股市不死鳥神話將終結(jié) 垃圾股要玩完

2012年04月30日 10:18
來源：重慶晨報

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滬深交易所昨發(fā)布新退市制度方案征求意見稿，專家稱這是重大利好，炒差、炒小、炒新將被遏制

4月29日，深交所發(fā)布《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。同時上交所也發(fā)布了《退市制度征求意見稿》

據(jù)介紹，兩個交易所的退市方案基本相同，深交所只在具體條款上區(qū)分出了“中小板”。業(yè)內(nèi)人士分析認為，這是繼新股發(fā)行體制改革以來的又一次重大制度變革，將真正發(fā)揮市場“優(yōu)勝劣汰”的功能，讓股市“不死鳥”神話破滅，讓股垃圾股”遠離市場。

專家稱是重大利好

據(jù)介紹，新退市方案中新增和變更了七項退市條件。包括凈資產(chǎn)為負；營業(yè)收入低于1000萬元人民幣；年度審計報告為否定意見或無法表示意見；公司暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年度報告；股票累計成交量過低(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)；股票成交價格連續(xù)低于面值(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)；七是連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)(不適用于主板上市公司)。

深交所表示，現(xiàn)行退市制度暴露出上市公司退市標(biāo)準單一、退市程序相對冗長等弊端，已不能完全適應(yīng)資本市場發(fā)展需要?！斗桨浮吩谠袟l件的基礎(chǔ)上，結(jié)合主板和中小企業(yè)板監(jiān)管經(jīng)驗，借鑒創(chuàng)業(yè)板及海外市場的退市規(guī)定，進一步完善了退市標(biāo)準體系，使得退市標(biāo)準更加科學(xué)合理。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，深交所和上交所同時發(fā)布主板上市公司退市制度改革方案(征求意見稿)，這意味著“主板退市新規(guī)則”誕生。這是繼新股發(fā)行體制改革以來的又一個重大制度變革，將是A股市場的重大利好。以后，股市場不死鳥”神話將破滅，“垃圾股”將遠離市場。

不同于創(chuàng)業(yè)板退市

深交所表示，與創(chuàng)業(yè)板相比，主板和中小板退市制度探索的方向和思路是一致的，總體框架和主要退市條件也大體相同，同時根據(jù)各個板塊特點，在個別指標(biāo)和具體細節(jié)上保留了一定的差異。

其中，主板、中小板方案借鑒創(chuàng)業(yè)板的退市制度，在凈資產(chǎn)為負、非標(biāo)準審計意見、暫停公司未在法定期限內(nèi)披露定期報告、股票成交量、股票成交價格等退市條件方面與創(chuàng)業(yè)板基本相同；同時，《方案借根據(jù)主板、中小企業(yè)板公司的特點設(shè)計了營業(yè)收入的退市條件；中小企業(yè)板繼續(xù)沿用連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)的退市條件。

另外，由于深市主板、中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板公司在規(guī)模上的差異，在一些退市條件的具體指標(biāo)設(shè)置上也有所區(qū)別，如股票成交量的退市指標(biāo)，主板為連續(xù)120個交易日累計股票成交量低于500萬股，而中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)指標(biāo)分別為300萬股和100萬股。

深交所方案規(guī)定，中小企業(yè)板沿用“連續(xù)受到交易所公開譴責(zé)”的退市條件，但調(diào)整為“上市公司最近36個月內(nèi)累計受到本所三次公開譴責(zé)的，其股票直接終止上市”。但是這項退市條件不適用于主板上市公司。

藍籌股或?qū)⑹茏放?/p>

深交所、上交所新退市制度的出臺，立刻引起了市場的強烈反應(yīng)。

一位叫“漲跌不驚”的股民說：“幸虧我沒有ST股，否則下星期股市開盤會虧死啦?！边€有一位網(wǎng)友說，這次狼真的來了。現(xiàn)行主板退市讓再差的公司，再爛的殼，停牌時間再長，官司纏身再多，甚至已經(jīng)進入破產(chǎn)程序的，都可以通過重組借尸還魂，股價一飛沖天。新退市制度必然改變這一現(xiàn)狀。

英大證券研究所所長李大霄提醒投資者，在新政策的明確導(dǎo)向下，市場的投資功能會增加而投機功能減低，藍籌股價值會被發(fā)現(xiàn)，“炒差”“炒小”“炒新”投機行為將被遏制，股民一定要認真領(lǐng)會監(jiān)管者的導(dǎo)向，防止吃虧。

董登新則表示，A股估值的兩極分化將不可避免：藍籌股將更受追捧，績優(yōu)股上漲空間將進一步打開；而垃圾股將會被拋棄，投資者將開始學(xué)會“用腳投票”

據(jù)新華社

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