內(nèi)幕知情人畫(huà)像：三類(lèi)人士成為“高?！比巳?/h1>

2012年05月26日 04:13
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：曾子建 朱秀偉

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A股市場(chǎng)建立20多年來(lái)，從基金到券商，從私募到散戶(hù)，聽(tīng)消息炒股似乎已被視為發(fā)財(cái)致富的捷徑。曾幾何時(shí)，投資者之間討論股票最常問(wèn)的一個(gè)問(wèn)題便是，“某某股票有什么消息，某某股票有何內(nèi)幕？”機(jī)構(gòu)研究員調(diào)研上市公司期間，最喜歡打探的，也是上市公司尚未披露的信息。因?yàn)樵诖蠹铱磥?lái)，只有不對(duì)稱(chēng)的信息，才能帶來(lái)更安全的利潤(rùn)。

然而，在實(shí)際操作中，雖然也有因此暴富的案例，但越來(lái)越多的，卻是因?yàn)槁?tīng)消息而出現(xiàn)虧損，甚至因?yàn)槁?tīng)消息而最終被送進(jìn)監(jiān)獄。

其實(shí)，在投資者打聽(tīng)消息的時(shí)候，很有可能就已經(jīng)接觸到了法律所劃定的內(nèi)幕信息知情人。一旦從這些內(nèi)幕信息知情人處獲得了尚未公開(kāi)披露的信息，然后又據(jù)此發(fā)生了交易，那么，就很有可能已經(jīng)涉嫌內(nèi)幕交易了。此次公布的內(nèi)幕交易司法解釋中的第一條，便是關(guān)于內(nèi)幕信息知情人范圍的規(guī)定，讓我們來(lái)看看，身邊哪些人屬于內(nèi)幕知情人，今后在打聽(tīng)消息時(shí)，可要小心了。

根據(jù)司法解釋規(guī)定，內(nèi)幕信息知情人共包括7類(lèi)人員，其中大致又可以分為上市公司相關(guān)人員、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員，以及其他證券從業(yè)人員三大類(lèi)。

一、上市公司相關(guān)人員

司法解釋中，內(nèi)幕知情人共分為7類(lèi)人，其中前4類(lèi)人，都是與上市公司相關(guān)的人員，也是最容易獲得內(nèi)幕信息的。這4類(lèi)人分別為：一、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；二、持有公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；三、發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；四、由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這類(lèi)知情人包括上市公司的董監(jiān)高、上市公司大股東方面的董監(jiān)高，上市公司下屬子公司的重要人員，以及其他的擔(dān)任重要職務(wù)的人員。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)一位法學(xué)教授表示，所謂內(nèi)幕信息，包括能夠影響上市公司的各類(lèi)重大事件的信息，如重大合同、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、人事變動(dòng)、股權(quán)投資、重大訴訟等12個(gè)方面。上述4類(lèi)人，正是最容易獲得內(nèi)幕信息的人員，也最容易依靠掌握的內(nèi)幕信息，通過(guò)股票市場(chǎng)獲取利益。因此，這些人也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)監(jiān)控的對(duì)象。該人士表示，目前多數(shù)暴露出來(lái)的內(nèi)幕交易案，都與這類(lèi)人有關(guān)。比如，2006年震驚中國(guó)股市的杭蕭鋼構(gòu)案。

正是由于身份的特殊性，這4類(lèi)人對(duì)本上市公司的持股情況，以及變動(dòng)情況，都會(huì)在交易所進(jìn)行披露。同時(shí)，還規(guī)定了在定期報(bào)告披露前后，上述人員不得買(mǎi)賣(mài)公司股票的規(guī)則。

二、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員

除了上市公司的相關(guān)人員外，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作人員由于工作的原因，很容易接觸到內(nèi)幕信息，因此，這類(lèi)人員也屬于內(nèi)幕信息知情人。根據(jù)司法解釋?zhuān)C券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員。

這些機(jī)構(gòu)中，主要包括證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)工作人員。前不久，證監(jiān)會(huì)披露的原證監(jiān)會(huì)重組委委員吳建敏內(nèi)幕交易案，就是典型的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員涉案。2010年，吳建敏作為北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估公司總經(jīng)理，為北京天健興科達(dá)機(jī)電(600499，SH)收購(gòu)恒力泰提供資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)，屬于法定內(nèi)幕信息知情人。但吳建敏卻借用蘇某賬戶(hù)，買(mǎi)入“科達(dá)機(jī)電(股票3萬(wàn)股，從中獲利15萬(wàn)元。此外，作為內(nèi)幕信息知情人，吳建敏還在中材股份增資控股甘肅祁連山時(shí)，買(mǎi)賣(mài)股票獲利28.5萬(wàn)元。

三、證券從業(yè)人員

司法解釋還規(guī)定，保薦人、承銷(xiāo)的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人由于其管理地位、監(jiān)督地位或者職業(yè)地位，或者作為雇員、專(zhuān)業(yè)顧問(wèn)履行職務(wù)，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員，這也包括期貨交易所的管理人員等。

上述法學(xué)教授表示，這類(lèi)人員主要是證券從業(yè)人員。由于這類(lèi)人員在履行職務(wù)過(guò)程中，也非常容易獲取尚未披露的信息，同時(shí)又對(duì)證券交易非常熟悉，因此也屬于內(nèi)幕信息知情人。

最典型的例子，是原華鑫證券保薦代表人岳遠(yuǎn)斌從中金公司馬某處獲得關(guān)于三愛(ài)富的內(nèi)幕信息，隨后利用其控制的兩個(gè)賬戶(hù)連續(xù)大量買(mǎi)賣(mài)三愛(ài)富42.8萬(wàn)余股，買(mǎi)入金額392萬(wàn)余元，盡管最終虧損62萬(wàn)余元，但還是被證監(jiān)會(huì)處以20萬(wàn)元罰款及5年市場(chǎng)禁入。

/信息渠道/

獲取內(nèi)幕交易信息渠道大揭秘“諜戰(zhàn)”式調(diào)研或已違法

每經(jīng)記者 朱秀偉

最高人民法院、最高人民檢察院日前公布了《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕交易信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《解釋》)。同時(shí)，一批大案、要案也相繼公布，對(duì)打擊內(nèi)幕交易達(dá)到空前高度。

對(duì)于非法獲取內(nèi)幕交易人員范圍的認(rèn)定，在業(yè)內(nèi)掀起熱議，“我們準(zhǔn)備規(guī)范研究員的調(diào)研行為”，深圳某陽(yáng)光私募基金經(jīng)理向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露,他認(rèn)為按照最新的司法解釋?zhuān)约旱难芯繂T一不小心就可能變成非法獲取內(nèi)幕信息的人員。以前的常規(guī)調(diào)研，可能就會(huì)演變成“刺探”內(nèi)幕信息的人員。

另一位私募第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，對(duì)于非法獲取內(nèi)幕信息人員的認(rèn)定，不僅對(duì)部分游走于“灰色地帶”投機(jī)型私募構(gòu)成威懾，也給部分價(jià)值型的私募敲響“警鐘”。

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[責(zé)任編輯：wanggq] 標(biāo)簽：內(nèi)幕信息 券商人士 買(mǎi)入金額 

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