機(jī)構(gòu)逆市拉高重啤酒自救 大成驚魂9日落荒出逃(2)

2012年01月31日 09:12
來(lái)源：重慶晨報(bào)

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重慶啤酒逆市大漲7.90% 大成驚魂9日“落荒”出逃

盡管業(yè)績(jī)?cè)庥觥把鼣亍保貞c啤酒(600132)(600132)昨日卻逆市震蕩走高，且一度逼近漲停。事實(shí)上在1月19日創(chuàng)下最低價(jià)后，重慶啤酒股價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。根據(jù)大成基金公布的四季度報(bào)，大成系持股重慶啤酒的基金在四季度均進(jìn)行了不同程度的減倉(cāng)，其中大成創(chuàng)新成長(zhǎng)、基金景福、大成優(yōu)選、大成精選四只基金合計(jì)減持逾1000萬(wàn)股。

非經(jīng)常損益致業(yè)績(jī)“腰斬”

節(jié)前重慶啤酒發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2011年度公司的凈利潤(rùn)同比降幅接近50%左右。利空當(dāng)頭，但節(jié)后第一個(gè)交易日，重慶啤酒卻逆市高開(kāi)高走，并于午后一度逼近漲停。該股最高上漲至23.38元，臨漲停價(jià)23.39元僅一步之遙。截止收盤，重慶啤酒報(bào)22.94元，大漲7.9%。成交量也有所放大。

對(duì)于2011年全年業(yè)績(jī)的大幅下滑，重慶啤酒的解釋是由于公司2010年度業(yè)績(jī)中含有處置原石橋鋪廠區(qū)土地收益1.73億元，因此相比2010年度業(yè)績(jī)，2011年預(yù)計(jì)有50%左右的下降。

重慶啤酒近年來(lái)的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其啤酒主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定，2007年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.59億元，2008年度這一數(shù)字增長(zhǎng)到1.64億元、2009年提升到1.81億元。2010年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雖然從表面上較為風(fēng)光，但實(shí)則很不理想，雖然凈利潤(rùn)達(dá)3.62億元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)僅為1.22億元，同比下降22.62%。

在11個(gè)跌停板后，重慶啤酒股價(jià)一直震蕩下探，業(yè)內(nèi)人士表示，從啤酒業(yè)務(wù)來(lái)看，重慶啤酒2011年業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定，但50%的業(yè)績(jī)下降幅度，還是會(huì)給投資者帶來(lái)一些負(fù)面影響。市場(chǎng)人士亦認(rèn)為，重慶啤酒乙肝疫苗的“研發(fā)失敗”，使得該股回歸啤酒類估值水平，按照啤酒類估值，公司每股價(jià)值10-15元。

不過(guò)二級(jí)市場(chǎng)上，重慶啤酒在1月19日創(chuàng)出2010年以來(lái)的新低20.16元后，股價(jià)則卻現(xiàn)企穩(wěn)走高的跡象。昨日在上證指數(shù)大跌34.08點(diǎn)的情況下，重慶啤酒更是逆市大漲7.90%。

大成基金驚魂9日“落荒”出逃

眾所周知，重慶啤酒的連續(xù)跌停讓大成基金損失慘重。12月21日，在連續(xù)9個(gè)跌停后，重慶啤酒終于打開(kāi)跌停板，且當(dāng)日成交27.84億元。之后大成基金公布的四季度顯示，當(dāng)日出逃的資金正是大成系。

四季報(bào)顯示，重慶啤酒第一大流通股東大成創(chuàng)新成長(zhǎng)持股數(shù)由三季度1344.17萬(wàn)股減倉(cāng)至838.63萬(wàn)股；景福證券投資基金由三季度的482.17萬(wàn)股減減倉(cāng)至293.17萬(wàn)股；大成優(yōu)選由三季度的608.04萬(wàn)股，減倉(cāng)至428.02萬(wàn)股；大成精選由三季度的400萬(wàn)股減倉(cāng)至270萬(wàn)股。其余基金由于重慶啤酒并非十大流通股，四季報(bào)中持倉(cāng)增減沒(méi)有顯示。

“顯然重慶啤酒復(fù)牌后連續(xù)9個(gè)跌停，完全出乎大成基金意料，最后終于抵抗不住壓力，趁機(jī)出逃?！庇蟹治鋈耸繉?duì)此表示。事實(shí)上，從大成基金的估值調(diào)整來(lái)看，對(duì)于重慶啤酒事件，大成基金當(dāng)初完全沒(méi)有做好準(zhǔn)備，且有點(diǎn)盲目樂(lè)觀。

歷史資料顯示，12月8日重慶啤酒復(fù)牌后直接跌停，當(dāng)天晚上大成基金發(fā)布公告表示，旗下基金持有的重慶啤酒將采用估值模型進(jìn)行估值調(diào)整。但到底下調(diào)到什么價(jià)格，大成基金并沒(méi)有公布。12月12日，重慶啤酒拉出第三個(gè)跌停板后，大成基金公告稱對(duì)重慶啤酒估價(jià)調(diào)整為47.86元。自此，12月14日、15日、17日、19日，大成基金四度調(diào)整重慶啤酒的估值，最低時(shí)為32.79元。

但事實(shí)卻是，重慶啤酒連續(xù)9個(gè)跌停，報(bào)收31.39元。昨日公司股價(jià)盡管大漲7.90%，但收盤價(jià)也僅是22.93元?！澳壳斑@樣的價(jià)格，大成基金當(dāng)初肯定是沒(méi)有料想到。雖然六度下調(diào)估值，但根本就沒(méi)有調(diào)到位?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎荆霸谥貞c啤酒的連續(xù)跌停下，倍感壓力的大成系在21日選擇出逃。

幸運(yùn)的是，原本市場(chǎng)擔(dān)心由重慶啤酒事件引發(fā)的巨額贖回并沒(méi)有發(fā)生。銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，大成持股重慶啤酒的九只基金2011年四季度的贖回份額為39.37億份，與此前市場(chǎng)200億贖回傳聞相去甚遠(yuǎn)。在重啤“地雷”的傷害下，所有基金份額2011年四季度還增加了16.46億份，不過(guò)這主要還是貨幣基金的功勞。

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