多空對決伴天量成交 空頭主力開始搖擺

2012年07月13日 05:16
來源：證券日報

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7月12日，期指合計成交5672萬手，再創(chuàng)上市以來新高；國泰君安多空持倉雙奪冠

- 本報見習(xí)記者 王 寧

昨日，股指期貨盤間劇烈波動，盤終各合約合計成交5672萬手，創(chuàng)出歷史新高，而多頭、空頭激烈對決，國泰君安期貨最終再度多空持倉奪冠。分析人士認為，國內(nèi)經(jīng)濟短期有望逐步回暖，市場悲觀氣氛將得到修正，預(yù)期有望迎來一波反彈行情。

從機構(gòu)前十持倉來看，海通期貨、華泰長城期貨和廣發(fā)期貨分別位居第一、第二、第三，分別成交83976手、81893手和77237手，較前一日分別增持22250手、18128手和26910手，前十大機構(gòu)共成交573703手，較前一日增持154331手。

多頭方面，國泰君安期貨、廣發(fā)期貨和華泰長城期貨奪得前三甲，國泰君安多頭成交3757手，較前一日減持268手，廣發(fā)期貨成交2815手，增持265手，華泰長城期貨成交2691手，較前一日減持60手，通過對多頭前十大機構(gòu)持倉計算，共成交23965手，減持2174手。

空頭方面，前三甲分別為國泰君安期貨、中證期貨和華泰長城期貨，國泰君安期貨成交8788手，增持102手，中證期貨成交8477手，意外減持664手，華泰長城期貨成交3287手，減持613手，通過對空頭前十大機構(gòu)持倉計算，共成交35113手，減持3742手。透過數(shù)據(jù)分析，空頭思路有所松動，市場對于多空持謹慎態(tài)度。

創(chuàng)天量成交

國泰君安雙向奪冠

股指期貨盤間走勢震蕩，期價觸底反彈。銀河期貨股指研究員孫鋒表示，盤初在銀行股拖累震蕩下行，滬指再創(chuàng)本輪新低2152.68點，但期指表現(xiàn)略強升水，午后煤炭、有色等強周期板塊超跌反彈，券商、銀行股地產(chǎn)等權(quán)重也同時反彈，股指震蕩上行。數(shù)據(jù)方面，一是成交創(chuàng)近上市以來的天量，二是持倉大幅下降。期指合計成交5672萬手，較1月19日的5306萬手高出340多萬手，顯示大幅波動為多空雙方帶來了獲利機會，倒N形走勢使日內(nèi)交易頻繁。從持倉來看，空頭減倉明顯，前20名空頭合計減倉3575手，中證期貨、華泰長城、光大期貨、海通期貨和中糧期貨都減倉超600手；而多頭前20名減倉合計2930手，僅兩家公司減倉超500手。

申銀萬國股指期貨分析師陳承旭表示，成交量創(chuàng)下股指期貨上市以來新高，盤中持倉量一度達到99746萬手，創(chuàng)下盤中持倉新高，但收盤持倉下降近3000手，顯示市場短線投機氛圍濃厚，隔夜持倉心態(tài)趨于謹慎。從期現(xiàn)價差來看，主力合約1207與滬深300指數(shù)期現(xiàn)價差主要運行在-3至13之間，截至收盤期現(xiàn)價差變?yōu)?2.78點，與前兩日期貨走勢強于現(xiàn)貨不同，現(xiàn)貨走勢明顯強于期貨，市場預(yù)期發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。

陳承旭表示，從中金所公布持倉數(shù)據(jù)顯示，多頭主力前十席位持倉總計39118手，較前一日下滑1187手；空頭主力前十席位持倉總計59075手，較前一日下滑2014手；而前十席凈空頭總計19557手，下降827手。從公司來看，中證期貨在主力合約1207上減倉664手，空頭頭把交椅讓給國泰君安期貨。但從三個合約總持倉量來看，中證仍以12720手空單高居榜首，領(lǐng)先排名第二的國泰君安期貨。三合約總持倉方面，除海通期貨和光大期貨空頭小幅增倉外，其余空頭席位均以減倉為主，步調(diào)相對一致。

國元海勤股指期貨分析師楊光認為，根據(jù)中金所發(fā)布前20名機構(gòu)持倉數(shù)據(jù)顯示，前二十名會員凈空單較前一日下降14%，多空雙方均出現(xiàn)減持，其中前十名空頭減倉明顯。空頭主力中證期貨繼11日在主力合約1207上減倉1125手后，12日再度減倉664手，表明其看空程度有所減弱，有觀望傾向。

聚焦二季度GDP

后市漲跌存在分歧

陳承旭表示，后市走勢將圍繞兩因素展開。一是GDP數(shù)據(jù)將成為市場關(guān)注焦點，短線不確定性較大。市場短線焦點主要集中在本周五公布的二季度GDP數(shù)據(jù)，一季度GDP同比增長8.1%，按照二季度形勢分析，GDP增長率跌破8%已無懸念，市場預(yù)測中值在7.5%左右，但各機構(gòu)存在分歧。另外，11日央行同時開展28天、91天正回購操作及7天逆回購操作詢量，市場也開始猜測GDP數(shù)據(jù)公布前后再次降準的可能。綜合來看，期指短線走勢不確定性較大。

二是三季度經(jīng)濟回暖概率較大，期指中線反彈可期。隨著二季度GDP數(shù)據(jù)公布，市場預(yù)將逐步轉(zhuǎn)向，雖然6月PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，但仍處于50的榮枯分界線上方。資金方面，經(jīng)過兩次降息后，貸款利率最低達到4.2%，接近歷史低水平，將逐漸對經(jīng)濟形成正面刺激。而溫家寶總理主持召開國務(wù)院會議，研究部署深化流通體制改革加快、流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展，再次強調(diào)合理投資重要性，表明政府保經(jīng)濟決心增強，預(yù)期政策面將持續(xù)回暖。因此，三季度反彈概率較大，經(jīng)濟短期回暖也將修正市場過分悲觀預(yù)期，從而帶動期指形成一波反彈行情。

楊光表示，現(xiàn)階段，市場焦點依然圍繞二季度GDP數(shù)據(jù)，普遍預(yù)期在8%以下。中國市場處于經(jīng)濟下行與放松政策預(yù)期之間博弈狀態(tài)，如果經(jīng)濟不斷惡化，在8%以通脹水平可控狀態(tài)下，放松預(yù)期將會進一步加強，這將對股指產(chǎn)生積極影響。

而孫鋒則認為，股指期貨仍難擺脫低位震蕩走勢。首先，技術(shù)走勢市場仍處于下降通道中，均線系統(tǒng)空頭排列壓力和2500點一線的頸線位都對走勢構(gòu)成壓制；其次，現(xiàn)貨板塊無法形成合力，近期強勢的醫(yī)藥、白酒板塊有調(diào)整可能，與此同時，疲弱已久的銀行和石化雙雄有可能出現(xiàn)技術(shù)反彈，而煤炭為首的強周期板塊力度有待觀察，地產(chǎn)板塊處于上下兩難震蕩之中，市場難以出現(xiàn)強有力的龍頭板塊。

最后，由于上市公司業(yè)績出現(xiàn)下降或增長放緩，業(yè)績出地雷”使投資者回避不及，個股下跌或拖累整個板塊影響市場人氣。近期市場仍將低位震蕩，除非出現(xiàn)寬松政策變化，否則弱市格局較難改變。

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