三大航中期業(yè)績慘遭滑鐵盧 寄望下半年觸底翻身

2012年07月17日 23:54
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：汪珺

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中國國航(601111)18日發(fā)布中期業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2012年上半年凈利潤同比下降超過50%。幾日前分別進(jìn)行了中期業(yè)績預(yù)告的南方航空(600029)和東方航空(600115)也同樣遭遇業(yè)績“滑鐵盧”

公告顯示，航空出行需求放緩、航油價格上漲以及匯兌收益減少是三大航中報業(yè)績大幅下滑的主要推手。不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著供需失衡逐步改善、客貨運(yùn)需求逐季回升以及油價的持續(xù)下跌，國內(nèi)航企仍有望在下半年打一個業(yè)績翻身仗。

三大航業(yè)績遭腰斬

中國國航中期業(yè)績預(yù)告預(yù)計，公司今年上半年歸屬于股東凈利潤較上年同期下降超過50%。去年同期，公司實現(xiàn)凈利潤40.63億元，每股收益0.33元。

國航稱，公司經(jīng)營效益較上年同期減少主要受國內(nèi)航空需求增速放緩、國際航空需求持續(xù)低迷及航油價格同比增長等因素影響。此外，與上年同期人民幣與美元之間的匯率大幅單向升值的趨勢相比，本年度人民幣匯率較為穩(wěn)定，公司匯兌收益較上年同期也大幅減少。

受同樣因素影響，南方航空和東方航空在近日發(fā)布的中期業(yè)績預(yù)告中也預(yù)計，今年上半年兩公司的凈利潤同比下降均超50%以上。其中，南航去年上半年實現(xiàn)凈利潤27.55億元，基本每股收益0.28元；東航去年上半年實現(xiàn)凈利潤24.52億元，基本每股收益0.22元。

“在歐盟主權(quán)債務(wù)危機(jī)、美國經(jīng)濟(jì)增速偏弱、亞洲經(jīng)濟(jì)下行等因素影響下，中國民航業(yè)目前的經(jīng)營形勢可能比08年國際金融危機(jī)時更加嚴(yán)峻。”國航董事長王昌順在今年6月召開的第68屆國際航空運(yùn)輸協(xié)會年會上曾指出，“總體而言，中國民航業(yè)今年的態(tài)勢是“客運(yùn)好于貨運(yùn)，國內(nèi)好于國際，支線好于干線?！彼a(bǔ)充道。

民航局公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年中國民航業(yè)的運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量和旅客運(yùn)輸量分別同比增長4.9%和8.7%，其增速都降至個位數(shù)。航空公司整體盈利近40億元，但比去年同期下降約七成。

下半年或?qū)⒂|底回升

不過，隨著行業(yè)供需失衡逐步得到改善、客貨運(yùn)需求逐季回升以及近期油價的持續(xù)下跌，上半年業(yè)績慘淡的國內(nèi)航企有望在今年下半年打一個翻身仗。

根據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計，今年7月份第一周航空旅客預(yù)計同比增長11%，環(huán)比增長7%；客座率達(dá)到84%，同比持平，環(huán)比小幅提升；裸票價同比提高5%-10%，環(huán)比提高9%。興業(yè)證券研究報告指出，今年一季度我國航空業(yè)業(yè)績同比下降80%左右，絕對業(yè)績和相對增速均已見底。隨著暑期旺季來臨，國內(nèi)游和出境游需求大幅增長，供需明顯改善，供不應(yīng)求有望重現(xiàn)。客座率和票價水平的提升、油價下跌、匯率企穩(wěn)等將使航空業(yè)績環(huán)比一、二季度大幅改善，同比由大幅負(fù)增長向正增長快速轉(zhuǎn)換。

瑞銀證券分析師也認(rèn)為，7月的航空客運(yùn)需求同比增速將明顯提高，預(yù)計東航、南航國內(nèi)旅客量同比增長將超過8%，國航達(dá)到7%，明顯好于第二季度的增速。鑒于低航油價格也有望持續(xù)，預(yù)計第三季度航空公司主業(yè)利潤有望同比持平或增長。

東航董事長劉紹勇也曾在國際航空運(yùn)輸協(xié)會年會上公開表示，中國民航業(yè)今年下半年的形勢將好轉(zhuǎn)，不會比2008年時的情況差。就東航自身而言，他也稱公司下半年業(yè)績將回暖，預(yù)計全年將盈利，但增幅會比去年有所下降。

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