降息“初考”：存款博弈 貸款不放松

2012年06月15日 23:48
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 作者：龐華瑋

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編者按/6月8日起，存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍——央行此舉，擴(kuò)大了存貸款利率浮動(dòng)范圍，打響利率市場(chǎng)化的攻堅(jiān)戰(zhàn)，而商業(yè)銀行的息差或因此減少，轉(zhuǎn)型問(wèn)題迫在眉睫。

降息一周，存款利率差異大局已定，而貸款未見(jiàn)下浮。存款利率上限和貸款利率下限，是利率市場(chǎng)化的最后一道難關(guān)。此次擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)范圍，打響了利率市場(chǎng)化的攻堅(jiān)戰(zhàn)。

升息未解吸儲(chǔ)難題

“利率市場(chǎng)化等于展開(kāi)了一場(chǎng)銀行業(yè)的馬拉松比賽，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)很激烈。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委公開(kāi)表示。

在新政公布后一周后，差別的存款利率格局基本已經(jīng)形成。工、農(nóng)、中、建、交5大行掛出統(tǒng)一的利率水平，股份制商業(yè)銀行則出現(xiàn)了分化。

中小銀行把存款利率普遍上浮10%，用足政策空間?！耙皇窍Ｍ璐藱C(jī)會(huì)引起社會(huì)關(guān)注，二是希望借合法的高息吸引更多的存款?！鄙畎l(fā)展小微金融事業(yè)部總監(jiān)郭世邦在博客中指出，值得關(guān)注的是，以往銀行對(duì)大額小額存款的利率不加以區(qū)分，而此次，興業(yè)銀行對(duì)保證金存款和非保證金存款做了不一樣的安排，南京銀行對(duì)1萬(wàn)元及以上和以下的存款分別給出了不同的定價(jià)。

然而，“由于小銀行自身存在的天然劣勢(shì)，至多維護(hù)住原來(lái)的存款不至于搬家，寄希望于合法的高息大幅增加自己的存款，可能性較低。因?yàn)槲习傩沾婵畹牟粌H是價(jià)格，還有品牌、便利性等多個(gè)方面，而且即使是一浮到頂?shù)拇婵罾室膊](méi)有比別家高出多少?！惫腊钫f(shuō)。

事實(shí)上，“這價(jià)格不一定能拉到存款。”某股份制銀行廣州分行對(duì)公業(yè)務(wù)部的負(fù)責(zé)人坦率地告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，他個(gè)人背著幾億元的存款任務(wù)，要用各種方式對(duì)客戶補(bǔ)貼才能拉到存款。有錢的大客戶一般都會(huì)貨比三家，價(jià)高者才能“搶到錢”?！敖o他們的實(shí)際利率遠(yuǎn)高于名義利率，所以上調(diào)10%存款利率沒(méi)有什么用。

一位珠三角做民間放貸的人士也坦承，每個(gè)月末或季末，銀行人士都會(huì)上門找他幫忙拉存款。2011年用錢緊張時(shí)，一天的存款利率可達(dá)千分之二，月息6%，年息高達(dá)70%。而新政后，銀行存款最高年息也僅為3.575%，根本沒(méi)法比。

并且，以前表面上存款利率一致，然而，“隱形的價(jià)格并不一樣，比如配置的‘營(yíng)銷費(fèi)用’導(dǎo)致了不同的價(jià)格，簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是請(qǐng)客戶吃飯等費(fèi)用。現(xiàn)在有了存款利率的浮動(dòng)，實(shí)際上就把隱形的‘營(yíng)銷費(fèi)用’透明化，使得競(jìng)爭(zhēng)更加面對(duì)面、白熱化?！濒斦f(shuō)。

貸款價(jià)格將下調(diào)

銀行的高利潤(rùn)、企業(yè)融資的高成本，今年一直是被放在聚光燈下，備受詬病。

而此次降息被賦予解決這兩大問(wèn)題的責(zé)任——名義上是存貸款同步下調(diào)，然而因?yàn)殂y行傾向于選擇1.1倍的存款利率，所以銀行總息差縮小。這或意味著銀行利潤(rùn)減少，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本降低。

然而，“今年銀行擔(dān)心放貸風(fēng)險(xiǎn)加大，很多貸款項(xiàng)目都不批?，F(xiàn)在是信貸收緊的時(shí)候，盡管貸款基準(zhǔn)利率下降，無(wú)論是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)，還是大企業(yè)，銀行貸款利率都不會(huì)下降?！蹦彻煞葜沏y行市場(chǎng)部的負(fù)責(zé)人對(duì)記者坦言，“不過(guò)，中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，如果信貸變得寬松，大企業(yè)可能享受到貸款利率下浮的待遇。

瑞銀的研究報(bào)告也指，貸款利率的上浮比例自去年以來(lái)一直呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢(shì)，而貸款利率已下降到歷史低位(截至2012年3月底僅為4.62%)。現(xiàn)階段，銀行對(duì)于資金的定價(jià)相對(duì)企業(yè)仍是強(qiáng)勢(shì)一方，所以“央行此次對(duì)貸款下浮區(qū)間擴(kuò)大到0.8倍基準(zhǔn)對(duì)銀行議價(jià)能力影響不大”

也即是說(shuō)，在目前的信貸條件下，增大貸款下浮幅度給銀行的沖擊應(yīng)不會(huì)很大。但“由于整體基準(zhǔn)利率中心下移，以及下浮增大帶給人們利率下行的預(yù)期，銀行貸款的整體價(jià)格將出現(xiàn)下移也將是不爭(zhēng)的事實(shí)。2011年貸款高價(jià)格帶給銀行的好日子在2012年不可能再重現(xiàn)了?！惫腊钤诓┛椭姓f(shuō)。

而在此情形下，銀行的利潤(rùn)增速將不可避免受到負(fù)面影響。瑞銀研究報(bào)告指，根據(jù)2011年末數(shù)據(jù)靜態(tài)測(cè)算，僅考慮對(duì)稱式降息的效果，此次降息將使得A股上市銀行2012年整體凈息差下降約3個(gè)基點(diǎn)左右達(dá)到2.65%，凈利潤(rùn)增速下降1.1個(gè)百分點(diǎn)到約16%水平；相對(duì)來(lái)說(shuō)，大銀行受到的負(fù)面影響會(huì)小于小行，其中中行最小，對(duì)凈息差和凈利潤(rùn)的負(fù)面影響分別為-1.16個(gè)基點(diǎn)和-0.7個(gè)百分點(diǎn)。

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