6月起人民幣與日元直接交易

2012年05月30日 05:16
來源：新快報(bào) 作者：黎華聯(lián)

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-CFP供圖

每年可節(jié)約30億美元交易費(fèi)用；還可規(guī)避美元匯率浮動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

-新快報(bào)記者 黎華聯(lián)

人民幣與日元交易不需再繞道美元！昨日，經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，中國(guó)外匯交易中心宣布，自2012年6月1日起，銀行間外匯市場(chǎng)完善人民幣對(duì)日元的交易方式，發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易。此舉有助于中日兩國(guó)企業(yè)降低與美元匯率浮動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可以降低匯兌費(fèi)用。此舉意味著人民幣對(duì)美元依賴性降低，人民幣國(guó)際化又邁出了重要一步。

交易區(qū)間或?yàn)橹虚g價(jià)上下3%

中國(guó)外匯交易中心29日宣布，經(jīng)中國(guó)人民銀行授權(quán)，自2012年6月1日起銀行間外匯市場(chǎng)將發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易。此舉可改進(jìn)人民幣對(duì)日元匯率中間價(jià)形成方式，此前根據(jù)當(dāng)日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)以及美元對(duì)日元匯率套算形成，直接交易則改為根據(jù)直接交易做市商報(bào)價(jià)形成，即中國(guó)外匯交易中心于每日銀行間外匯市場(chǎng)開盤前向銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)日元直接交易做市商詢價(jià)，將直接交易做市商報(bào)價(jià)平均，得到當(dāng)日人民幣對(duì)日元匯率中間價(jià)。

此前媒體報(bào)道，日本三大銀行(三菱東京UFJ銀行、三井住友銀行、瑞穗銀行)和中國(guó)銀行、香港上海匯豐銀行等將參與日元與人民幣直接交易業(yè)務(wù)。昨日中國(guó)銀行表示，已第一時(shí)間申請(qǐng)直接做市商資格，為有效保證銀行間市場(chǎng)人民幣對(duì)日元流動(dòng)性做好了充分準(zhǔn)備。

直接交易實(shí)現(xiàn)后，中日兩國(guó)銀行將根據(jù)市場(chǎng)供需狀況制定每日基準(zhǔn)值，設(shè)置一定浮動(dòng)幅度。據(jù)媒體報(bào)道，日本財(cái)務(wù)大臣安住淳表示，日元/人民幣直接交易區(qū)間可能是中間價(jià)上下3%。

根據(jù)規(guī)定，人民幣、日元直接交易實(shí)行做市商制度，直接做市商連續(xù)提供人民幣對(duì)日元直接交易的買、賣雙向報(bào)價(jià)，參與交易的銀行將分別決定上海和東京兩地市場(chǎng)的日元對(duì)人民幣匯率，并據(jù)此向企業(yè)等客戶提供交易服務(wù)。據(jù)分析人士介紹，直接兌換交易面對(duì)的是企業(yè)客戶，對(duì)個(gè)人旅游、留學(xué)等影響很小。

影響

是中日兩國(guó)企業(yè)的福音

中國(guó)外匯中心表示，此舉有利于形成人民幣對(duì)日元直接匯率，降低經(jīng)濟(jì)主體匯兌成本，促進(jìn)人民幣與日元在雙邊貿(mào)易和投資中的使用。

中日2011年雙邊貿(mào)易總額為27.5萬億日元(約合人民幣2.19萬億元)，絕大部分通過以美元為中介進(jìn)行結(jié)算。人民幣兌換日元時(shí)，先由人民幣兌成美元，再由美元兌成日元，換匯主體要多付出兌換成本。人民幣和日元直接交易就減少了中間兌換成美元的匯兌成本。據(jù)計(jì)算，僅交易費(fèi)用一項(xiàng)，每年就能節(jié)約30億美元。

人民幣與日元實(shí)現(xiàn)直接交易，首先是中日兩國(guó)企業(yè)的福音。日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)已連續(xù)三年成為日本第一大貿(mào)易伙伴，日本則是中國(guó)第四大貿(mào)易伙伴。

亞洲開發(fā)銀行研究院提供的數(shù)據(jù)顯示，2011年，以人民幣結(jié)算的中國(guó)對(duì)日出口和進(jìn)口分別僅占全部的0.3%和1.7%。以日元結(jié)算的中日貿(mào)易比例稍高，但以2009年為例，以日元結(jié)算的中國(guó)對(duì)日出口也僅占18%。

規(guī)避美元匯率浮動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

日元能夠與人民幣直接交易后，將成為繼美元之后第二個(gè)能直接兌換人民幣的主要外國(guó)貨幣。原本中日之間的貿(mào)易結(jié)算都需要經(jīng)過美元，涉及到三種貨幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)容易因中介美元的匯率波動(dòng)而給雙邊企業(yè)帶來不必要的匯兌損失。一旦人民幣和日元可直接交易，那就僅涉及這兩種貨幣的匯率，匯率風(fēng)險(xiǎn)大大降低。而且此前因?yàn)樾枰?jīng)過中介貨幣，在兌換過程存在時(shí)間差，換匯主體還要承擔(dān)時(shí)間差帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰指出，開展人民幣對(duì)日元的直接交易，可以形成人民幣對(duì)日元的直接匯率，規(guī)避了企業(yè)因美元匯率浮動(dòng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而降低中日企業(yè)間的匯兌損失，有利于雙邊的經(jīng)濟(jì)合作。

然而交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平提醒，未來人民幣對(duì)日元匯率可能因中間價(jià)形成方式改變而波動(dòng)加大，企業(yè)和銀行應(yīng)注意管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

人民幣國(guó)際化又邁一步

人民幣與日元直接交易，是中國(guó)排除美元中介，首次批準(zhǔn)除美元以外的一種主要外國(guó)貨幣與人民幣直接交易的個(gè)案。此舉提高了人民幣可兌換性，增加人民幣被接受程度，有利于人民幣的跨境使用，標(biāo)志著人民幣在國(guó)際外匯市場(chǎng)跨出重要一步。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，長(zhǎng)期以來，我國(guó)人民幣匯率緊盯美元，人民幣兌其它貨幣的匯率根據(jù)美元與其匯率間接套算，這在一定程度上導(dǎo)致匯率形成機(jī)制的僵化與失真。因此，推出人民幣對(duì)日元直接交易，包括未來可能推出的對(duì)歐元的交易，將使人民幣匯率形成機(jī)制更透明、價(jià)格更真實(shí)，有利于企業(yè)匯兌成本的降低及人民幣國(guó)際化的推進(jìn)。

有分析指出，直接詢價(jià)實(shí)際上可以擺脫對(duì)美元的依賴，而日元和人民幣直接兌換渠道的建立，意味著新興市場(chǎng)的交易將大量“繞過美國(guó)”，預(yù)示著美元影響力下降。

專家說法

將提升亞洲經(jīng)濟(jì)體全球影響力

●亞行研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢予青中日貨幣實(shí)現(xiàn)直接交易后，不僅能減少企業(yè)交易成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)，也將進(jìn)一步激勵(lì)日本企業(yè)接受、使用和持有人民幣的意愿，也將提高包括日元、人民幣在內(nèi)的亞洲國(guó)家貨幣在全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易中的地位。在美元、歐元不穩(wěn)定性增強(qiáng)的今天，日中加深貨幣合作，將給世界貨幣體系格局帶來深遠(yuǎn)影響，有助于提升亞洲經(jīng)濟(jì)體在全球經(jīng)濟(jì)中的影響力和發(fā)言權(quán)。

對(duì)中日實(shí)體經(jīng)濟(jì)

起潤(rùn)滑劑作用

●復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)以日元和人民幣開展直接交易是基于中日兩國(guó)貿(mào)易的需求，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中真實(shí)需求的推動(dòng)，基于投機(jī)需求方面的副作用會(huì)比較小，這樣的實(shí)驗(yàn)會(huì)更有“安全感”。中國(guó)和日本之間更多的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貿(mào)易、投資往來，日元和人民幣的直接交易將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到潤(rùn)滑劑的作用。

其自由兌換規(guī)模

應(yīng)當(dāng)有所限制

●知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀

人民幣跟日元之間自由兌換不光可以節(jié)省兩國(guó)之間交易的費(fèi)用，更大的好處可能在于能促進(jìn)中日之間的貿(mào)易。人民幣跟日元之間自由兌換規(guī)模應(yīng)該是有所限制的，也就是說，由于日元是一個(gè)可兌換貨幣，它會(huì)導(dǎo)致人民幣一個(gè)間接的可兌換，對(duì)于現(xiàn)在人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，這個(gè)預(yù)期恐怕難以掌控。所以在這個(gè)兌換的過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)是循序漸進(jìn)的，規(guī)模應(yīng)當(dāng)是可控的，這樣做比較穩(wěn)妥。

[責(zé)任編輯：liliang] 標(biāo)簽：做市商報(bào)價(jià) 日元匯率 葉檀 

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