深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則 退市制度5月1日起實(shí)施

2012年04月21日 04:09
來源：京華時(shí)報(bào) 作者：王浩嬌

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昨天，記者從深交所獲悉，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》(2012年修訂)(以下簡(jiǎn)稱“《規(guī)則》()(并自2012年5月1日起施行。由此，創(chuàng)業(yè)板退市制度正式實(shí)施。新修訂的《規(guī)則》有以下幾大亮點(diǎn)。

暫停上市考察期縮為一年

在暫停上市情形的規(guī)定中，將原“連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)”改為“最近一個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)”，新增“因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的前期差錯(cuò)或者虛假記載，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近一年年末凈資產(chǎn)為負(fù)”的情形。

終止上市新增三規(guī)定

在終止上市情形的規(guī)定中，新增“公司最近三十六個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到本所三次公開譴責(zé)”、“公司股票連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)均低于每股面值”和“因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的前期差錯(cuò)或者虛假記載，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年年末凈資產(chǎn)為負(fù)”

借殼只給一次機(jī)會(huì)補(bǔ)材料

《規(guī)則》充分體現(xiàn)了不支持通過“借殼”恢復(fù)上市。第一，新增一條“暫停上市公司申請(qǐng)恢復(fù)上市的條件”，要求公司在暫停上市期間主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化，并具有可持續(xù)的盈利能力。第二，針對(duì)目前通過“借殼”實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市的暫停上市公司大多數(shù)以補(bǔ)充材料為由，拖延時(shí)間維持上市地位并重組的情況，《規(guī)則》對(duì)申請(qǐng)恢復(fù)上市過程中公司補(bǔ)充材料的期限作出明確限制，要求公司必須在三十個(gè)交易日內(nèi)提供補(bǔ)充材料，期限屆滿后，深交所將不再受理新增材料的申請(qǐng)。第三，明確因連續(xù)三年虧損或追溯調(diào)整導(dǎo)致連續(xù)三年虧損而暫停上市的公司，應(yīng)以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為恢復(fù)上市的盈利判斷依據(jù)，杜絕以非經(jīng)常收益調(diào)節(jié)利潤(rùn)規(guī)避退市。第四，明確因連續(xù)三年虧損和因年末凈資產(chǎn)為負(fù)而暫停上市的公司，在暫停上市后披露的年度報(bào)告必須經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告，才可以提出恢復(fù)上市的申請(qǐng)。

財(cái)報(bào)違規(guī)不糾正將快速退市

《規(guī)則》明確了財(cái)務(wù)報(bào)告明顯違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又不予以糾正的將快速退市。為杜絕公司通過財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見來規(guī)避暫?；蚪K止上市條件，規(guī)定非標(biāo)意見涉及事項(xiàng)屬于明顯違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度及相關(guān)信息披露規(guī)范性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限內(nèi)披露糾正后的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和有關(guān)審計(jì)報(bào)告。在規(guī)定期限屆滿之日起四個(gè)月內(nèi)仍未改正，將被暫停上市；六個(gè)月內(nèi)仍未改正的，將被終止上市。

5強(qiáng)化退市風(fēng)險(xiǎn)信息披露

新修訂的《規(guī)則》刪除原規(guī)則中不再適用的“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”章節(jié)。同時(shí)，為及時(shí)揭示公司的退市風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定首次風(fēng)險(xiǎn)披露時(shí)點(diǎn)及后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)披露的頻率，要求公司每五個(gè)交易日披露一次風(fēng)險(xiǎn)提示公告，強(qiáng)化退市風(fēng)險(xiǎn)信息披露要求。

設(shè)立退市整理板

創(chuàng)業(yè)板實(shí)施“退市整理期”制度，設(shè)立退市整理板。在《規(guī)則》中，對(duì)退市整理期的起始時(shí)點(diǎn)、期限、日漲跌幅限制、行情另板揭示及風(fēng)險(xiǎn)提示作出明確規(guī)定。

退市后移至代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌

《規(guī)則》明確了創(chuàng)業(yè)板公司退市后統(tǒng)一平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。為保護(hù)投資者權(quán)益，給予退市公司股票合適的轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所，《規(guī)則》明確規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司退市后統(tǒng)統(tǒng)一平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

取消部分例行停牌規(guī)定

深交所對(duì)原有規(guī)則中一些不適應(yīng)監(jiān)管實(shí)踐和監(jiān)管要求的條款也進(jìn)行了修訂完善。主要包括：為提高市場(chǎng)效率，減少例行停牌，取消股東大會(huì)召開日例行停牌及股價(jià)異常波動(dòng)公告當(dāng)日例行停牌一小時(shí)的有關(guān)規(guī)定，其中，股價(jià)異動(dòng)公告例行停牌涉及深交所《交易規(guī)則》有關(guān)條款，取消股價(jià)異動(dòng)公告停牌的規(guī)定待深交所《交易規(guī)則》相關(guān)條款修訂后執(zhí)行。

□觀點(diǎn)

積極規(guī)范市場(chǎng)的信號(hào)

銀騰前瞻財(cái)訊分析師孫旭東：此次修訂后的《規(guī)則》對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司凈資產(chǎn)等方面都有了更嚴(yán)格的要求。

另外，修訂后的《規(guī)則》充分體現(xiàn)不支持通過“借殼”恢復(fù)上市，也激勵(lì)企業(yè)更加嚴(yán)肅地面對(duì)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此次《規(guī)則》出臺(tái)將對(duì)擬上市公司起到一定督促作用，這是一個(gè)積極規(guī)范市場(chǎng)的信號(hào)。

包裝上市將存較大壓力

大同證券首席投資顧問胡曉輝：我國(guó)股市的制度建設(shè)又前進(jìn)了一大步。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)而言，一些包裝上市的公司將存在較大壓力，短期內(nèi)可能會(huì)有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的短期釋放。對(duì)于創(chuàng)業(yè)板短期內(nèi)的走勢(shì)會(huì)有影響，隨著年報(bào)、季報(bào)的披露，一些包隱性”的退市股也可能出現(xiàn)，因此心理層面上也會(huì)有壓力。

本報(bào)記者王浩嬌本報(bào)制圖謝瑤

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