甩掉美元 人民幣對(duì)日元直接交易

2012年05月30日 05:07
來(lái)源：新京報(bào) 作者：蘇曼麗 樓賽鈴

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在銀行間市場(chǎng)，人民幣與日元結(jié)算不再通過(guò)美元；可減少匯率波動(dòng)帶給雙邊企業(yè)的損失

全球三大經(jīng)濟(jì)體之中的中國(guó)和日本將“甩掉”美元，展開直接交易。央行昨天宣布，6月1日起銀行間外匯市場(chǎng)完善人民幣對(duì)日元的交易方式，發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易。

首次與美元外其他貨幣直接交易

據(jù)了解，此前，人民幣對(duì)日元匯率中間價(jià)是根據(jù)當(dāng)日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)以及美元對(duì)日元匯率套算形成，在開展人民幣對(duì)日元直接交易后將根據(jù)直接交易做市商報(bào)價(jià)形成，就是中國(guó)外匯交易中心每天在外匯市場(chǎng)開盤前向做市商詢價(jià)，并將做市商報(bào)價(jià)平均，得到當(dāng)日人民幣對(duì)日元匯率中間價(jià)。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政與金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍解釋，此前，在銀行間市場(chǎng)人民幣和日元不能直接兌換，先要把人民幣換成美元，再用美元去買日元，中間要經(jīng)過(guò)美元這個(gè)環(huán)節(jié)，人民幣對(duì)日元直接交易意味著在銀行間市場(chǎng)可以用人民幣直接換成日元。

據(jù)了解，這是我國(guó)首次開展除美元外人民幣與別國(guó)貨幣的直接交易。目前，在對(duì)多種別國(guó)貨幣交易中，我國(guó)僅形成了人民幣對(duì)美元的直接交易。這一間接交易方式不易形成真實(shí)的匯率價(jià)格，同時(shí)也容易因美元匯率的波動(dòng)而給雙邊企業(yè)帶來(lái)不必要的匯兌損失。

市場(chǎng)料匯率不會(huì)太大波動(dòng)

資料顯示，在我國(guó)的諸多貿(mào)易伙伴中，目前日本是除歐盟、美國(guó)、東盟外我國(guó)的第四大貿(mào)易伙伴，雙邊經(jīng)貿(mào)往來(lái)極為密切。分析指出，在目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷和歐元前景不明的背景下，實(shí)現(xiàn)人民幣與日元貨幣的直接交易，將更加有利于兩國(guó)的雙邊經(jīng)貿(mào)往來(lái)。

對(duì)于即將推出的新的貨幣交易，工行北京分行外匯交易員梁秋利認(rèn)為，從報(bào)價(jià)來(lái)說(shuō)不會(huì)有太大差異，出現(xiàn)太大波動(dòng)，因?yàn)檫€是要參考美元的價(jià)格，只是兌換起來(lái)方便了。長(zhǎng)期來(lái)看的話可能會(huì)促進(jìn)人民幣的海外市場(chǎng)，提高人民幣的規(guī)模，減少持有美元等其他貨幣。

- 聲音

吳國(guó)平(私募基金經(jīng)理)：

人民幣國(guó)際化步伐加速，中國(guó)證券市場(chǎng)國(guó)際化之路也將到來(lái)，牛熊股優(yōu)勝劣汰的機(jī)制在漸漸完善，經(jīng)濟(jì)會(huì)復(fù)蘇，制度質(zhì)變帶來(lái)的牛途已在路上……

連平(交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)：

開展人民幣對(duì)日元直接交易，有助于降低企業(yè)匯兌成本，促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資的便利化。對(duì)完善我國(guó)外匯市場(chǎng)有重要意義。但未來(lái)人民幣對(duì)日元匯率可能因中間價(jià)形成方式改變而波動(dòng)加大，企業(yè)和銀行應(yīng)注意管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

丁志杰(對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授)：

人民幣對(duì)日元直接交易的意義：1有效降低對(duì)日元匯率買賣的價(jià)差，進(jìn)而降低有關(guān)交易的匯兌成本；2在東京直接交易提高人民幣可兌換性，增加人民幣被接受程度，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程；3減緩對(duì)美元的依賴，提高亞洲貨幣匯率定價(jià)的自主性。新京報(bào)記者 劉蘭蘭 整理

- 三大影響

1 每年或可省30億美元手續(xù)費(fèi)

過(guò)去交兩個(gè)差價(jià)，現(xiàn)在只要交一個(gè)差價(jià)，因此省了交易成本

人民幣和日元直接交易，對(duì)需要經(jīng)常在人民幣和日元之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換的企業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，直接兌換實(shí)際就是少掉了先換美元再分別換成人民幣和日元的步驟，由兩步合成一步就減少了中間的匯兌成本和可能面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政與金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為，人民幣對(duì)日元直接交易最直接的影響就是，在人民幣和日元需要通過(guò)美元?jiǎng)澦銜r(shí)，美元匯率如果出現(xiàn)波動(dòng)，會(huì)直接影響人民幣對(duì)日元的匯率。現(xiàn)在人民幣和日元直接進(jìn)行交易，美元發(fā)生波動(dòng)，只要人民幣和日元之間供求關(guān)系不改變，人民幣和日元的匯率就不會(huì)改變，就避免了美元匯率波動(dòng)帶來(lái)的影響。

與此同時(shí)，趙錫軍認(rèn)為，可以使交易成本降低，在交易中如果兌換一次，就要交一次差價(jià)。中間要經(jīng)過(guò)一種貨幣過(guò)渡，就要兌換兩次。之前人民幣兌換成美元要交一次手續(xù)費(fèi)，把美元兌換成日元還要交一次手續(xù)費(fèi)。就要交兩個(gè)差價(jià)，現(xiàn)在只要交一個(gè)差價(jià)就行了，因此省了交易成本。

數(shù)據(jù)顯示，2011年中日貿(mào)易額高達(dá)3449億美元，其中大部分采用美元結(jié)算。一旦人民幣對(duì)日元實(shí)現(xiàn)直接兌換，據(jù)日本媒體報(bào)道，日中兩國(guó)預(yù)計(jì)每年可節(jié)約30億美元的手續(xù)費(fèi)。

新京報(bào)記者 蘇曼麗

2 逐步減少對(duì)美元的依賴

增強(qiáng)人民幣匯率的自主性

中國(guó)的人民幣和日本的日元“撇開”美元直接交易，對(duì)于處于全球貨幣體系中霸主地位的美元來(lái)說(shuō)是個(gè)挑戰(zhàn)。

趙錫軍認(rèn)為，從宏觀的角度來(lái)講，人民幣對(duì)日元直接交易可以擺脫一部分對(duì)美元的依賴，首先是從匯率來(lái)講減少對(duì)美元的依賴，銀行在做業(yè)務(wù)的時(shí)候不用保留太多美元，因?yàn)槿嗣駧鸥赵膬稉Q不需要美元來(lái)過(guò)渡了。而從長(zhǎng)期來(lái)看，如果人民幣跟日元的直接兌換成功的話，那么日后人民幣就可以擴(kuò)大對(duì)其他貨幣的直接兌換，為以后其他貨幣能夠直接兌換積累經(jīng)驗(yàn)。

在中國(guó)，除了日元，人民幣對(duì)歐元、英鎊和港元的匯率都不是直接交易，而是根據(jù)人民幣兌美元的價(jià)格套算出來(lái)的，日元對(duì)人民幣直接交易也將為其他貨幣的直接兌換鋪路。

“現(xiàn)在直接詢價(jià)實(shí)際上可以擺脫對(duì)美元的依賴，增強(qiáng)人民幣匯率的自主性，更加尊重市場(chǎng)的力量，為未來(lái)人民幣進(jìn)一步增強(qiáng)彈性，從而也能真正的轉(zhuǎn)向參照一攬子來(lái)奠定基礎(chǔ)?！濒斦Q。

在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇看來(lái)，推出人民幣對(duì)日元直接交易后，未來(lái)可能推出對(duì)歐元的直接交易，將使人民幣匯率形成機(jī)制更透明、價(jià)格更真實(shí)。

新京報(bào)記者 蘇曼麗

3 人民幣國(guó)際化向發(fā)達(dá)國(guó)家滲透

金融危機(jī)以來(lái)，人民幣已經(jīng)和韓國(guó)、中國(guó)香港等10余個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署協(xié)議

針對(duì)人民幣與日元的直接交易，多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪后都表達(dá)了一個(gè)重要的觀點(diǎn)，就是人民幣的國(guó)際化由此邁出了重要一步。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)表示，日元雖然目前來(lái)說(shuō)有些式微，但日元在國(guó)際舞臺(tái)上仍然是非常重要的貨幣，也是相對(duì)而言較為穩(wěn)定的貨幣，人民幣國(guó)際化以和日元直接交易作為重要的一步邁出來(lái)，還是相對(duì)安全的，副作用比較小。

金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)加速了人民幣的國(guó)際化進(jìn)程，先后與韓國(guó)、馬來(lái)西亞、中國(guó)香港、白俄羅斯、阿根廷、土耳其、澳大利亞等10余個(gè)國(guó)家和地區(qū)的中央銀行和貨幣當(dāng)局簽署了超過(guò)1.5萬(wàn)億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。今年日本外匯儲(chǔ)備已開始投資中國(guó)國(guó)債，人民幣國(guó)際化的進(jìn)程正在向發(fā)達(dá)國(guó)家滲透。

如今，國(guó)際幾大貨幣正經(jīng)歷變局。2008年金融危機(jī)后，美元霸主的單級(jí)貨幣體系飽受詬病，世界期待更多的貨幣聲音。而歐元作為唯一能和美元抗衡的貨幣，目前正因歐債問(wèn)題而遭遇前所未有的質(zhì)疑和解體危機(jī)，美元正有趁機(jī)再起之勢(shì)。世界銀行去年曾預(yù)測(cè)，2025年，可能出現(xiàn)美元、歐元作亞元或人民幣的三足鼎立。新京報(bào)記者 蘇曼麗

人民幣國(guó)際化進(jìn)程一覽

2005年7月21日

中國(guó)將歷時(shí)十年的與美元掛鉤的制度改為參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

2008年12月25日

國(guó)務(wù)院決定，將對(duì)廣東和長(zhǎng)江三角洲地區(qū)與港澳地區(qū)等地的貨物貿(mào)易進(jìn)行人民幣結(jié)算試點(diǎn)。

2009年7月

六部門發(fā)布跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法，我國(guó)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)。

2010年6月

結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)范圍將擴(kuò)大至沿海到內(nèi)地20個(gè)省區(qū)市，境外結(jié)算地?cái)U(kuò)至所有國(guó)家和地區(qū)。

2012年5月29日

中國(guó)人民銀行授權(quán)，自2012年6月1日起銀行間外匯市場(chǎng)完善人民幣對(duì)日元的交易方式，發(fā)展人民幣對(duì)日元直接交易。

[責(zé)任編輯：yangm] 標(biāo)簽：人民幣國(guó)際化 日元匯率 做市商報(bào)價(jià) 

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