郎咸平：操縱中國股市的鐵三角不破股民利益難保

2012年08月03日 09:57
來源：中國證券網(wǎng)

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郎咸平(資料圖)

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站8月2日下午發(fā)布消息，繼年內(nèi)先后兩次較大幅度降低交易手續(xù)費(fèi)和市場監(jiān)管費(fèi)后，滬、深證券交易所、中國證券登記結(jié)算公司和四家期貨交易所聯(lián)手，再次大幅度降低A股交易經(jīng)手費(fèi)、過戶費(fèi)和期貨交易手續(xù)費(fèi)。調(diào)整后的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將從9月1日起實施。A股交易手續(xù)費(fèi)下調(diào)詣在降低了市場成本，也表明了監(jiān)管部門努力保護(hù)投資者利益、促進(jìn)市場健康發(fā)展的信心和決心。但要真正保證股民利益，關(guān)鍵不在降低交易成本，而在加強(qiáng)股市監(jiān)管，誰來為中小股民的利益保駕護(hù)航？怎樣加強(qiáng)股市監(jiān)管？我在新書《我們的生活為什么這么無奈》中指出，股市的監(jiān)管，必須以中小股民的最大利益為前提。交易所聯(lián)手，

我告訴各位，現(xiàn)在的中國股市，一方面，應(yīng)該說還不是一個有效的市場，我們的投資者，也就是買股票的人，實際上不應(yīng)該叫投資者，更多意義上，應(yīng)該是投機(jī)的成分更大。另一個方面，機(jī)構(gòu)投資者與主承銷商之間基本都有著千絲萬縷的關(guān)系，可能有很強(qiáng)的利益聯(lián)盟。所以，現(xiàn)在真正的問題是老百姓，就是我們股民的利益沒有辦法得到保障。那我們到底應(yīng)該如何理解股票市場呢？

對此，我要提出一個全新的思維。我在幾年前曾經(jīng)批判過很多上市公司的做法，包括科隆、德隆、海爾、TCL、長虹、三九、聯(lián)想?？墒歉魑挥袥]有發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在類似的對上市公司的批評是越來越多，可股市還是越來越差，尤其是從2010年底開始一直到現(xiàn)在。因此，這已經(jīng)不是上市公司的問題了，而是我發(fā)現(xiàn)多了一個“鐵三角”，它才是真正的主謀，真正操縱著中國的股市，而它的目的也很明顯，就是圖利自己，而不是圖利股民。這個“鐵三角”究竟是誰呢？

我想先談一下“鐵三角”中的第一個，就是這些券商、證券公司。它們過去可能只是一個簡單的大投資人而已，但是，今天我認(rèn)為它們已經(jīng)不是從犯的概念了，而是主謀。我舉個例子，2010年，“綠大地”被冠以“A股歷史上信譽(yù)度最差的上市公司”

在“綠大地”上市的時候，海通證券、興業(yè)證券、裕陽基金和國泰君安分別買入了188.61萬股、65.96萬股、50.94萬股和25.76萬股，這些券商、基金公司把股票炒作起來之后，它們就開始減持。到了2011年之后呢，這個爛攤子就丟給我們的股民了。

“綠大地”這只股票給我們的股民帶來非常大的挫敗和打擊。之所以出現(xiàn)這種狀況，已經(jīng)不僅僅是上市公司的問題了，還有這些券商在這其中所扮演的角色。這些分析師和券商，本來應(yīng)該是最具專業(yè)素質(zhì)的，最具職業(yè)操守的，現(xiàn)在竟然一起來忽悠我們這些中小股民。我們中國的股民真是太可憐了！

說完了券商，我們再談?wù)劇拌F三角”的第二個——保薦人的問題。按照國外的做法，一定是一批聲譽(yù)卓著、富有經(jīng)驗、富有社會地位、珍惜自己名聲的人，可以說，這些人是在用自己的名譽(yù)來保薦這家公司，大家看到的這個人應(yīng)該特別有公信力，而且大家會認(rèn)為，被這個保薦人推薦的公司一定是好的。我們的保薦人呢？很可怕的，只要通過一個考試就行了。大概我們中國人都特喜歡考試，也都考習(xí)慣了。但我請問，考試通過的人，就一定是聲譽(yù)卓著、具有公信力的人嗎？他們真的有能力推薦股票嗎？要知道，考試本身就是一個錯誤，我們的證監(jiān)會有什么資格發(fā)明這樣一個考試，來決定誰有資格擔(dān)任保薦人？只有我們股民才能決定誰做保薦人，也只有我們股民才能評判誰是好的保薦人。我們應(yīng)該根據(jù)保薦人過去的習(xí)慣、過去的業(yè)績、過去所推薦的企業(yè)來評判的，這才是真正的考試，也是我們真正需要的考試。

各位是不是覺得奇怪，既然我們的保薦人制度有這么大的缺陷，明明是不好的制度，干嘛非要推行呢？這里面肯定是有問題的。我們還發(fā)現(xiàn)一個非常有意思的現(xiàn)象，創(chuàng)投公司在投資一個上市企業(yè)的時候，它怎么樣才能盡快把錢撈回來呢？只有一個辦法，就是趕快上市。上市的話，就需要保薦人，保薦人在這個時候就充當(dāng)了中間人的角色，推薦快要上市的公司，然后在輔導(dǎo)期的時候引入創(chuàng)投。在企業(yè)迅速上市之后，再掠奪一把。也就是說，在引進(jìn)創(chuàng)投的時候先收一筆，然后等到上市之后創(chuàng)投退出的時候再賺一筆。所以，對于保薦人來說，他唯一的目標(biāo)也是盡快讓企業(yè)上市，因為上市之后，他就可以拿到酬金了。各位知道這個酬金是多少嗎？我告訴你，對于一個項目的保薦人或者項目組來說，他們所獲的報酬少則幾十萬幾百萬，多則就是上千萬。所以當(dāng)他們想推動公司上市的時候，那種狠勁是不遺余力的，因為他們不受任何約束，各位懂我的意思吧？他們還不如大股東，因為不管怎么講，作為上市公司的大股東，還要受到鎖定期的限制，而保薦人是不受任何限制的。因此，這些人這種瘋狂的掠奪性就構(gòu)成了“鐵三角”的第二環(huán)。

“鐵三角”的第三環(huán)節(jié)自然就是上市公司的大股東了。在中國，上市公司的大股東會受到懲罰嗎？當(dāng)然不可能的。到最后受到懲罰的基本都是我們小股民，大股東早就透過內(nèi)幕交易之類的方式退出了。對于這個所謂的內(nèi)幕交易，我們目前的懲處力度向來是不夠的，一直到了2010年的11月16日，我們的五個部門，包括證監(jiān)會、公安部、監(jiān)察部、國資委、預(yù)防腐敗局，才推出“舉證責(zé)任倒置”這個制度。

那是不是說這種制度推出之后就能夠制裁大股東？我對此深表懷疑。各位知道為什么嗎？如果我們用這種“舉證責(zé)任倒置”的方式查的話，是不是就得首先認(rèn)定它是內(nèi)幕交易？那如何定義內(nèi)幕交易？理論上說是利用自己的內(nèi)幕信息賺取利潤者就叫內(nèi)幕交易，那實際上你怎么抓呢？這是非常高深的“高科技”，我們根本抓不到的，這才是問題的所在。

有讀者可能會發(fā)問了，有沒有一個比較好的辦法，可以解決這個“鐵三角”的關(guān)系？我認(rèn)為，這個是需要很大決心的。因為目前整個中國的監(jiān)管思維是不對的。我們總是認(rèn)為嚴(yán)刑峻法就是給證監(jiān)會更多的權(quán)力。完全搞錯了。所謂嚴(yán)刑峻法，是給中小股民更多的權(quán)利，而當(dāng)它違背了中小股民意愿的時候，就能動用司法的力量來保護(hù)中小股民說話的權(quán)利，這也是一個比較健康的股市。對于股市來說，它所謂的嚴(yán)刑峻法，是要打擊“鐵三角”里的這些人，而不是把所有權(quán)力都縮到證監(jiān)會身上，這個它完全搞錯了。

而且，各位有沒有認(rèn)真分析過，我們的證監(jiān)會和這個“鐵三角”的關(guān)系究竟是怎樣的？它們之間的關(guān)系到底有多曖昧？拿保薦人來說吧，就這個制度來說，我都能看得出其中的貓膩，證監(jiān)會的官員比我聰明得多得多，他們能看不懂嗎？那為什么還推出一個保薦人制度？這就應(yīng)該由他們來給各位解釋，而不應(yīng)該由我來分析。還有這個券商的問題，上面說到的“綠大地”的話題，你說這個數(shù)據(jù)是公開的數(shù)據(jù)，我都能搜集得到，證監(jiān)會搜集不到嗎？那你怎么就沒有任何態(tài)度呢？對這些“綠大地”的券商你沒有態(tài)度，對于它的保薦人沒有任何態(tài)度，那我就起疑了，你們到底什么關(guān)系？各位有沒有發(fā)現(xiàn)這是一個多么微妙的結(jié)合？

因此我今天可以說，我們整個股市走到現(xiàn)在，是一個偏差越來越大的股市，根本沒有把監(jiān)管的本質(zhì)搞清楚。監(jiān)管的本質(zhì)目的是什么？就是讓每一個老百姓，在股市里面能夠賺錢，如果到最后這個股市不能讓老百姓賺錢，還要股市干嘛？所以說在我們股市里面，中小股民的權(quán)利什么時候可以得到伸張，什么時候能夠由中小股民說了算，才稱得上是一個好的股市，但是就目前這種狀況，要達(dá)到那樣一種健康狀態(tài)，是需要走一段很長且很難的路。