東風汽車、襄陽軸承、博盈投資等企業(yè)，那些降幅超過100%的企業(yè)更是慘不忍睹，有些直接表現(xiàn)為賬面虧損，如一汽轎車凈利潤虧損6142萬元，亞星客車凈利潤虧損1513萬元。

賣車毛利率僅3%-5%

近幾年，大型汽車經(jīng)銷企業(yè)集團爭先恐后地上市，特別是在香港上市不斷增多，目前有正通汽車、永達汽車、寶信汽車、中升集團4家，在內(nèi)地上市還有物產(chǎn)中大、龐大汽貿(mào)、國機汽車、亞夏汽車4家。

上半年，幾大汽車經(jīng)銷商集團整車營收貢獻率(即汽車整車銷售收入占各公司營業(yè)總收入的比重)一般在90%左右，而整車毛利貢獻率大多只有50%到60%，亞夏汽車更是只有41.8%，形成毛利貢獻率明顯低于營收貢獻率的特點。

上半年，各汽車經(jīng)銷商集團特別是以豪華車為主的經(jīng)銷商仍然保持較高的增長速度，但是由于豪華車價格整體下降，所以各家的毛利率出現(xiàn)較大降幅。中升控股等下降幅度均在2%左右，其中亞夏汽車最為可憐，已經(jīng)下降到3.4%，物產(chǎn)中大也只有3.61%，寶信汽車毛利率也由上年同期的7.5%下降到今年的5.4%，正通汽車新車銷售毛利率僅比寶信高0.1個百分點。永達汽車毛利率5.2%左中升控股毛利率5%。相對來說，龐大集團毛利率降幅最小，只有0.16%，所以新車銷售毛利率7.3%是幾家中最高的，其中亞夏汽車斯巴魯的利潤率更是超過19%。

售后服務(wù)毛利率遠高于整車銷售，是上半年各經(jīng)銷商企業(yè)凈利潤的強力支撐。永達汽車的售后服務(wù)毛利率由上年同期的38.8%提高到今年的43.6%。物產(chǎn)中大也由上年同期的16%提高到今年的21.3%。

上半年，汽車零部件企業(yè)的業(yè)績分化更為明顯。輪胎生產(chǎn)企業(yè)青島雙星凈利潤同比下降73%，而風神股份和雙錢股份分別增長17.7%、39.4%。發(fā)動機企業(yè)中的上柴股份和宗申動力比上年有小幅下滑。東風汽車公司柴油發(fā)動機銷售8.7萬臺，同比下降34.2%。航天科技的汽車電子儀表營業(yè)收入實現(xiàn)7510萬元，下降36.5%，是該公司最主要的毛利減少原因。

中國汽車工程研究院股份有限公司是汽車行業(yè)最年輕的上市公司，于5月30日公開發(fā)行人民幣普通股(A 股)1.92億股，募集資金15.74億元。作為汽車行業(yè)第三方服務(wù)機構(gòu)，研發(fā)試驗及測試評價業(yè)務(wù)受益于汽車行業(yè)技術(shù)進步和創(chuàng)新需求增加，今年技術(shù)服務(wù)合同執(zhí)行順利，營業(yè)收入同比增長64%，收入占比由去年同期的10%提高到36%。

經(jīng)銷商集團擴張喜人

雖說上半年汽車行業(yè)整體發(fā)展形勢較為艱難，但是各家上市公司也都在積極調(diào)整發(fā)展策略、業(yè)務(wù)方向和發(fā)展重點，努力共克時艱。應(yīng)該說，沒有這些積極的努力，或許中報呈現(xiàn)給我們的數(shù)字會更加難看。

與其說業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展和地域擴展是上市車企短期的應(yīng)變策略，不如說是其為長遠發(fā)展進行的戰(zhàn)略調(diào)整。

亞夏汽車在擁有41家品牌轎車4S店(其中投入運營的為33家)的同時，也在積極拓展其他業(yè)務(wù)，發(fā)展了3所駕校、1家保險經(jīng)紀公司、1家轎車二手車經(jīng)紀公司。今年上半年，該公司汽車銷售、維修及配件業(yè)務(wù)、駕訓(xùn)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀服務(wù)業(yè)務(wù)與上年同期相比分別增長12.3%、22.8%、61.4%和41.6%。通過這組增幅對比數(shù)據(jù)，我們明顯看出除了汽車銷售傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以外的汽車后市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

國機汽車在上半年重點發(fā)展了汽車租賃業(yè)務(wù)和汽車改裝件經(jīng)銷業(yè)務(wù)。公司進一步鞏固“高端客戶長期租賃”業(yè)務(wù)和強化“品牌租賃”業(yè)務(wù)模式的拓展與延伸，形成“集團化鏈條服務(wù)”效應(yīng)，營業(yè)收入同比增長46%，利潤增長84%，增幅高于行業(yè)平均水平。汽車改裝件經(jīng)銷業(yè)務(wù)進一步發(fā)揮品牌效應(yīng)，積極為主機廠暢銷車型提供從設(shè)計到生產(chǎn)的全套改裝解決方案，滿足各經(jīng)銷商新車加價和提高營收的需求，營業(yè)收入同比增長130%。

龐大集團上半年營業(yè)收入288億元。在28個省、市、自治區(qū)及蒙古國擁有1370家經(jīng)營網(wǎng)點，上半年新增113家，1370家網(wǎng)點中包括1091家專賣店(其中4S店711家)和279家汽車市場。

中升集團營業(yè)收入242.6億元，銷售9.09萬輛。網(wǎng)點總數(shù)達153家，其中上半年新開設(shè)11家，收購2家。其中上半年新開豐田和奔馳是其代銷的兩個主打車型，分別占新車銷售收入的26%和24%。6月30日，中升的整車庫存為3.1萬輛，當前新車庫存實際周轉(zhuǎn)天數(shù)約為57天。

正通汽車營業(yè)收入136.8億元，同比增長127%，其中整車銷售123.8億元，而上年同期只有53.9億，增幅接近130%。主要原因是公司于去年下半年以55億元人民幣收購深圳市中汽南方投資集團有限公司，從而將其旗下覆蓋11個城市的24家經(jīng)銷網(wǎng)點整體收編。目前已發(fā)展到61個經(jīng)銷商網(wǎng)點，其中45家豪華及超豪華品牌經(jīng)銷店占多數(shù)，另外16家也是中高端品牌經(jīng)銷店，是公司于寶馬/MINI、奧迪、路虎、捷豹、沃爾沃五大豪華汽車品牌的核心經(jīng)銷商。上半年豪華及超豪華車銷售收入已達到公司銷售收入的88%。

永達汽車營業(yè)收入101.6億元，整車銷售3.08萬輛，同比增長8%。網(wǎng)點總數(shù)達93家，其中，現(xiàn)有66家中經(jīng)營豪華及超豪華品牌40家，新開設(shè)的27家中26家是經(jīng)營豪華及超豪華品牌的。雖然門店覆蓋10省份27個城市，但主要業(yè)務(wù)區(qū)域在華東，現(xiàn)有66家中有59家。企業(yè)庫存平均周轉(zhuǎn)天數(shù)約為48.5天。

寶信汽車營業(yè)收入90.1億元，整車銷售2.08萬輛，同比增長60.3%，豪華及超豪華車銷售收入已達到新車銷售收入的89.5%，比上年提高3.9個百分點。目前經(jīng)銷門店達46家。

物產(chǎn)中大公司整車銷售收入98.6億元，銷售7.31萬輛，可以看出物產(chǎn)中大與上面三個企業(yè)的經(jīng)銷車型檔次有較大差距，賣兩三輛車不如人家一輛車的價格。

新能源汽車成新增長點

無論是整車還是零部件，汽車傳統(tǒng)制造業(yè)的利潤增長點已經(jīng)被挖掘得差不多，而且隨著行業(yè)競爭的加劇，利潤率還呈遞減趨勢。所以，汽車整車及零部件制造業(yè)必須要尋找新的增長點，新能源汽車就是一個炙手可熱的題材，當然在有些人眼里它也是燙手山芋。

福田汽車：上半年銷售新能源汽車近1500輛，包括歐輝純電動客車、歐輝混合動力客車、迷迪純電動車、純電動環(huán)衛(wèi)車等，廣泛應(yīng)用于北京、山東、內(nèi)蒙古等地公交系統(tǒng)以及北京環(huán)衛(wèi)系統(tǒng)，引領(lǐng)了汽車行業(yè)的綠色潮流，為此5月份榮獲“中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)先鋒獎”。

比亞迪集團：目前已有約200臺純電動大巴K9及300臺純電動出租車E6在深圳運營，e6純電動出租車在上半年也已進入寶雞市投入運營，K9在匈牙利、西班牙馬德里、荷蘭阿姆斯特丹的運行測試得到好評，今年年底還將向荷蘭出口六臺純電動大巴K9。7月份將與天津合資建立新能源汽車工廠，生產(chǎn)純電動公交車。與戴姆勒的合資公司——深圳比亞迪戴姆勒新技術(shù)有限公司正式發(fā)布其電動汽車品牌DENZA騰勢，預(yù)計將在2013年上市。

黃?？蛙嚕阂苍诜e極推廣清潔能源客車，獲得石家莊公交450 輛天然氣公交訂單。

安凱汽車新能源研發(fā)中心已經(jīng)確定了設(shè)計方案，預(yù)計三季度即可開工建設(shè)。與西門子公司合作開發(fā)的輪轂電機項目已獲得技術(shù)性突破，預(yù)計下半年開始批量生產(chǎn)更適合城市公交運營的輪轂電機純電動城市客車。

總投資1.95億的東風汽車新能源客車基地總裝已具備生產(chǎn)條件，正在進行設(shè)備安裝，實現(xiàn)年產(chǎn)2000臺大型新能源客車能力。

北方股份的NTE260電動輪礦用車的技術(shù)準備基本就序，即將批量生產(chǎn)，NTE150處于工業(yè)型試驗階段，NTE240即將進行樣車試制，NTE330處于零部件選型和設(shè)計階段。

錢江摩托也投資8000萬元合作開發(fā)制造鋰電池項目。

車模行業(yè)異軍突起

很難想象把一臺車縮小到1∶18、1∶24、1∶43尺寸做成車模，毛利率會是真車的兩到三倍，也很難想象一個小小的車模公司營業(yè)收入是以億元為數(shù)量級的，可以做成一個大產(chǎn)業(yè)，做大了的企業(yè)甚至可以IPO上市。

上市企業(yè)星輝車模公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.41億元，同比增長29.5%，其中來自車模方面的營業(yè)收入2.17億元；實現(xiàn)凈利潤3911萬元，同比增長26%，得益于車模的毛利率高達34.6%，伴隨著汽車社會的到來，汽車已然成為一種文化，民眾對汽車相關(guān)事物關(guān)注度不斷提升，車模作為一種做工精致的藝術(shù)品，兼具觀賞、陳列和保值增值等屬性，車模收藏引發(fā)一個產(chǎn)業(yè)的形成。

星輝車模的主體業(yè)務(wù)在歐美國家，在中國大陸的營收只占全部的三分之一。隨著很多行業(yè)外企業(yè)覬覦汽車模型這個新業(yè)態(tài)，星輝車模公司也非常注重爭取獲得獨占性授權(quán)來提升企業(yè)產(chǎn)品的核心競爭力，保持公司在車模授權(quán)方面的先發(fā)優(yōu)勢。截至目前，公司已經(jīng)獲得包括嬰童車模產(chǎn)品在內(nèi)的28個品牌的授權(quán)。

開拓國際市場

零部件生產(chǎn)企業(yè)則是在薄弱地區(qū)的營銷上卯足了勁。上半年，長春一東在西北地區(qū)的營業(yè)收入取得531%的高速增長。天興儀表在華南地區(qū)取得53%的增長，一躍超過華東地區(qū)的營收額。

在內(nèi)銷平淡之時，許多車企都在想方設(shè)法開拓國際市場。北方股份公司今年首次成功將重卡產(chǎn)品打入委內(nèi)瑞拉、利比里亞、津巴布韋、老撾等礦產(chǎn)資源豐富的國家，累計出口達到全球52個國家和地區(qū)，上半年海外營業(yè)收入同比增長48.4%。

針對俄羅斯市場占公司乘用車出口市場份額較大的情況，力帆股份公司組建俄羅斯銷售公司進行產(chǎn)品直銷，提高產(chǎn)品盈利空間。

宇通客車海外營業(yè)收入占全部營業(yè)收入的19.4%，同比增長176%。華菱星馬海外營業(yè)收入同比增長47%。

摩托車企業(yè)都具有較高的外向度。上半年，新大洲本田出口整車22.93萬輛，占公司銷售總量半壁江山，錢江摩托出口整車18.28萬輛，占銷售總量的38%，兩個企業(yè)的出口量同比增幅分別達到70.8%和54.5%，出口創(chuàng)匯分別為2.2億和1.15 億美元。

零部件企業(yè)中，福耀玻璃的汽車玻璃海外收入增長高于國內(nèi)3.18個百分點，歐洲和亞太地區(qū)的增速均實現(xiàn)20%到30%多的增長。風神股份出口市場實現(xiàn)銷售收入18.03 億元，創(chuàng)歷史新高，在歐盟市場中國本土輪胎企業(yè)領(lǐng)軍者地位得到進一步鞏固和增強。青島雙星增長46.2%。金馬股份在海外營收增長151%。一汽富維和萬向錢潮海外營業(yè)收入同比分別增長100%和61.96%。

作為汽車銷售商，國機汽車也以戰(zhàn)略投資人聯(lián)盟合作模式拓展國際市場。6月上旬，在馬來西亞這一國際次二級市場成立合資公司，目前已在吉隆坡地區(qū)和柔佛州首府新山市獲得大眾汽車品牌經(jīng)銷商授權(quán)，第一家銷售展廳預(yù)計在三季度開業(yè)。