財報虛假或差錯可能被退市

2012年04月21日 04:33
來源：廣州日報

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創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)或戳破數(shù)千億元“殼泡沫”。 CFP圖

創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)5月起實施

備受市場關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板退市新規(guī)終于塵埃落定，將于下月正式施行。記者從深交所獲悉，2012年修訂的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》昨日晚間發(fā)布，創(chuàng)業(yè)板退市方案已經(jīng)融入其中，新規(guī)自2012年5月1日起施行。通過對比發(fā)現(xiàn)，新修訂的上市規(guī)則有四大亮點，主要體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板退市方面，如財務(wù)虛假記載或出現(xiàn)差錯有可能被退市等。另外，有業(yè)內(nèi)人士透露，隨著創(chuàng)業(yè)板退市正式實施，主板退市也正在醞釀之中。

亮點一：36個月內(nèi)三次譴責(zé)可終止上市

新修訂的上市規(guī)則進一步豐富了創(chuàng)業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)體系，如在暫停上市情形的規(guī)定中，將原“連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負”改為“最近一個年度的財務(wù)會計報告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計凈資產(chǎn)為負”，并新增了“因財務(wù)會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近一年年末凈資產(chǎn)為負”的標(biāo)準(zhǔn)。

終止上市情形中新增了“公司最近三十六個月內(nèi)累計受到本所三次公開譴責(zé)”、“公司股票連續(xù)20個交易日每日收盤價均低于每股面值”和“因財務(wù)會計報告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財務(wù)會計報告進行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年年末凈資產(chǎn)為負”的條件。這意味著，如果上市公司由于各種原因出現(xiàn)財務(wù)報表差錯或虛假記錄，可能會被“勒令”退市。

亮點二：靠“借殼”恢復(fù)上市或遭拒

在眾多的ST陣營中，不少公司并無實質(zhì)經(jīng)營，依靠借殼恢復(fù)上市，成為A股市場一道特殊的風(fēng)景線。不過，根據(jù)深交所新規(guī)，創(chuàng)業(yè)板借殼上市或?qū)⒈痪芙^。

新規(guī)明確表示，不支持創(chuàng)業(yè)板公司通過“借殼”恢復(fù)上市。如在“暫停上市公司申請恢復(fù)上市的條件”中，要求創(chuàng)業(yè)板公司在暫停上市期間主營業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，并具有可持續(xù)的盈利能力。

此外，針對以補充材料為由拖延時間的，新規(guī)要求必須在三十個交易日內(nèi)提供補充材料，期限屆滿將不再受理新增材料的申請。

新規(guī)還明確規(guī)定，因連續(xù)三年虧損而暫停上市的公司，應(yīng)以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低作為恢復(fù)上市的盈利判斷依據(jù)，杜絕以非經(jīng)常收益調(diào)節(jié)利潤規(guī)避退市。

亮點三：財務(wù)違規(guī)不改將被踢出局

有業(yè)內(nèi)人士透露，在A股兩千多家上市公司中，難免會出現(xiàn)違反會計準(zhǔn)則的行為。但根據(jù)新規(guī)，這種企業(yè)如果不進行糾正，將被監(jiān)管層“快速”踢出A股市場。

為杜絕公司通過財務(wù)會計報告被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見來規(guī)避暫停或終止上市，新規(guī)明確指出，非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計意見涉及事項屬于明顯違反企業(yè)會計準(zhǔn)則、制度及相關(guān)信息披露規(guī)范性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)披露糾正后的財務(wù)會計報告和有關(guān)審計報告。如果企業(yè)怠慢，在規(guī)定期限屆滿之日起4個月內(nèi)仍未改正的，將被暫停上市；6個月內(nèi)仍未改正的，將被終止上市。

亮點四：退市整理期間漲跌幅仍為10%

為及時揭示公司的退市風(fēng)險，新規(guī)針對不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定首次風(fēng)險披露時點及后續(xù)風(fēng)險披露的頻率。

如果上市公司對深交所作出的終止上市決定沒有提出復(fù)核申請，該股票終止上市決定后十五個交易日屆滿的次一交易日起，股票交易進入退市整理期，期限為30個交易日。新規(guī)要求在整理期間，上市公司應(yīng)當(dāng)在前二十五個交易日內(nèi)每五個交易日發(fā)布一次將被終止上市風(fēng)險提示公告，在最后五個交易日內(nèi)每日發(fā)布一次股票將被終止上市的風(fēng)險提示公告。

新規(guī)也對退市整理期的起始時點、期限、日漲跌幅限制、行情另板揭示及風(fēng)險提示作出了明確規(guī)定。如退市整理期間，公司股票價格的日漲跌幅限制為10%。另外，根據(jù)新規(guī)，如果創(chuàng)業(yè)板最終退市，公司股票將被統(tǒng)一平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

熱點話題

誰將是創(chuàng)業(yè)板退市第一股？

根據(jù)創(chuàng)業(yè)板上市新規(guī)，有分析認為，在諸多的條件中，因業(yè)績不佳退市的可能性最大。而根據(jù)最新財務(wù)報告，創(chuàng)業(yè)板公司已經(jīng)出現(xiàn)首家年報虧損的公司——當(dāng)升科技。自創(chuàng)業(yè)板開板以來，連續(xù)兩年都沒有出現(xiàn)財務(wù)虧損的上市公司。

數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)升科技去年營業(yè)總收入6.68億元，凈利潤虧損72.8萬元，今年一季度預(yù)計虧損將達到300萬元至500萬元，而上年同期是盈利415.22萬元。因此，有分析認為，如果該公司業(yè)績繼續(xù)惡化，有可能觸及創(chuàng)業(yè)板退市紅線。

此外，已有多家創(chuàng)業(yè)板上市公司財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，如康芝藥業(yè)今年一季報業(yè)績預(yù)計同比大幅下滑76%至99%；寶德股份今年一季度預(yù)計最大虧損100萬元。

因此，到底誰會成為創(chuàng)業(yè)板第一個退市股票，各種因素具有不確定性，我們只能拭目以待。

主板退市制度目前仍在醞釀中

在創(chuàng)業(yè)板退市塵埃落定后，主板退市制度可能正在快馬加鞭。一位券商負責(zé)人昨日告訴記者，主板退市方案的制訂將是上交所甚至證監(jiān)會下一步的重點工作，“創(chuàng)業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)對主板有不少參考意義，但主板退市方案什么時候拿出來，現(xiàn)在都沒有明確說法?！痹撠撠?zé)人表示。

而目前市場對主板退市具體標(biāo)準(zhǔn)也說法不一。不過，多數(shù)人士認為，在恢復(fù)上市階段，交易所對恢復(fù)上市報告期內(nèi)的盈利要求為扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤，這和創(chuàng)業(yè)板退市基本一致。而恢復(fù)上市的審核可能會更加嚴格，比如參照IPO。

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