重啤17天大漲六成 疫苗故事未完待續(xù)？

2012年02月22日 04:55
來源：第一財經(jīng)日報 作者：陳晶澤

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“疫苗門”和“罷董門”尚未平息，重慶啤酒(600132.SH)再度“妖”艷登場。繼虎年倒數(shù)第二個交易日創(chuàng)下20.16元的最低價后，短短17個交易日，重慶啤酒股價就躥升到32元以上，漲幅超過60%。

“妖”艷登場

Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在同期納入統(tǒng)計的2332只A股中，重慶啤酒漲幅列第九位。

盡管伴隨著大成基金發(fā)起的“罷董門”，但重慶啤酒在龍年繼續(xù)粉墨登場，依然和乙肝疫苗概念有關(guān)。根據(jù)公開資料，重慶啤酒將在4月份公布治療用乙肝疫苗二期臨床試驗的總結(jié)報告，而這正是當(dāng)前市場資金炒作的關(guān)鍵原因。在重慶啤酒的示范效應(yīng)下，A股疫苗概念股中的江蘇吳中(600200.SH)、交大昂立(600530.SH)等個股在近期都有不俗的表現(xiàn)。

深圳一券商投資經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》記者表示，《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》(下稱“規(guī)劃》)近期下發(fā)是刺激疫苗行業(yè)個股出現(xiàn)快速上漲的重要原因。重慶啤酒近期上漲明顯領(lǐng)先于其他個股，與之前從80多元直接跌到20元有直接關(guān)系。個股股價在2個月內(nèi)下跌超過70%之后，會有超跌反彈的動力。4月份公布的臨床試驗報告也是一個重要預(yù)期。

他認(rèn)為，撇開疫苗概念，重慶啤酒當(dāng)前80倍的市盈率(按照2011年每股0.4元的業(yè)績預(yù)測計算)難以維持。“嘉士伯那么高的價格收購股份，不足以作為參考。因為外資收購中國的地方啤酒品牌，多是從占領(lǐng)整個地區(qū)市場出發(fā)。

2010年4月，嘉士伯香港以40.22元/股的價格，斥資23.85億元收購重慶啤酒集團(tuán)所持重慶啤酒12.25%股份，進(jìn)而合計持有重慶啤酒29.71%股份，成為控股股東。

按照2011年每股0.4元的業(yè)績計算，40.22元/股的價格相當(dāng)于重慶啤酒2011年業(yè)績的100倍。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，剔除績差股蘭州黃河跟重組概念股西藏發(fā)展，重慶啤酒是目前A股啤酒上市公司中估值最高的個股。其中區(qū)域龍頭燕京啤酒最新市盈率為16倍，2010年下半年上市時成長性飽受質(zhì)疑的珠江啤酒最新估值雖然達(dá)到60倍，但依然只有重慶啤酒的80%。

難見利好

在上述券商投資經(jīng)理看來，疫苗的概念仍是重慶啤酒的“重要故事”?！爸v了十多年，現(xiàn)在雖然結(jié)果不太好，但是并沒有停止?！痹谶@位重點(diǎn)關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)的投資經(jīng)理眼里，生物疫苗行業(yè)未來依然是重大的投資方向。

“根據(jù)去年11月召開的第三屆疫苗行業(yè)峰會透露的信息，未來疫苗行業(yè)將會得到國家持續(xù)的投入?！彼硎?，前不久公布的《規(guī)劃》也成為了疫苗行業(yè)的重要利好。《規(guī)劃》提出，積極開展成人用疫苗、人畜共患病疫苗以及針對腫瘤、自身免疫性疾病和慢性感染性疾病的治療性疫苗的研究。

他表示，如果市場整體還能夠維持現(xiàn)在的格局不出現(xiàn)明顯的向下趨勢，那么在4月份報告公布前重慶啤酒股價都會繼續(xù)維持在上漲通道中。

但對于行業(yè)出現(xiàn)的利好，上述投資經(jīng)理并不認(rèn)為重慶啤酒會因此出現(xiàn)新生。相反，他認(rèn)為短期重慶啤酒很難出現(xiàn)基本面真正的改變，“它就是一家純粹的啤酒制造商”?！肮烙媹蟾婧茈y有超出市場預(yù)期的結(jié)果，報告結(jié)果公布之日，或許就是股價見頂之時?！?

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