中金所：國債期貨將以中期國債為主

2012年03月13日 04:25
來源：新京報 作者：吳敏 金??

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中金所總經(jīng)理朱玉辰。

本報訊 全國人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰，昨日在證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員新聞發(fā)布會上指出，目前已經(jīng)制定了一系列完整的國債期貨交易規(guī)則，其正在廣泛征求意見，但正式推出尚無時間表，將視各方面共識、投資者教育等情況適時穩(wěn)妥推出。

標(biāo)的將以中期國債為主

朱玉辰指出，未來國債期貨標(biāo)的將以中期國債為主，其中主要是5年期國債。

國債期貨并非國內(nèi)市場上的全新品種，早在17年之前，國內(nèi)市場最早的金融期貨就是國債期貨。但隨后因1995年“327”國債期貨風(fēng)波而被關(guān)閉。朱玉辰指出，“327”國債事件中，利率市場化程度不高，投資者博弈政府政策，當(dāng)時國債量僅有1000億左右，出現(xiàn)錢多貨少的局面，且沒有前置風(fēng)險審查，即下單可以無需資金。

朱玉辰指出，目前推出國債期貨已今非昔比，市場存量已達6.4萬億左右，且利率市場化程度、監(jiān)管措施也均不同。

在保證金比例上，目前國債期貨仿真交易保證金為3%，國際通常水平為1%-1.5%。朱玉辰指出還不確定正式推出時的保證金比率，但原則是寧可高一點。

同時在參與門檻上，朱玉辰指出國債期貨的參與門檻也會比較高，雖個人亦可參與，但偏向于機構(gòu)投資者。他指出最大的門檻是投資者知識的門檻，此外資金門檻正在研討之中，大體與股指期貨市場類似。

股指期貨客戶已逾9萬

中金所目前的當(dāng)家品種股指期貨也運行接近兩年。朱玉辰昨日指出，過去兩年中股指期貨交易活躍。其透露數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，股指期貨市場共有客戶超過94000名，日均成交2100多億元。

此外，機構(gòu)參與也穩(wěn)步有序。目前股指期貨市場法人客戶1868個，交易量占總交易量的5%，但持倉量占35%，顯示出穩(wěn)健特點。特殊法人賬戶225個，其中包含51家證券公司和15家基金公司旗下的專戶。

朱玉辰認(rèn)為，股指期貨之所以能平穩(wěn)推出，其中很重要的一個因素是實施了投資者適當(dāng)性管理，對不同投資者風(fēng)險承受能力進行了隔離。

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