新華社：分紅新政策給投資者帶來(lái)多少實(shí)惠

2012年04月10日 18:05
來(lái)源：新華社

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上市公司2011年年報(bào)已經(jīng)披露大半。人們注意到：“分紅”這個(gè)詞越來(lái)越多地出現(xiàn)在年報(bào)當(dāng)中，監(jiān)管層推出的新政策正在推動(dòng)越來(lái)越多上市公司積極分紅。

據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)公布年報(bào)的1400多家上市公司中，共有1063家公司涉及分紅，占已公布年報(bào)公司的75.4%。其中54家公司完成了分紅，30家公司正在等待實(shí)施，979家發(fā)布了分紅預(yù)案。

“分紅成為上市公司年報(bào)的最大看點(diǎn)之一，這說(shuō)明在監(jiān)管部門對(duì)上市公司分紅新規(guī)定發(fā)布后，上市公司對(duì)待分紅變得更加積極?！币晃还善蓖顿Y者說(shuō)。

A股上市公司向來(lái)“鐵公雞”居多，不分紅的現(xiàn)象廣受詬病。這讓投資者只能靠博取股票差價(jià)賺錢，加劇了股市波動(dòng)。為此，證監(jiān)會(huì)去年底出臺(tái)新政策，力推上市公司分紅。

證監(jiān)會(huì)上市部副主任歐陽(yáng)澤華介紹說(shuō)，2008年至今，上市公司的現(xiàn)金分紅結(jié)構(gòu)存在新“二八現(xiàn)象”，即占上市公司總數(shù)2%的公司現(xiàn)金分紅數(shù)量，占到資本市場(chǎng)分紅總數(shù)的80%，現(xiàn)金分紅的行業(yè)主要集中在金融業(yè)和采掘業(yè)。

他透露，監(jiān)管部門已經(jīng)完成了初步摸底，充分了解了目前上市公司對(duì)分紅的披露情況。對(duì)于在公司章程中有明確規(guī)定，而且披露了具體的權(quán)益分派計(jì)劃，但最后沒(méi)有履行分紅義務(wù)的，監(jiān)管部門將對(duì)這類公司進(jìn)行監(jiān)管約束。

根據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已公布2011年年報(bào)涉及分紅預(yù)案的上市公司中，滬深主板有505家，創(chuàng)業(yè)板有167家，中小板有307家；另外，WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，已經(jīng)完成分紅和等待實(shí)施分紅的上市公司共有84家，其中滬深主板公司23家，創(chuàng)業(yè)板20家，中小板41家。

盡管分紅的上市公司數(shù)量在增加，但若要讓投資者真正獲得較大收益還需要多方配套舉措。按照個(gè)人所得稅法的規(guī)定，個(gè)人投資者、證券投資基金收到上市公司現(xiàn)金分紅后，要按11%的稅率繳納個(gè)人所得稅，投資者最終收益大大減少。

而上市公司現(xiàn)金分紅征稅還涉及重復(fù)征稅的問(wèn)題?，F(xiàn)在上市公司現(xiàn)金分紅來(lái)源于公司的稅后利潤(rùn)，就是說(shuō)已經(jīng)繳納了所得稅，如果再對(duì)個(gè)人投資者征稅，則造成了重復(fù)征稅。

此外，監(jiān)管層準(zhǔn)強(qiáng)制性的分紅政策也受到爭(zhēng)議。近幾年來(lái)，證監(jiān)會(huì)曾多次出臺(tái)舉措以提高上市公司分紅意識(shí)，甚至將現(xiàn)金分紅比例作為再融資的必要條件。去年，證監(jiān)會(huì)不僅要求上市公司細(xì)化和明確分紅政策，而且還在IPO公司中推行分紅承諾。但實(shí)際上，上市公司情況千差萬(wàn)別，分紅未必就是對(duì)股東最有利的選擇。“這些政策的方向是對(duì)的，但遠(yuǎn)水不解近渴，難以改變股市回報(bào)率較低的狀況?！苯?jīng)濟(jì)學(xué)家華生就此指出。

由此看來(lái)，我國(guó)上市公司分紅制度的完善和分紅文化的形成任重道遠(yuǎn)，不是依靠一兩個(gè)監(jiān)管政策就能實(shí)現(xiàn)質(zhì)的變化的。“可以考慮允許中小股東也能對(duì)企業(yè)分紅計(jì)劃發(fā)表意見(jiàn)，如果中小股東一致認(rèn)為不分紅對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展有利那么就可以不分，如果不是這樣就沒(méi)有理由不分，通過(guò)建立相應(yīng)的機(jī)制建立健康的分紅文化?！睆V東證監(jiān)局局長(zhǎng)侯外林說(shuō)。(完)

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