神秘商人王耀輝藝術(shù)品生財(cái)通道：利用拍賣(mài)市場(chǎng)漏洞

2012年06月14日 12:48
來(lái)源：南方周末作者：馮葉

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黃庭堅(jiān)的《砥柱銘》經(jīng)過(guò)70輪競(jìng)價(jià)以4.368億元天價(jià)成交。競(jìng)得者雅盈堂公司拍得這幅作品時(shí)距離注冊(cè)成立不到兩個(gè)月。 (CFP/圖)

王耀輝利用拍賣(mài)市場(chǎng)不透明的交易制度，抬高藝術(shù)品價(jià)格，再以此作為抵押物發(fā)行信托產(chǎn)品基金，進(jìn)行大量融資。

一家掌管著近10億信托基金的公司，卻沒(méi)有公司網(wǎng)站，甚至無(wú)法尋找到其辦公地點(diǎn)。

這家公司就是北京雅盈堂文化發(fā)展有限公司。工商資料顯示，公司法定代表人高潮，公司注冊(cè)資本金1000萬(wàn)元。而根據(jù)國(guó)內(nèi)最大的信托發(fā)行第三方平臺(tái)恒天財(cái)富提供的一份材料，雅盈堂的實(shí)際控制人正是地產(chǎn)項(xiàng)目藍(lán)色港灣的老板王耀輝——農(nóng)行楊琨案的涉案主角之一。

王耀輝構(gòu)筑了一個(gè)龐大的灰色產(chǎn)業(yè)帝國(guó)——中輝系列企業(yè)。業(yè)務(wù)涉及房地產(chǎn)界、商界、金融界和文化藝術(shù)界，其“善于融資，玩空手道”的財(cái)技也為業(yè)界所知。

王氏龐大商業(yè)帝國(guó)依賴(lài)兩個(gè)融資渠道，一方面借助楊琨向農(nóng)行獲取巨額貸款；另一方面，雅盈堂則成為王耀輝旗下至關(guān)重要的藝術(shù)品運(yùn)作和信托融資平臺(tái)。

通過(guò)雅盈堂，王耀輝在藝術(shù)品市場(chǎng)大施空手套白狼的“財(cái)技”。一位拍賣(mài)界知情人士透露：王耀輝利用拍賣(mài)市場(chǎng)不透明的交易制度，聯(lián)合交易方虛抬藝術(shù)品價(jià)格，再以此藝術(shù)品作為抵押物，發(fā)行信托產(chǎn)品和基金，達(dá)到擴(kuò)大融資規(guī)模和套取資金的目的，套取的資金往往被挪用于房地產(chǎn)以及償還賭債。

“拍的藝術(shù)品我從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)”

“我們只是做研究，拍什么不是我們決定的?！痹窝庞酶笨偨?jīng)理的楊桂思說(shuō)，“他們拍的藝術(shù)品我從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)。

公開(kāi)資料顯示，2010年起，雅盈堂曾相繼通過(guò)吉林信托、國(guó)投信托和北京信托，發(fā)行3只總額為9.4億元的藝術(shù)品信托產(chǎn)品。

在《投資有道》雜志發(fā)布的2011年中國(guó)藝術(shù)品基金排行榜中，這家2010年4月才注冊(cè)成立的公司位居第二。

而事實(shí)上，這家管理著龐大資金規(guī)模的藝術(shù)品基金公司幾乎是一個(gè)空殼。

南方周末記者于2012年6月11日來(lái)到雅盈堂公開(kāi)的辦公地時(shí)，大廈工作人員告知，雅盈堂已于2011年初搬離，“公司在這里只呆了幾個(gè)月”，此后一直沒(méi)有設(shè)新的辦公地點(diǎn)。

恒天財(cái)富2011年提供的上述材料曾列出王博等五人組成的投資管理團(tuán)隊(duì)及八名國(guó)內(nèi)知名文物專(zhuān)家組成的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。

根據(jù)上述材料的描述，投資團(tuán)隊(duì)均擁有高學(xué)歷背景和“較豐富的藝術(shù)品投資管理經(jīng)驗(yàn)”，但除了雅盈堂副總經(jīng)理兼藝術(shù)品研究總監(jiān)楊桂思外，其余四人均未在網(wǎng)絡(luò)上留有相關(guān)信息。而國(guó)內(nèi)知名文物鑒定專(zhuān)家龔繼遂、尹吉男則表示對(duì)自己被列為雅盈堂顧問(wèn)“毫不知情”，甚至“不曾聽(tīng)過(guò)這家公司”

據(jù)楊桂思回憶，她2009年6月從中國(guó)人民大學(xué)藝術(shù)學(xué)院碩士畢業(yè)后，應(yīng)聘成為雅盈堂的“副總經(jīng)理”，在公司工作一年左右后辭職。為雅藝術(shù)品研究總監(jiān)”，她當(dāng)時(shí)的工作內(nèi)容是，招聘藝術(shù)品研究員，研究拍賣(mài)市場(chǎng)的拍品，寫(xiě)報(bào)告供公司領(lǐng)導(dǎo)高潮參考。

“我們只是做研究，拍什么不是我們決定的?！睏罟鹚颊f(shuō)，“他們拍的藝術(shù)品我從來(lái)沒(méi)見(jiàn)過(guò)。

楊桂思以“公司要求保密”為由拒絕提供雅盈堂其他工作人員的聯(lián)系方式。

一位熟悉王耀輝及雅盈堂的拍賣(mài)界人士告訴南方周末記者，王耀輝及并不懂藝術(shù)品收藏”，他常年雇一個(gè)人到拍賣(mài)行掃貨。至于此操盤(pán)手是否懂藝術(shù)品收藏，上述人士稱(chēng)“誰(shuí)在拍賣(mài)行呆久了，都能算懂的了”

這意味著，雅盈堂公司號(hào)稱(chēng)的陣容龐大的投資、顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)形同虛設(shè)，信托公司只充當(dāng)資金通道的功能，近十億的信托資金最終能否完成預(yù)期收益，就維系在王耀輝雇來(lái)的掃貨人的手中，而信托投資者對(duì)此卻并不知情。

兌付危機(jī)

2011年以來(lái)雅盈堂拖欠北京幾家大拍賣(mài)行的貨款已高達(dá)數(shù)億元。南方周末記者查閱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，雅盈堂在2011年6月至12月期間有5.8億元的去向成謎?！八馁Y金有其他用途，也極可能通過(guò)虛拍藏品，以達(dá)到融資的目的。

2010年12月29日，雅盈堂通過(guò)國(guó)投信托發(fā)行“國(guó)投飛龍藝術(shù)品基金9號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，募資1.5億元，期限2年。該項(xiàng)信托計(jì)劃更多信息被國(guó)投信托網(wǎng)站加密。

2011年3月31日，雅盈堂又通過(guò)北京信托發(fā)行“盛藏財(cái)富·寶騰一號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”，資金信全部用于購(gòu)買(mǎi)書(shū)畫(huà)類(lèi)藝術(shù)品”，通過(guò)北拍賣(mài)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)收益”。北京信托的這份信托計(jì)劃在發(fā)行之初只募集到資金7392萬(wàn)元，后于6月又?jǐn)U募至3.4億元。

該信托季度管理報(bào)告顯示，2011年7月前，該信托募集的3.4億元已全部用于購(gòu)買(mǎi)18件書(shū)畫(huà)作品。

但一位熟悉雅盈堂的拍賣(mài)界人士告訴南方周末記者，2011年以來(lái)雅盈堂拖欠北京幾家大拍賣(mài)行的貨款已高達(dá)數(shù)億元，“北京這些大公司都找不到他，他已經(jīng)宣告不付款了。

據(jù)上述人士介紹，雅盈堂在2010年都是結(jié)清貨款的，但從2011年起，就開(kāi)始拖欠貨款。僅以該人士所在拍賣(mài)公司為例，雅盈堂拍下的八成藏品至今沒(méi)有付款。

“我們之前要起訴他，努力過(guò)很多回。誰(shuí)知道他被抓起來(lái)了?！鄙鲜鋈耸空f(shuō)。

吉林信托公布的“雅盈堂藝術(shù)品收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃2012年第一季度管理報(bào)告”中宣稱(chēng)，雅盈堂2010年購(gòu)入拍品的總額在12億元以上，2011年的購(gòu)入總額在7億元以上。

而事實(shí)上，因?yàn)闆](méi)有結(jié)清款項(xiàng)，雅盈堂對(duì)外宣稱(chēng)所拍下的藏品實(shí)際并未為公司所有。

恒天財(cái)富曾為北京信托發(fā)行的上述計(jì)劃提供過(guò)一份推介材料，該材料曾以“成功案例”為名列舉了雅盈堂投資的數(shù)項(xiàng)千萬(wàn)元以上級(jí)別的藏品。

而中國(guó)拍賣(mài)行業(yè)協(xié)會(huì)于2011年10月發(fā)布的《2010年中國(guó)文物藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》披露了2010年全國(guó)范圍內(nèi)所有1000萬(wàn)元以上(含)成交拍品信息。

南方周末記者比照上述兩份材料后發(fā)現(xiàn)，在雅盈堂所稱(chēng)拍得的5件重量級(jí)藏品中，就有兩件——總計(jì)價(jià)值1.1億元的齊白石《花卉》四屏畫(huà)和張大千《青山綠水圖》——完全未在成交拍品名錄中出現(xiàn)，而其余三幅作品顯示已結(jié)清款項(xiàng)。

“他的資金有其他用途，也極可能通過(guò)虛拍藏品，以達(dá)到融資的目的?！鄙鲜鲋槿耸空f(shuō)。

吉林信托曾不定期在其網(wǎng)站發(fā)布雅盈堂信托計(jì)劃的運(yùn)營(yíng)報(bào)告，并選擇性地披露了雅盈堂的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

南方周末記者通過(guò)查閱相關(guān)三份財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，雅盈堂的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與上述事實(shí)基本吻合。自2010年12月至2011年3月間，公司總資產(chǎn)銳減近四成，約5.8億元。其后總資產(chǎn)又大幅上升，僅2011年6月至12月期間，總資產(chǎn)增幅就達(dá)5億，增長(zhǎng)近一半，但此期間存貨僅增加3.7%，貨幣資金僅增加800萬(wàn)元，且管理報(bào)告披露“期間無(wú)任何經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)”，這意味著那5.8億元基本沒(méi)有用在購(gòu)置存貨上，去向成謎。

而其負(fù)債數(shù)據(jù)基本由其他應(yīng)付款構(gòu)成，高達(dá)16.5億元。雅盈堂先后通過(guò)信托募資9.4億元，剩下7億元資金缺口。

爭(zhēng)議天價(jià)拍賣(mài)

外界普遍質(zhì)疑的是，“突然冒出來(lái)的”雅盈堂公司并非真的財(cái)大氣粗，而是擅長(zhǎng)“空手套白狼”的財(cái)技——王耀輝利用的是拍下大宗藏品后長(zhǎng)達(dá)數(shù)個(gè)月的付款期。

2010年9月29日，雅盈堂通過(guò)吉林信托發(fā)行了一款“雅盈堂藝術(shù)品收益權(quán)集合資金信托計(jì)劃”，募資4.5億元，年收益率8%。信托計(jì)劃顯示，質(zhì)押物為北宋書(shū)法家黃庭堅(jiān)的作品《砥柱銘》

正是《砥柱銘》在當(dāng)年引起藝術(shù)品收藏圈震動(dòng)。

事實(shí)上，三個(gè)月之前，在國(guó)內(nèi)一場(chǎng)春季拍賣(mài)會(huì)上，中國(guó)藝術(shù)品拍賣(mài)成交價(jià)的世界紀(jì)錄首次在國(guó)內(nèi)誕生。創(chuàng)造紀(jì)錄的正是黃庭堅(jiān)的這幅經(jīng)過(guò)70輪競(jìng)價(jià)、以4.368億元天價(jià)成交的作品。

而這條質(zhì)押條款也讓競(jìng)得者雅盈堂公司浮出水面，其拍得天價(jià)作品時(shí)距離注冊(cè)成立不到兩個(gè)月。

根據(jù)中國(guó)拍賣(mài)行業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，2010年408件上千萬(wàn)元成交拍品中，截至填報(bào)日2011年4月30日，只有237件拍品完成結(jié)算，結(jié)算率僅為58.09%。

此后該信托計(jì)劃的季度管理報(bào)告也顯示，這筆募集資金，部分用在了支付2010年春拍藝術(shù)品的款項(xiàng)上，一部分資金支付給了一家拍賣(mài)公司。

另一個(gè)疑點(diǎn)是，按照慣例，藝術(shù)品質(zhì)押的折價(jià)率通常在50%，也就是說(shuō)，拿已經(jīng)結(jié)清款項(xiàng)的《砥柱銘》來(lái)抵押，融資金額也只能達(dá)到2億元。但事實(shí)是，即便除去雅盈堂因增信而自己認(rèn)購(gòu)的1.5億元資金，折價(jià)率也僅為30%多。

吉林信托在信托計(jì)劃公告中解釋稱(chēng)，“作為還款來(lái)源，《砥柱銘》未來(lái)的交易價(jià)格將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于本信托計(jì)劃發(fā)行額度，因此還款較有保證。

但事實(shí)上，這幅由日本流入臺(tái)灣最后在內(nèi)地市場(chǎng)拍賣(mài)的《砥柱銘》，一直飽受贗品和“假拍”的非議。

眾多書(shū)法界人士質(zhì)疑該作“錯(cuò)字連篇”，而臺(tái)北故宮博物院學(xué)者傅申、黃庭堅(jiān)研究專(zhuān)家黃君則撰文力挺其為真跡。

直到不久前，日本大阪市立陶瓷美術(shù)館名譽(yù)館長(zhǎng)伊藤郁太郎在接受?chē)?guó)內(nèi)媒體采訪時(shí)仍直言，“我接觸的90%日本專(zhuān)家認(rèn)為《砥柱銘》是假的，而100%認(rèn)為2010年拍出天價(jià)的黃庭堅(jiān)《砥柱銘》是不對(duì)的。

而有媒體先后援引知情人士披露稱(chēng)，這幅《砥柱銘》當(dāng)年實(shí)際成交價(jià)格僅為8000萬(wàn)元，而名義上的四億多元天價(jià)實(shí)為“多方精心制造的局”