警惕概念炒作風(fēng)險(xiǎn)

2012年03月15日 11:23
來(lái)源：深交所網(wǎng)站

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炒題材、炒ST股一直是我國(guó)證券市場(chǎng)的一大頑疾。長(zhǎng)期以來(lái)，一些中小投資者盲目偏愛(ài)聽(tīng)“消息”、炒題題材股”、炒題垃圾股”，希望賺快錢、賺大錢，爭(zhēng)先恐后地加入對(duì)各種“概念”的追漲殺跌隊(duì)伍中，而忽視了“概念”背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)各種誘人的“概念”的投資者一定要認(rèn)清本質(zhì)，回歸常識(shí)，理性投資。

題材炒作，或成南柯一夢(mèng)

誠(chéng)然，一些題材概念本身有著公司基本面發(fā)生變化、行業(yè)政策向好等多方面因素的支持，但更多的僅僅是一個(gè)市場(chǎng)炒作的借口。2011年以來(lái)，石墨烯、高送轉(zhuǎn)、稀土礦產(chǎn)、生物醫(yī)藥、重組、鋰電、磁材、生物醫(yī)藥等概念層出不窮，投資者趨之若鶩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，冠昊生物”、“西藏發(fā)展”、“中國(guó)寶安”等11只典型題材概念股炒作期間平均漲幅84%，其中“冠昊生物”和“西藏發(fā)展”漲幅超過(guò)100%。“繁華落盡成一夢(mèng)”，炒作后股價(jià)大幅回落，炒作股票平均跌幅51%。其中“冠冠昊生物”股價(jià)從炒作前的37.58元，最高漲至84.90元，上漲了126%，炒作后一度回落至38元，較最高價(jià)跌55%，股價(jià)再次回到起點(diǎn)；“西藏發(fā)展”2011年3月因“稀土礦產(chǎn)、概念出現(xiàn)大漲，最高漲至38.59元，較行情啟動(dòng)時(shí)的13.70元上漲了182%，公司終止重大資產(chǎn)重組后股價(jià)一度回落至11.74元，較最高價(jià)跌70%。

以往多次經(jīng)驗(yàn)告訴我們，題材概念炒作大多是“南柯一夢(mèng)”，半數(shù)以上投資者將面臨虧損。如2010年對(duì)“成飛集成”的炒作中，部分投資者不顧交易所的再三風(fēng)險(xiǎn)提示，依然追高買入，最后虧損出局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在“成飛集成”第三次停牌后買入該股的投資者中，半數(shù)以上投資者虧損，最大虧損744萬(wàn)元。又如在“中國(guó)寶安”的炒作中，炒作期間買入的賬戶虧損比例為53%。

ST股炒作，如坐過(guò)山車

ST股票、*ST股票是虧損公司或者財(cái)務(wù)狀況極差公司的股票，風(fēng)險(xiǎn)較高，但投資者特別是中小投資者仍對(duì)它情有獨(dú)鐘，無(wú)非抱有很大的重組預(yù)期。孰不知，ST股票、*ST股票重組成功的，畢竟還是少數(shù)，即使最終重組成功，投資者也不一定能承受長(zhǎng)期停牌和大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，深市主板ST股票、*ST股票2005年以來(lái)因重大事項(xiàng)停牌150余次，其中停牌一個(gè)月以上的有59次。一些ST股票、*ST股票暫停上市多年才恢復(fù)上市，如“*ST鑫安”暫停上市近4年，“*ST 圣方”暫停上市5年以上。一些ST股票、*ST股票甚至?xí)和Ｉ鲜谢蛲Ｅ贫嗄辏两裎从薪Y(jié)果，如“\*ST創(chuàng)智”、“\*ST廣夏”等。從波動(dòng)性看，ST板塊遠(yuǎn)大于大盤。2011年1月4日至4月20日，深證成指累計(jì)上漲2.37%，同期ST板塊累計(jì)漲幅達(dá)18%；2011年11月16日至2012年1月6日，深證成指累計(jì)下跌17%，同期ST板塊累計(jì)跌幅達(dá)34%。

以“*ST盛潤(rùn)”為例，2010年5月該股停牌重整，2011年8月10日復(fù)牌后股價(jià)連續(xù)18個(gè)漲停，至9月21日累計(jì)上漲141%。9月26日后股價(jià)連續(xù)7個(gè)跌停并持續(xù)走低，至2012年1月6日最大跌幅達(dá)67%。2012年2月，公司發(fā)布新重大資產(chǎn)重組草案，股價(jià)連續(xù)10個(gè)漲停后連續(xù)跌停。許多投資者高位套牢，損失慘重。又如“*ST偏轉(zhuǎn)”，2011年3月28日公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組草案，隨即股價(jià)連續(xù)8個(gè)漲停，至4月8日累計(jì)上漲48%。4月19日股價(jià)開始連續(xù)下跌，至5月30日跌幅達(dá)41%。截至2012年2月22日該股股價(jià)仍低于炒作前的價(jià)格。其中，連續(xù)漲停期間買入的投資者虧損比例達(dá)73%，最大虧損402萬(wàn)元。

回歸價(jià)值，理性投資

概念可能有著基本面的支持，也可能僅僅是一個(gè)市場(chǎng)炒作的幌子，作為中小投資者，追隨各類小道消息和熱點(diǎn)概念，跟風(fēng)炒作，過(guò)程很刺激，但結(jié)果可能是賺少虧多，甚至長(zhǎng)期套牢。

中長(zhǎng)期來(lái)看，上市公司的價(jià)值是決定公司股票價(jià)格的最重要的要素。不論什么概念，投資者的預(yù)期均為公司價(jià)值的提升。所以，面對(duì)各種概念，投資者一定要回到事實(shí)本身，以理性心態(tài)對(duì)待概念股，認(rèn)真研究公司公告，客觀分析，才能甄別概念背后真正有價(jià)值的投資信息。

在此，鄭重提醒廣大投資者，深交所將對(duì)各類概念炒作實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)控，對(duì)相關(guān)題材概念股實(shí)施警示性停牌等風(fēng)險(xiǎn)控制措施，對(duì)個(gè)別投資者以大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、高價(jià)申報(bào)、虛假申報(bào)或頻繁申報(bào)等手段影響股票價(jià)格或交易量的，將采取限制交易等措施實(shí)施精確打擊，對(duì)涉嫌操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)的，將上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。請(qǐng)廣大投資者務(wù)必時(shí)刻牢記風(fēng)險(xiǎn)，理性投資，合規(guī)交易，切勿盲目跟風(fēng)炒作。

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