深交所發(fā)布改善上市公司退市制度方案征求意見稿

2012年04月29日 11:50
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 4月29日深交所發(fā)布關(guān)于就《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》公開征求意見的通知。 4月29日深

以下為通知全文

為進一步健全主板、中小企業(yè)板市場優(yōu)勝劣汰機制，提高市場質(zhì)量，促進主板、中小企業(yè)板市場長遠健康發(fā)展，在研究借鑒創(chuàng)業(yè)板退市制度和海外成熟市場經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，本所起草了《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》。

現(xiàn)將《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》向社會公開征求意見。有關(guān)意見或建議請以書面或電子郵件的形式于2012年5月20日前反饋至本所。

聯(lián)系方式如下：

傳真：0755-82083170 電子信箱：tszd@szse.cn

通訊地址：深圳市深南東路5045號深圳證券交易所

公司管理部/中小板公司管理部

郵編：518010

附：關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)

關(guān)于就《關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)》公開征求意見的通知

關(guān)于改進和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案(征求意見稿)

為保護投資者合法權(quán)益，促進證券市場改革創(chuàng)新和健康發(fā)展，在總結(jié)我國退市制度實踐、借鑒創(chuàng)業(yè)板退市制度探索及海外市場經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，提出如下完善主板、中小企業(yè)板退市制度的方案：

一、完善退市標準，建立市場化和多元化的退市標準體系

目前《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》對主板、中小企業(yè)板上市公司(以下統(tǒng)稱“上市公司()規(guī)定的主要退市條件如下：(1)最近年度連續(xù)虧損；(2)未在法定期限內(nèi)披露年度報告或中期報告；(3)未改正財務(wù)會計報告中的重大差錯或虛假記載；(4)股權(quán)分布不符合上市條件；(5)股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件；(6)法院宣告公司破產(chǎn)；(7)公司解散。

2006年11月29日，本所發(fā)布《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》，規(guī)定了專門適用于中小企業(yè)板上市公司的幾項退市條件：(1)凈資產(chǎn)為負；(2)審計報告為否定意見或無法表示意見；(3)對外擔保余額超過1億元且占凈資產(chǎn)的100%以上；(4)關(guān)聯(lián)方違法違規(guī)占用資金余額超過2000萬元或占凈資產(chǎn)的50%以上；(5)連續(xù)受到交易所公開譴責；(6)連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于面值；(7)連續(xù)120個交易日內(nèi)累計成交量低于300萬股。

結(jié)合主板和中小企業(yè)板監(jiān)管實踐，借鑒創(chuàng)業(yè)板退市制度及海外市場經(jīng)驗，本次修訂擬對主板、中小企業(yè)板退市條件進行改進整合，完善主板、中小企業(yè)板退市標準體系。新增及變更的退市條件如下：

(一)凈資產(chǎn)為負

上市公司出現(xiàn)最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負值的，其股票將實行退市風險警示；公司股票實行退市風險警示后，首個會計年度期末凈資產(chǎn)仍為負值的，或首個會計年度期末凈資產(chǎn)為正值但其扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為負值的，其股票將終止上市。

(二)營業(yè)收入低于1000萬元人民幣

上市公司出現(xiàn)最近連續(xù)兩個會計年度營業(yè)收入低于1000萬元人民幣的，其股票將實行退市風險警示；公司股票實行退市風險警示后，首個會計年度營業(yè)收入仍低于1000萬元人民幣的，其股票將暫停上市；公司股票暫停上市后，首個會計年度營業(yè)收入繼續(xù)低于1000萬元人民幣的，其股票將終止上市。

(三)年度審計報告為否定意見或無法表示意見

上市公司出現(xiàn)首個會計年度財務(wù)會計報告被出具否定意見或無法表示意見的，其股票將實行退市風險警示；公司股票實行退市風險警示后，首個會計年度財務(wù)會計報告仍被出具否定意見或無法表示意見的，其股票將暫停上市；公司股票暫停上市后，首個會計年度財務(wù)會計報告再次被出具否定意見或無法表示意見的，其股票將終止上市。

(四)公司暫停上市后未在法定期限內(nèi)披露年度報告

上市公司因連續(xù)虧損、凈資產(chǎn)為負、營業(yè)收入低于1000萬元人民幣或者因年度財務(wù)會計報告被出具否定意見或無法表示意見導致其股票被暫停上市的，公司股票暫停上市后，如未能在法定期限內(nèi)披露首個年度報告的，其股票將終止上市。

(五)股票累計成交量過低(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)

主板上市公司出現(xiàn)連續(xù)120個交易日(不含停牌交易日)通過本所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的股票累計成交量低于500萬股的，其股票將直接終止上市；中小企業(yè)板上市公司連續(xù)120個交易日(不含停牌交易日)通過本所交易系統(tǒng)實現(xiàn)的累計成交量低于300萬股的，其股票將直接終止上市；中小企業(yè)板

(六)股票成交價格連續(xù)低于面值(不適用于僅發(fā)行B股上市公司)

上市公司出現(xiàn)連續(xù)20個交易日每日股票收盤價均低于每股面值的，其股票將直接終止上市。

(七)連續(xù)受到交易所公開譴責(不適用于主板上市公司)

中小企業(yè)板沿用 “連續(xù)受到交易所公開譴責”的退市條件，但調(diào)整為“上市公司最近36個月內(nèi)累計受到本所三次公開譴責的，其股票直接終止上市”，該項退市條件不適用于主板上市公司。

本方案實施后，本所《中小企業(yè)板股票暫停上市、終止上市特別規(guī)定》同步廢止。

二、改進恢復上市的條件和程序

(一)針對公司暫停上市后長期“停而不退”的現(xiàn)象，為避免部分公司通過不當操縱資產(chǎn)重組或重整程序拖延和規(guī)避退市，擬嚴格公司申請恢復上市的程序，明確上市公司暫停上市后補充提供其恢復上市申請材料的時間累計不得超過30個交易日。

(二)為遏制上市公司暫停上市后通過各種方式規(guī)避退市，擬完善上市公司恢復上市的審核標準，參照首次公開發(fā)行和再融資的計算方法，以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為盈利判斷標準。同時，上市公司暫停上市后通其最近一個會計年度財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具否定意見、無法表示意見的審計報告的，其股票應(yīng)終止上市，本所將不受理其恢復上市申請。

三、加強退市風險的信息披露

上市公司觸發(fā)股票累計成交量過低、股票成交價格連續(xù)低于面值、連續(xù)受到交易所公開譴責等退市條件的，不再經(jīng)過退市風險警示環(huán)節(jié)，股票將被直接終止上市。為保護投資者利益，充分揭示退市風險，擬要求上市公司在知悉即將觸發(fā)上述退市條件時，及時、充分披露股票可能被終止上市的風險提示。

四、實施“退市整理期”制度，設(shè)立“退市整理板”

借鑒創(chuàng)業(yè)板的退市制度安排，擬設(shè)立“退市整理板”，為投資者在公司退市前提供必要交易機會處理手中持有的股票。即在深交所做出公司股票終止上市決定后，公司股票終止上市前，給予公司30個交易日的“退市整理期”。在公退市整理期”。公司股票通過“退市整理板” 進行另板交易。30個交易日期滿后，公司股票將終止上市。

五、做好退市后續(xù)安排，維護投資者利益

本所上市公司股票終止上市后，可以轉(zhuǎn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或其他符合條件的場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓。

六、引入重新上市制度

本所上市公司的股票被終止上市后，公司通過改善經(jīng)營、資產(chǎn)重組等方式，其終止上市情形已消除，且重新達到本所規(guī)定的上市條件的，可以向本所申請重新上市。

重新上市的申請由本所上市委員會審核，參照股票首次公開發(fā)行并上市的條件。

七、給予市場相應(yīng)過渡期，確保新舊制度平穩(wěn)銜接為確保原有退市制度與新退市制度的順利銜接，給予市場必要的過渡期。

對于2012年1月1日前已暫停上市的公司，在2012年12月31日前，本所根據(jù)原規(guī)定對其作出恢復上市或者終止上市的決定。

新規(guī)定實施后，退市標準中涉及凈資產(chǎn)、營業(yè)收入和審計意見類型等三項指標的，以2012年為最近一個會計年度，以2011年、2012年為最近兩個會計年度，最近三個會計年度及最近四個會計年度以此類推。

新規(guī)定實施后，上市公司股票未經(jīng)實行退市風險警示即觸及暫停上市或者終止上市標準的，給予60個交易日的股票交易時間，公司股票在60個交易日結(jié)束后，本所分別作出暫停上市或者終止上市的決定。