受制低迷市 二季度新基金龜速建倉

次新基金為何如此謹(jǐn)慎？興業(yè)全球輕資產(chǎn)基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆解釋稱，基于市場兩三個(gè)月內(nèi)難有系統(tǒng)性上漲行情，同時(shí)也希望建倉期內(nèi)盡可能控制凈值的向下波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此確立了穩(wěn)健起步的原則：謹(jǐn)慎為先，逐步建倉。4月上旬市場的確處于中低位行情，但作為一只新成立的基金，在市場并無系統(tǒng)性向上機(jī)會(huì)的判斷下，不宜做出為短期或有上漲而迅速大規(guī)模建倉的舉動(dòng)。

上述基金二季報(bào)還顯示，次新基金緩慢建倉舉動(dòng)的背后，是基金經(jīng)理們對(duì)后市并不看好的判斷。匯添富逆向投資基金經(jīng)理顧耀強(qiáng)表示，三季度經(jīng)濟(jì)環(huán)境難有實(shí)質(zhì)性改觀，A股市場延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情的概率較大。歐美經(jīng)濟(jì)整體來看積重難返，中國經(jīng)濟(jì)則是輝煌不再，面臨增長動(dòng)力換擋的壓力。唯一值得期待的是，經(jīng)濟(jì)刺激政策的空間和動(dòng)力越來越大，但中國經(jīng)濟(jì)增速的回落已是大勢所趨。在此背景下，大多數(shù)上市公司的盈利下降或增速下滑難以避免，而少數(shù)仍然能夠保持較高業(yè)績成長的公司將變得越來越稀缺，且逐漸成為投資者抱團(tuán)取暖的對(duì)象。在市場環(huán)境不發(fā)生大變化的情況下，這種格局可能還會(huì)持續(xù)很長時(shí)間。