“壞蘋果”式半年報業(yè)績或強(qiáng)化空頭力量

2012年08月20日 02:53
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報

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⊙金百臨咨詢 秦洪

上周A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的走勢。但奇怪的是，上證指數(shù)在上周五尾盤就要擊穿2100點(diǎn)時，奇跡般地被多頭拉回。因此，有分析人士指出，這說明A股仍有神秘的護(hù)盤力量存在。那么，這是否表明2100點(diǎn)漸成金剛不敗之身呢？

“壞蘋果”半年報業(yè)績持續(xù)涌現(xiàn)

上周A股市場的走勢，其實(shí)并不能說多么神奇，反而折射出多頭的虛弱。一是因?yàn)橥鈬袌龀掷m(xù)活躍，尤其是美股道瓊斯指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勢，漸有加速上行、再創(chuàng)歷史新高的可能性。但A股在如此強(qiáng)大的外圍市場做多氛圍的背景下持續(xù)走低，這本身就說明了A股多頭沒有大的反抽能量。

二是因?yàn)樯现芪?a href="http://www.dali56.com/app/hq/stock/sh601857/" target="_blank" title="中國石油 601857">中國石油、中國石化以及整體銀行股均較為強(qiáng)硬，出現(xiàn)了強(qiáng)大的護(hù)盤隊(duì)伍。但奇怪的是，上證指數(shù)欲振乏力，創(chuàng)業(yè)板指更有屢屢向下破位之態(tài)勢。而且，雖然尾盤神奇般地拉回，但滬市的成交量再創(chuàng)近期地量，說明指數(shù)雖回升，但交投意愿持續(xù)降低，在背離中，折射出多頭虛弱的身子骨。

因此，如果A股市場出現(xiàn)新的不利信息，A股或?qū)⒗^續(xù)低迷。不幸的是，A股的確將面臨新的不利信息的沖擊，那就是半年報業(yè)績。雖然近年來上市公司的定期報告在披露過程中，出現(xiàn)了好壞搭伴前行的特征。但是，就整體情況來說，仍然是大公司延后，主要是因?yàn)榇蠊镜亩ㄆ趫蟾婢幹埔约皳碛蠬股的國際化性質(zhì)的大公司有著半年一次分紅的慣例，這就需要時間審計(jì)。因此，大公司的半年報業(yè)績大多在后半段。而今年以來，由于經(jīng)濟(jì)下行，大公司又往往是與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的強(qiáng)周期性個股，所以，此類個股的半年報業(yè)績不佳。與此同時，一些績差股也喜歡結(jié)伴而行，更喜歡羞答答地在后面集體而出。所以，定期報告披露的時間越往后，越說明業(yè)績的不振。因此，密集的半年報不佳信息可能會強(qiáng)化空頭的做空能量，再次驅(qū)動著上證指數(shù)考驗(yàn)2100點(diǎn)的支撐。

最好的防守是進(jìn)攻

即便如此，仍然有多頭相信2100點(diǎn)是一個神奇的數(shù)字，因?yàn)閮纱螣o限接近2100點(diǎn)(一次是2100.25點(diǎn)，另一次是2100.79點(diǎn))，但均被多頭拉回。百臨全息金融博弈模型也顯示，每當(dāng)上證指數(shù)接近2100點(diǎn)之際，的確有一股神秘的力量先拉升指標(biāo)股，然后拉升股指期貨策應(yīng)。所以，仍然有市場參與者認(rèn)為，2100點(diǎn)難以一下子擊穿。更何況，近期新股發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，市場折射出相關(guān)各方讓A股休養(yǎng)生息的策略。

對此，筆者認(rèn)為市場固然存在著護(hù)盤資金，但是護(hù)盤資金也只能是順勢而為，不會逆勢持續(xù)拉升的。更何況，當(dāng)前新股擴(kuò)容節(jié)奏是有所放緩，但問題是，在放緩已成事實(shí)的上周，A股也是節(jié)節(jié)敗退。而且，針對新股發(fā)行節(jié)奏減緩，市場還有一個解讀，那就是陜煤股份等一批大市值品種已經(jīng)到了發(fā)行的時間窗口。所以，小市值新股放緩就是為了給已經(jīng)過會較長時間的大市值新股讓路。這可能才是上周新股發(fā)行節(jié)奏雖放緩，但A股依然疲軟的根本原因之所在。既如此，市場仍然難以找到做多的借口。

而且，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，最好的防守其實(shí)是進(jìn)攻。即多頭要力保2100點(diǎn)不破，必須加大力度拉升指標(biāo)股，讓上證指數(shù)迅速脫離2100點(diǎn)。畢竟股市的多空雙方類似于足球隊(duì)的兩個對手，當(dāng)一個隊(duì)被另一個隊(duì)拼命壓在自家門前打，進(jìn)球破門那是必然的、遲早的事情。所以，越是在2100點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，越意味著2100點(diǎn)最易擊穿。

尋找穿越牛熊的長線品種

當(dāng)然，擊穿2100點(diǎn)，對于倉位輕的投資者并不是一件壞事，因?yàn)轱L(fēng)險在釋放，機(jī)會在聚集。故在操作中，建議投資者仍可以積極做功課，尤其是尋找那些能夠穿越牛熊循環(huán)的長線品種。

就目前來看，老齡化趨勢受益主線將無疑催生穿越牛熊循環(huán)的長線品種，比如說抗衰老產(chǎn)業(yè)的滋補(bǔ)品的東阿阿膠、紫光古漢，替代勞動力的工業(yè)自動化、農(nóng)業(yè)機(jī)械化的機(jī)器人、新研股份、一拖股份等。規(guī)?；B(yǎng)殖引發(fā)的動物疫苗市場容量的持續(xù)拓展的受益品種的瑞普生物、大華農(nóng)等等。另外，對中能電氣等產(chǎn)業(yè)投資熱點(diǎn)品種也可跟蹤。

(執(zhí)業(yè)證書編號：A1210208090028)

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