A股市場或迎來年內(nèi)第三輪反彈

2012年07月06日 02:00
來源：第一財經(jīng)日報 作者：張志斌

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A股市場周四遭遇大跌、艱難守住2200點之后，晚間突然傳來央行降息的消息，這出乎絕大多數(shù)市場人士的預(yù)期。中國央行“出乎預(yù)料”的政策調(diào)整風(fēng)格再度顯現(xiàn)，這對A股市場后續(xù)的運行是否會產(chǎn)生重大影響，市場人士對此褒貶不一。

周四A股市場呈現(xiàn)慣性下跌之勢，上證指數(shù)以2218.22點低開后逐步下探，即便有地產(chǎn)等板塊護(hù)盤，但在水泥、券商等板塊下跌的打壓之下，大盤反彈無力，滬指一度失守2200點。午后1點50分之后形勢出現(xiàn)變化，上證指數(shù)開始有所反彈，并最終險守2200點，以2201.35點報收，下跌25.96點，跌幅1.17%。深成指報收9412.64點，下跌156.51點，跌幅1.64%。兩市全天合計成交1116億元，繼續(xù)小幅萎縮。

昨日晚間7點，央行在其官方網(wǎng)站公布，自2012年7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.31個百分點；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時自同日起，將金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍。個人住房貸款利率浮動區(qū)間不作調(diào)整。

央行此次悄然降息，再度體現(xiàn)了“出乎預(yù)料”的政策調(diào)整風(fēng)格。由于近來市場流動性較為緊張，市場近來的預(yù)期普遍是央行將在7月中下旬再次下調(diào)存準(zhǔn)率而非降息，而機(jī)構(gòu)對降息最早的預(yù)期也在8月份。

一位公募基金經(jīng)理在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示，央行此次降息明顯出乎市場預(yù)料，市場原本預(yù)期近期會降準(zhǔn)而非降息。至于央行降息的原因，一方面可能是6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的情況央行已經(jīng)大體有數(shù)了，可能不太樂觀。

至于降息對于目前階段A股走勢的影響，上述基金經(jīng)理表示，從存貸款基準(zhǔn)利率的調(diào)整情況來看，銀行的存貸差進(jìn)一步縮小是必然的，再加上貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.7倍，銀行股的業(yè)績將受到一定程度的負(fù)面影響。不過對于地產(chǎn)、制造業(yè)等行業(yè)來講，降息無疑是重大利好。從盤面來看，降息對股指的影響應(yīng)該是偏正面一點，但影響可能相對有限。近一段時間來的市場的成交清淡也決定了股指很難出現(xiàn)大幅反彈，或許能回補(bǔ)周四的小缺口就不錯了。

而一位私募基金人士也表示，央行此時公布降息雖然意外，但體現(xiàn)的一個潛臺詞就是高層對目前經(jīng)濟(jì)增長情況不太樂觀，需要加大刺激力度了，換言之近來股指連續(xù)走弱還是很符合經(jīng)濟(jì)形勢的，A股市場運行的有效性不容置疑。但繼6月降息之后，央行7月再度降息，同時下調(diào)貸款利率浮動下限，利率市場化加速推進(jìn)，也是出于為企業(yè)減負(fù)的考慮，如果央行能夠如市場預(yù)期的那樣在中下旬再次降準(zhǔn)的話，A股市場很可能會就此止跌回升,迎來年內(nèi)第三輪反彈。

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