姚剛：“高收益?zhèn)睉?yīng)強化契約管理建增信機制

2012年03月08日 01:34
來源：上海證券報

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證券、期貨、基金公司不能參與未認定達標的交易場所

⊙本報兩會報道組 ○編輯 艾家靜

證監(jiān)會副主席姚剛昨日接受媒體采訪時表示，中小企業(yè)私募債發(fā)行過程中，監(jiān)管部門將在選擇企業(yè)、增強信用及投資者適當性管理方面有所考慮，同時中小企業(yè)私募債應(yīng)由發(fā)行人、中介機構(gòu)、投資者間通過契約來管理，不能完全依靠審批。

值得一提的是，姚剛還提醒：嚴格講，高收益?zhèn)鶓?yīng)當稱作中小企業(yè)私募債，定位于為中小企業(yè)服務(wù)，其“高收益?zhèn)卣魍瑯訉?yīng)著“高風險”特征同僅稱之為高收益?zhèn)蚋唢L險債都會對投資者形成誤導(dǎo)。

在??信機制方面，姚剛認為，應(yīng)該引入多種??信方式，不僅考慮抵押方式，還包括擔保、評級和償債基金等。但他表示，目前償債基金的資金來源仍需進行研究。

姚剛同時提出，應(yīng)當對償債基金建立相應(yīng)的評級機構(gòu)，鼓勵增信行為，還要有相應(yīng)的擔保機構(gòu)，及地方政府的制度性安排。但有了相應(yīng)實物抵押，有信用機構(gòu)評級的同時，可能會形成低風險，收益率也會大打折扣，因此須由有高度識別能力和承擔能力的投資者來做這個事情。

針對近期有報道稱，中小企業(yè)私募債相關(guān)細則已經(jīng)擬定并上報證監(jiān)會，姚剛予以了否認，表示“這是不可能的，這個問題還比較復(fù)雜”

在清理整頓各類交易場所工作的推進情況方面，姚剛表示，按照國務(wù)院38號文件要求，證監(jiān)會正對各類交易所加緊進行清理整頓，現(xiàn)在該工作處于各個地方政府摸底和制定清理整頓方案階段。在此期間，根據(jù)要求證監(jiān)會管理的證券公司、期貨公司、基金公司不能參與尚未認定達標的交易場所。

姚剛表示，監(jiān)管部門正在加緊建立全國統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場，但推進該項工作過程中要與地方協(xié)調(diào)，“各地方應(yīng)按照38號文件精神監(jiān)管各類交易場所，不能搞類證券、類期貨的交易場所”

針對《基金法》修改進度的問題，姚剛表示，修訂后的新《基金法》不會在短期內(nèi)出臺。從程序上說，“目前修訂方案已經(jīng)人大財經(jīng)委通過并上報國務(wù)院法制辦，征求相關(guān)部委意見。這個層面的工作結(jié)束后還要回到人大財經(jīng)委，經(jīng)過人大法工委一讀、二讀、三讀程序，但我希望能夠盡快推出?！币傉f。

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