減持周期股 增持金融食品飲料地產(chǎn)

2012年01月19日 03:14
來源：證券時報 作者：杜志鑫

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2011年前三季度基金都比較看空金融地產(chǎn)股，不過四季度，基金卻反手做多，四季度基金增持前三大行業(yè)是金融保險、食品飲料和房地產(chǎn)，周期性的金屬非金屬、機械設(shè)備、采掘業(yè)被基金減持。招商銀行、貴州茅臺、伊利股份為基金前三大重倉股。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，2011年四季度，低估值的金融保險、房地產(chǎn)業(yè)和防守性好的食品飲料受到基金青睞，基金大舉增持這三大行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，金融保險業(yè)、食品飲料受房地產(chǎn)去年四季度末市值占基金資產(chǎn)凈值的比例分別較去年三季度末提高1%、0182%、0168%。此外，社會服務(wù)業(yè)和電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)也受到基金增持。

去年四季度金屬非金屬、機械設(shè)備、采掘業(yè)位居基金減持前三大行業(yè)。金屬非金屬被減持最多，在去年四季度末基金資產(chǎn)凈值，該行業(yè)市值占比較去年三季度末減少1.16%；機械設(shè)備和采掘業(yè)緊隨其后，這兩個行業(yè)四季度末的市值占基金資產(chǎn)凈值的比例分別較三季末下降0.8%、0.72%。此外，石油化工和批發(fā)零售也被基金減持。

從易方達基金公司的操作軌跡看，上述數(shù)據(jù)也得到驗證，易方達科匯基金經(jīng)理馮波在2011年四季報中回顧表示，四季度在行業(yè)配置上，加大了符合經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的食品飲料、醫(yī)藥等行業(yè)配置，降低了煤炭、化工、有色等行業(yè)的比例。個股方面，減持部分估值水平相對較高，盈利受經(jīng)濟下滑影響較大的股票，繼續(xù)增持企業(yè)特點突出、業(yè)績成長明確、估值水平合理的個股。

整體看，去年四季度末受到基金減持幅度較大的機械設(shè)備仍是基金第一重倉行業(yè)，去年四季度末市值占基金資產(chǎn)凈值12.54%；受到基金增持的金融保險行業(yè)、食品飲料行業(yè)位居基金第二、第三大重倉行業(yè)，持倉比例分別為10.67%、10.64%；醫(yī)藥生物制品和批發(fā)零售為基金第四、第五大重倉行業(yè)。此外，基金增持的前十大重倉股為中國南車、中國人壽、榮盛發(fā)展、中青旅、首開股份、中國北車、華東醫(yī)藥、博瑞傳播、南京銀行、廣州控股，基金減持的前十大重倉股為貴州茅臺、五糧液、國電南瑞、招商銀行、格力電器、海螺水泥、美的電器、康美藥業(yè)、潞安環(huán)能、蘇寧電器。

基金增持前五大行業(yè)

行業(yè)名稱 2011年四季報 2011年三季報 增減比例(%)

占凈值比例(%) 占凈值比例(%)

金融、保險業(yè) 10.549.541.00

食品、飲料10.569.74 0.82

房地產(chǎn)業(yè) 4.27 3.59 0.68

社會服務(wù)業(yè)2.66 2.04 0.62

電力、煤氣及水的 0.92 0.67 0.24

生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

基金減持前五大行業(yè)

行業(yè)名稱 2011年四季報 2011年三季報 增減比例(%)

占凈值比例(%) 占凈值比例(%)

金屬、非金屬 2.77 3.93 -1.16

機械、設(shè)備、儀表 12.5013.30-0.80

采掘業(yè)3.77 4.49 -0.72

石油、化學、塑膠、塑料3.49 4.07 -0.58

批發(fā)和零售貿(mào)易5.94 6.45 -0.51

杜志鑫／制表

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