證監(jiān)會：小散當(dāng)心股票有毒 不要期盼由國家埋單

2012年06月14日 08:46
來源：天津網(wǎng)-數(shù)字報刊 作者：杜敏

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“手機(jī)上剛看到消息，證監(jiān)會投資者保護(hù)局12日答投資者問了，打新、買藍(lán)籌股等話題都是我比較關(guān)注的。”昨日，股民王女士邊看手機(jī)邊說道。今年以來，A股用一種全新的調(diào)控方式向市場傳遞管理層的意圖和重要信息，就是通過證監(jiān)會投資者保護(hù)局“答投資者問了，昨日，記者了解到多位津城股民的投資現(xiàn)狀和投資困惑，希望他們能在證監(jiān)會的回應(yīng)中得到答案。

記者 杜敏

關(guān)于新股

需要摒棄盲目打新

【股民】 本周二，五只新股上市交易，除宏大爆破高開高走讓投資者賺到錢之外，其余四只新股均跌破發(fā)行價。昨日，持有新股百隆東方的小張?zhí)寡裕骸霸詾榇蛐率找婵偸潜乳L期炒股或銀行定存高些，誰想到剛打新就栽了?！睋?jù)了解，小張申購的百隆東方于6月12日上市，發(fā)行價為13.60元。截至昨日收盤，該股報收12.49元，較發(fā)行價跌超8%。“百隆東方算是行業(yè)龍頭，市場、機(jī)構(gòu)都看好這只股，誰知上市首日表現(xiàn)最差。早知道這樣，我情愿在首日虧損6%后就割肉出局?！毙埌没诘卣f。

【證監(jiān)會】 在證監(jiān)會看來，最不可思議的股市頑癥就是打新，而中小投資者承擔(dān)了新股高定價的主要風(fēng)險。證監(jiān)會指出，由于散戶在新股上市首日的交易賬戶中占比99.8%，加上市場注重“消息”、追漲殺跌等現(xiàn)象盛行，導(dǎo)致新股在上市后一般都要上演“擊鼓傳花”，首日換手率87%，價格上漲30%，然后股價逐漸下行，半年后普遍跌破發(fā)行價，而高位接手的中小投資者絕大多數(shù)都會被套牢或“割肉”。因此，把買新股當(dāng)做不該錯失的機(jī)會，甚至直接稱之為享受發(fā)展的成果，這種觀念和說法需要糾正或拋棄。

關(guān)于市盈率

股價過高不值得買

【股民】 在資深股民張阿姨看來，市盈率和炒股并無關(guān)系?！拔椰F(xiàn)在退休在家，每天除了看孫子就是看大盤。不過，我炒股一般只看K線和政策導(dǎo)向，市盈率和業(yè)績、成長性我都不管。話說回來，業(yè)績、成長性我市盈率等指標(biāo)在A股意義不大，部分個股業(yè)績增長3倍，同期股價反而下跌3成，根本不合邏輯。

【證監(jiān)會】 近日，證監(jiān)會在新股發(fā)行改革中提出了市盈率“25%的規(guī)則”，將行業(yè)市盈率定為新股定價的參照標(biāo)準(zhǔn)。在證監(jiān)會看來，即便是最好的公司，如果其股價過高，也不值得投資者購買。證監(jiān)會具體解釋稱：“市盈率的倒數(shù)就是投資回報率，一只股票如果市盈率是20倍，投資回報率就是5%；市盈率30倍，也就是說30年的收益才能等于現(xiàn)在投入的資金；至于市盈率為40倍、50倍的股票，絕大多數(shù)會成為‘有毒的金融資產(chǎn)’。

關(guān)于藍(lán)籌股

前四月業(yè)績表現(xiàn)佳

【股民】 昨日，A股在銀行、保險板塊的拉升下強(qiáng)勢反彈，最終滬指成功收復(fù)2300點，深成指重新站上半年線，成交量明顯放大。雖然股民李先生手中的光大銀行，昨日出現(xiàn)了0.72%的漲幅，但2.81元的收盤價和李先生3.80元的成本價仍相差甚遠(yuǎn)。在李先生看來，銀行股等藍(lán)籌行情遲遲看不到，破凈、破發(fā)卻屢屢上演?！岸鄶?shù)藍(lán)籌股股價雷打不動，證監(jiān)會還提倡關(guān)注藍(lán)籌股？要是這樣耗下去，這銀行股怕是我留給兒子的財產(chǎn)了。

【證監(jiān)會】 對于李先生的疑問，證監(jiān)會解釋稱：“藍(lán)籌股具有較高知名度和良好信用，其相對穩(wěn)定的盈利能力能較好的抵御周期波動，同時股利政策穩(wěn)定，股息率高。從業(yè)績來看，截至2012年4月末，上證180指數(shù)成分股營業(yè)收入和凈利潤分別比2010年度增長22.8%和15.0%，這說明即使在2011年度整體經(jīng)濟(jì)增速放緩的大環(huán)境里，藍(lán)籌股業(yè)績增速仍高于滬市整體水平。從分紅情況看，上證180指數(shù)成分股中有143家公司支付現(xiàn)金紅利，擬派現(xiàn)總額達(dá)到4086.26億元，其穩(wěn)定的分紅提供了類似債券的收益特性，能夠為投資者提供較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流。此外，藍(lán)籌公司大市值與大流通盤的特點，使其股票交易不易被操控。

與此同時，證監(jiān)會還強(qiáng)調(diào)，對于投資績差股，投資者要樹立起“買者自負(fù)”意識，不要期盼非理性投資行為由國家埋單。 

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