御銀股份一季度凈利增31% 券商看好公司未來(lái)兩年前景

2012年04月13日 05:56
來(lái)源：新快報(bào) 作者：龐倩影

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受益于郵儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)增多，實(shí)現(xiàn)4500多萬(wàn)盈利御銀股份一季度凈利增31%

昨日晚間廣州本埠ATM制造商御銀股份(002177)發(fā)布2012年一季報(bào)，在其去年凈利潤(rùn)增90%的良好基礎(chǔ)上，今年前三月凈利潤(rùn)增31.14%。主要客戶(hù)郵儲(chǔ)系統(tǒng)的網(wǎng)店增多增益御銀股份業(yè)績(jī)。同為廣州的ATM制造商、亦是國(guó)內(nèi)ATM市場(chǎng)占有率第一的廣電運(yùn)通，去年凈利潤(rùn)僅增6.61%，主要受大行招標(biāo)較晚影響其收入確認(rèn)進(jìn)度，而且大行網(wǎng)點(diǎn)增速趨緩。

御銀股份一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.79億元，同比增長(zhǎng)25.70%；凈利潤(rùn)4589.01萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)31.14%；基本每股收益0.13元。2011年其業(yè)績(jī)也較為亮麗，營(yíng)業(yè)收入為7.41億元，同比增長(zhǎng)58%；凈利潤(rùn)1.79億元，同比增長(zhǎng)90%，超過(guò)了激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)條件要求的凈利潤(rùn)80%的高增速?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)也有1.77億元，同比增長(zhǎng)86%。

而廣電運(yùn)通去年業(yè)績(jī)不算亮麗，國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)較為平淡，主要靠海外市場(chǎng)大訂單驅(qū)動(dòng)。究其原因，除了跟御銀股份業(yè)績(jī)基數(shù)低有關(guān)外，也跟兩者客戶(hù)群體有關(guān)。目前，國(guó)內(nèi)整個(gè)ATM市場(chǎng)面臨的結(jié)構(gòu)性變化是——大行網(wǎng)點(diǎn)增速趨緩，增長(zhǎng)乏力；而以各商業(yè)銀行、郵儲(chǔ)、農(nóng)信為代表的非大行網(wǎng)點(diǎn)增速更高，提供空間更廣。

廣電運(yùn)通和御銀股份的對(duì)應(yīng)服務(wù)對(duì)象的變化影響它們的盈利。后者在中小銀行市場(chǎng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，去年其ATM銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)56%，占到毛利的49%。

根據(jù)御銀股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，行權(quán)要求為2011年至2015年凈利潤(rùn)較2010年增速分別不低于80%、160%、240%、320%、400%，而其去年則超額完成。而隨著人行“助農(nóng)取款”政策的推廣，御銀股份未來(lái)將成為最受益于“ATM下鄉(xiāng)”的廠商之一。

根據(jù)中國(guó)銀聯(lián)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2011年底，全國(guó)聯(lián)網(wǎng)ATM數(shù)量為34.9萬(wàn)臺(tái)，2011年新增7.8萬(wàn)臺(tái)，增幅為28.78%，券商預(yù)測(cè)行業(yè)飽和容量在100萬(wàn)臺(tái)左右，未來(lái)仍有3倍發(fā)展空間。

券商也紛紛看好未來(lái)兩年公司前景。群益證券分析師胡嘉銘認(rèn)為，以御銀股份現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式來(lái)看，其在中小銀行市場(chǎng)具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，2012年完成股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)目標(biāo)的可能性較高。

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