新股上市首日重點(diǎn)監(jiān)控的六種異常交易行為

2012年03月14日 18:34
來(lái)源：深圳證券交易所

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近期新股上市首日炒作明顯升溫。我所在監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，個(gè)別投資者利用新股上市首日無(wú)漲跌幅限制、市場(chǎng)關(guān)注度高、換手率高等特點(diǎn)，無(wú)視股票基本面，熱衷在新股上市首日進(jìn)行具有高度投機(jī)性的短線炒作，甚至通過(guò)虛假申報(bào)、高價(jià)申報(bào)、大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)等方式參與炒新，引起股價(jià)大幅波動(dòng)，牟取不當(dāng)利益。此類(lèi)行為已成為新股上市首日炒作的主要推手，是交易所嚴(yán)密監(jiān)控、重點(diǎn)打擊的重大異常交易行為。具體而言，這些重大異常交易行為主要包括以下六種情形：

1.開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)期間虛假申報(bào)。主要指開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)9:15-9:20允許撤單期間，通過(guò)高價(jià)申報(bào)和撤銷(xiāo)申報(bào)影響開(kāi)盤(pán)價(jià)的行為。在此期間，個(gè)別投資者先以明顯高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格進(jìn)行買(mǎi)入申報(bào)，導(dǎo)致行情揭示的虛擬開(kāi)盤(pán)價(jià)快速上漲，吸引其他投資者跟風(fēng)買(mǎi)入，自己隨后撤銷(xiāo)全部買(mǎi)入申報(bào)，最終可能形成超出市場(chǎng)預(yù)期的開(kāi)盤(pán)價(jià)。

2.開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)期間高價(jià)申報(bào)、大筆申報(bào)和巨量申報(bào)。主要指開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)期間，特別是在9:20-9:25不可撤單階段，以明顯高于虛擬開(kāi)盤(pán)價(jià)的價(jià)格，巨量申報(bào)買(mǎi)入，從而影響甚至決定開(kāi)盤(pán)價(jià)。這種行為往往是新股上市首日高開(kāi)的主要決定力量。

3.連續(xù)競(jìng)價(jià)階段高價(jià)申報(bào)。主要指在開(kāi)盤(pán)后的連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，以明顯高于行情揭示的最新成交價(jià)的價(jià)格申報(bào)買(mǎi)入，導(dǎo)致股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)大幅上漲，吸引和誘導(dǎo)其他投資者跟風(fēng)買(mǎi)入，極易誘發(fā)和推動(dòng)新股上市首日炒作。

4.連續(xù)競(jìng)價(jià)階段大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)。主要指連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，通過(guò)大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)手段買(mǎi)入，造成“主力進(jìn)場(chǎng)掃單”或大量買(mǎi)單涌入的現(xiàn)象，影響其他投資者對(duì)股價(jià)走勢(shì)的判斷，影響交易價(jià)格或交易量。

5.連續(xù)競(jìng)價(jià)階段虛假申報(bào)。主要指連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，通過(guò)大筆申報(bào)和連續(xù)申報(bào)手段在行情揭示的有效競(jìng)價(jià)范圍內(nèi)申報(bào)買(mǎi)入，隨后撤單的行為。這種行為容易造成買(mǎi)盤(pán)活躍的假相，誤導(dǎo)其他投資者對(duì)股價(jià)走勢(shì)的判斷，誘使投資者，尤其是中小散戶(hù)跟風(fēng)買(mǎi)入。

6.多個(gè)賬戶(hù)一致買(mǎi)入。主要指利用多個(gè)賬戶(hù)在同一時(shí)間或相近時(shí)間集中買(mǎi)入。少數(shù)蓄意違規(guī)者為規(guī)避監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)控，通過(guò)分散在同一營(yíng)業(yè)部或多個(gè)營(yíng)業(yè)部、甚至多個(gè)地區(qū)的數(shù)個(gè)賬戶(hù)，統(tǒng)一布局，在新股上市首日的某個(gè)期間一致行動(dòng)，集中買(mǎi)入。影響股票交易價(jià)格和交易量。

當(dāng)前，個(gè)別投資者在新股上市首日采用上述重大異常交易行為參與證券交易，引起股價(jià)大幅波動(dòng)，助長(zhǎng)新股上市首日投機(jī)氣氛。這類(lèi)行為已成為新股上市首日過(guò)度炒作的主要風(fēng)險(xiǎn)。新股過(guò)度炒作不僅惡化市場(chǎng)生態(tài)，還會(huì)造成資源浪費(fèi)、毒化市場(chǎng)風(fēng)氣、助長(zhǎng)違法違規(guī)行為，并且扭曲了市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制，很大程度上決定了新股上市后一段時(shí)間內(nèi)股票價(jià)格持續(xù)走低的趨勢(shì)，嚴(yán)重?fù)p害了其他投資者特別是中小投資者的合法權(quán)益。

近年來(lái)，深交所堅(jiān)持對(duì)新股上市首日交易實(shí)施嚴(yán)密監(jiān)控，對(duì)異常交易行為保持高壓態(tài)勢(shì)，實(shí)施精確打擊。一旦出現(xiàn)異常交易行為，深交所立即采取警示措施；對(duì)情節(jié)嚴(yán)重的，深交所依據(jù)有關(guān)規(guī)定對(duì)這些賬戶(hù)采取限制交易措施；對(duì)涉嫌違法違規(guī)的，上報(bào)證監(jiān)會(huì)查處。目前，深交所已對(duì)多個(gè)在近期新股上市首日出現(xiàn)重大異常交易行為的賬戶(hù)進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注和嚴(yán)密監(jiān)控，并將有關(guān)情況上報(bào)證監(jiān)會(huì)。因此，廣大投資者務(wù)必提高對(duì)異常交易行為的認(rèn)識(shí)，特別是在新股上市首日，嚴(yán)格規(guī)范自身交易行為，切莫心存僥幸，以身試法。同時(shí)，再次吁請(qǐng)廣大投資者，切實(shí)認(rèn)清新股上市首日炒作的風(fēng)險(xiǎn)和危害，拋棄“把買(mǎi)新股當(dāng)作不該錯(cuò)失的機(jī)會(huì)”的錯(cuò)誤觀念，樹(shù)立理性投資理念，切忌盲目跟風(fēng)炒作。(系列宣傳文章之七)

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