滬深交易所嚴(yán)打炒新 新股發(fā)行或迎“大改”

2012年03月09日 04:30
來源：國(guó)際金融報(bào) 作者： 宋璇

0人參與0條評(píng)論

“就目前情況來看，深交所和上證所的兩個(gè)規(guī)則交換一下比較好，這樣會(huì)更加適合兩個(gè)市場(chǎng)的特性”

深交所剛于3月7日晚間發(fā)布“新股上市首日換手率超50%將被臨時(shí)停牌”新規(guī)，昨日，上市的兩只新股博雅生物和藍(lán)英裝備已經(jīng)率先“觸線”。上證所也于昨日晚間發(fā)布了加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知，其中，也增加了“換手率超80%”的停牌指標(biāo)，而這或許對(duì)今日上市的中國(guó)交建的表現(xiàn)造成影響。

兩新股“嘗鮮”

深交所行情數(shù)據(jù)顯示，昨日，博雅生物開盤漲52%，報(bào)38元；藍(lán)英裝備開盤漲28.06%，報(bào)31.76元。開盤后不久，兩只新股漲勢(shì)有所減弱，但就在9∶45左右，行情開始變得熱絡(luò)時(shí)，換手率指標(biāo)便觸及深交所的臨時(shí)停牌指標(biāo)，博雅生物和藍(lán)英裝備首日上市新股被深交所實(shí)施臨時(shí)停牌前，換手率分別為50.39%、50.34%，漲幅分別是54%、29.68%。

按照深交所規(guī)定，兩只新股停牌至收盤前三分鐘。而在昨日最后三分鐘的交易中，博雅生物和藍(lán)英裝備還分別獲得了兩筆和一筆買單，使得收盤漲幅報(bào)55.2%和29.41%，小幅高于停牌前的漲幅；換手率分別為62.97%、63.49%。

在此次《交易規(guī)則》的修訂中，深交所不僅增加了換手率標(biāo)準(zhǔn)，還收窄了漲跌幅限制。

根據(jù)新規(guī)，今后上市的新股，當(dāng)首次公開發(fā)行股票上市首日出現(xiàn)盤中成交價(jià)較開盤價(jià)首次漲跌達(dá)到或超過10%及盤中換手率達(dá)到或超過50%兩種情形之一的，可以對(duì)其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌至14∶57。如果在開盤集合競(jìng)價(jià)階段股票交易換手率就已達(dá)到或超過50%，在9∶30開始即對(duì)其實(shí)施臨時(shí)停牌至14∶57。相較原有《交易規(guī)則》臨時(shí)停牌門檻20%、50%和80%的三檔漲跌幅度，為進(jìn)一步有效抑制新股上市首日炒作風(fēng)險(xiǎn)，漲跌幅收窄到10%即實(shí)施臨時(shí)停牌。

期待制度改革

昨日晚間，上證所也發(fā)布新規(guī)，新股上市首日，盤中股價(jià)比開盤價(jià)漲跌10%臨時(shí)停牌30分鐘，漲跌幅度超過20%或換手率超過80%時(shí)一直停到14∶55。同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶，單日買入流通量1%。，歸類為異常交易行為。

“就目前情況來看，深交所和上證所的兩個(gè)規(guī)則交換一下比較好，這樣會(huì)更加適合兩個(gè)市場(chǎng)的特性?！鄙钲谝患掖笮腿掏缎胁控?fù)責(zé)人在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

同花順數(shù)據(jù)顯示，今年以來，滬深兩市有25只新股首發(fā)上市，只有6只新股的上市首日換手率低于50%。自2009年6月新股發(fā)行體制改革實(shí)施后至今，共有755只新股登陸A股市場(chǎng)，而上市首日換手率低于50%的，僅有108只，占比14.3%。而在這108只個(gè)股中，主板公司占比達(dá)到23.15%。

除了上述新規(guī)，近期，滬深交易所頻繁發(fā)布有關(guān)嚴(yán)打炒新和提示炒新風(fēng)險(xiǎn)的公告和投資者教育文章。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的部署，將繼續(xù)研究論證抑制新股炒作的相關(guān)措施。

市場(chǎng)人士表示，就新股改革看來，嚴(yán)打炒新是大趨勢(shì)，但目前更多見到的是技術(shù)手段，要解決根本問題還需要制度層面的改革。

日前，坊間傳言IPO的重大政策或出臺(tái)，新股發(fā)行改革有可能推出顛覆性細(xì)則，包括首發(fā)上市公司50%的限售股提前轉(zhuǎn)融通；上市后首個(gè)會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)下滑，將增加一年解禁期，業(yè)績(jī)下滑幅度超過30%，停止解禁；實(shí)行定額增募，限制超募；采用美式競(jìng)價(jià)；輔導(dǎo)期突擊入股的機(jī)構(gòu)，鎖定期延長(zhǎng)至3年等。

不過，針對(duì)上述內(nèi)容，多家券商投行部高管表示，針對(duì)詢價(jià)、超募、突擊入股、業(yè)績(jī)變臉等新股發(fā)行問題的改革措施一直都在研究中，但目前并未收到監(jiān)管部門的正式通知。

上證所：新股換手80%或漲跌10%將停牌(相關(guān)鏈接)

- 本報(bào)記者 趙怡雯 發(fā)自上海

3月8日，上海證券交易所發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知》和《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期客戶交易行為管理工作的通知》，在原有規(guī)定和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)了新股上市初期的交易監(jiān)管，旨在進(jìn)一步改善新股價(jià)格形成機(jī)制的公平性和合理性，更加切實(shí)防范和抑制新股炒作行為，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)新股發(fā)行制度改革。相關(guān)規(guī)定將于3月9日起施行。

根據(jù)上證所發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)新股上市初期交易監(jiān)管的通知》，新股上市首日出現(xiàn)下列異常波動(dòng)情形之一的，上證所可以對(duì)其實(shí)施盤中臨時(shí)停牌：(一)盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)首次上漲或下跌10%以上(含)；(二)盤中成交價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)上漲或下跌20%以上(含)；(三)盤中換手率(成交量除以當(dāng)日實(shí)際上市流通量)達(dá)到80%以上(含)。

《通知》指出，因前款第(一)項(xiàng)停牌的，當(dāng)日僅停牌一次，停牌持續(xù)時(shí)間為30分鐘，停牌時(shí)間達(dá)到或超過14∶55的，當(dāng)日14∶55復(fù)牌。因第(二)、第(三)項(xiàng)停牌的，停牌時(shí)間持續(xù)至當(dāng)日14∶55。

新股上市初期出現(xiàn)的下列行為屬于異常交易行為，上證所將予以重點(diǎn)監(jiān)控：同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶，單日累計(jì)買入數(shù)量超過新股實(shí)際上市流通量1%。的；同一賬戶或同一控制人控制的多個(gè)賬戶進(jìn)行日內(nèi)反向交易或頻繁隔日反向交易，且數(shù)量較大的；在集合競(jìng)價(jià)階段或收盤前15分鐘，通過高價(jià)申報(bào)、大額申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、頻繁申報(bào)撤單等方式，嚴(yán)重影響新股開盤價(jià)或者收盤價(jià)的；在連續(xù)競(jìng)價(jià)階段，當(dāng)最新成交價(jià)接近日內(nèi)最高成交價(jià)時(shí)，以不低于行情即時(shí)揭示的最低買入價(jià)格累計(jì)申報(bào)買入數(shù)量超過新股實(shí)際上市流通量0.2%。的；申報(bào)買入價(jià)格高于申報(bào)時(shí)點(diǎn)之前的行情揭示最新成交價(jià)的2%，且數(shù)量較大的；利用市價(jià)委托進(jìn)行大額申報(bào)，嚴(yán)重影響新股交易價(jià)格的；上證所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他新股異常交易行為。

打印轉(zhuǎn)發(fā)