大戲下周開鑼 三條路線淘金史上含金量最足年報(4)

2012年01月08日 08:13
來源：中財網(wǎng)

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　年報披露進(jìn)入倒計時 七成公司業(yè)績預(yù)喜

隨著上交所與深交所關(guān)于年報預(yù)約披露時間表的發(fā)布，2011年A股上市公司的年報披露開始進(jìn)入倒計時。最早一份將于10日與投資者見面。

根據(jù)數(shù)據(jù)，截止到2012年1月6日零點，滬深兩市共有869家上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)告。其中預(yù)增的有215家，續(xù)盈的有111家，扭虧的有22家，略增的有301家，總計649家公司出現(xiàn)了預(yù)喜報告，占已發(fā)布業(yè)績預(yù)告公司的74.7%。除此以外，業(yè)績預(yù)減的有63家，續(xù)虧的有19家，首虧的有46家，略減的有83家，不確定的有9家。

在預(yù)增的215家上市公司中，預(yù)告凈利潤變動幅度居前的3家公司，分別是鐵嶺新城(000809)、青海明膠(000606)、福建水泥(600802)。

鐵嶺新城 重組成功業(yè)績暴漲兩百倍

重組成功無疑最容易出現(xiàn)業(yè)績預(yù)增的情況。在已經(jīng)披露業(yè)績預(yù)增的上市公司中，凈利潤漲幅高達(dá)218倍的鐵嶺新城是最為典型的重組受益股。

2011年12月27日，原名中匯醫(yī)藥的上市公司發(fā)布公告稱，2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤將高達(dá)6.3億元至6.4億元，每股收益將達(dá)到約1.719元至1.746元；而其2010年的業(yè)績分別僅為凈利潤291.80萬元和每股收益0.025元。公司業(yè)績之所以會出現(xiàn)如此巨大的變化，是因為在報告期內(nèi)順利完成了重大資產(chǎn)重組。

重組完成后，中匯醫(yī)藥改名為鐵嶺新城，這只股票的所屬行業(yè)也從原來的醫(yī)藥生物制品變更為公共設(shè)施服務(wù)業(yè)，公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍變更為區(qū)域土地征用、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、土地開發(fā)、項目開發(fā)、投資和管理咨詢。

重組方鐵嶺經(jīng)營實際控制人是鐵嶺市財政局，置入的鐵嶺財京100%股權(quán)，其主營業(yè)務(wù)即以鐵嶺新城的土地一級開發(fā)為核心，面積約22平方公里。重組方鐵嶺經(jīng)營承諾，2011年至2013年年度凈利潤分別不低于6.31億元、6.78億元和7.39億元。從業(yè)績預(yù)告上來看，重組方確實兌現(xiàn)了之前的承諾。

中匯醫(yī)藥的一位投資者告訴記者，由于目前房地產(chǎn)市場調(diào)控措施并沒有放松，土地市場的投資回報率較前幾年大幅下降，而且鐵嶺財京2011年上半年的凈利潤僅為1.35億元，因此中匯醫(yī)藥的原有股東并不是非?？春弥亟M方擬注入的這筆資產(chǎn)，只是因為中匯醫(yī)藥的原大股東邁特醫(yī)藥拔腿走人的意愿十分強(qiáng)烈，這次重組才得以完成。

中原地產(chǎn)的一位分析人士告訴記者，鐵嶺財京開發(fā)新城的業(yè)務(wù)模式和中天城投的未來方舟計劃有異曲同工之處。和以往在發(fā)展較成熟的地段進(jìn)行局部土地一級開發(fā)或是舊城改造相比，新城建設(shè)的前期成本比較低，而且在項目整體規(guī)劃方面優(yōu)勢明顯，可以進(jìn)行大規(guī)模的整體開發(fā)。同時地方政府為開發(fā)方提供的優(yōu)惠政策，足以保證項目的持續(xù)盈利能力。

青海明膠 賣家當(dāng)獲得巨額收益

業(yè)績預(yù)增第二名的青海明膠，凈利潤增長幅度也十分驚人。根據(jù)公告，青海明膠2011年歸屬于上市公司股東凈利潤為2800萬元，同比增長4952.33%，每股收益為0.0689元，同比增長4821.43%。不過和鐵嶺新城、福建水泥的巨額預(yù)增相比，青海明膠的年報凈利潤預(yù)增，既和公司的主營業(yè)務(wù)沒有關(guān)系，也非重組產(chǎn)生，而是靠變賣"家當(dāng)"換來的。

2011年上半年，青海明膠將四川合正這個最具盈利能力的企業(yè)轉(zhuǎn)讓了出去，這一做法直接導(dǎo)致公司上半年的營業(yè)收入比上期減少2971.23萬元。但通過這次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，青海明膠也獲得了5833.86萬元的收益。

掙錢的公司賣了，青海明膠似乎還想買一家賠錢的公司回來。青海明膠之前發(fā)布公告，稱公司旗下的子公司廣西海東科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司計劃以現(xiàn)金出資1000萬元增資宏升腸衣，此前青海明膠試圖以定向增發(fā)的方式收購這家虧損企業(yè)，被公司大股東天津泰達(dá)科技風(fēng)險投資股份有限公司否決。

天相投顧一位長期關(guān)注青海明膠的分析師告訴記者，根據(jù)現(xiàn)行的法律，上市公司的子公司增資關(guān)聯(lián)企業(yè)，并不需要提交股東大會審議，青海明膠此舉明顯是想繞過大股東。

出售子公司獲得的收益使得青海明膠2011年全年業(yè)績出現(xiàn)大幅增長。不過"賣子求榮"的做法并沒有可持續(xù)性，在出售了最有價值的資產(chǎn)以后，公司未來的前景令人擔(dān)憂。

福建水泥 水泥漲價催高凈利潤

福建水泥業(yè)績預(yù)增，主要原因是去年下半年水泥和熟料價格出現(xiàn)了上漲。根據(jù)公司公告，預(yù)計2011年度歸屬于母公司所有者的凈利潤約12600萬元至13403萬元，而2010年這一數(shù)字僅為813.62萬元，同比增長約1448.63%至1547.33%。公告顯示，公司出產(chǎn)的水泥和熟料平均售價較2010年有較大幅度上漲，同時銷量也有所增加。除此以外公司轉(zhuǎn)讓莆田建福大廈及部分住宅房產(chǎn)也獲得了超過2000萬元的收益。

不過，就在福建水泥發(fā)布年度業(yè)績預(yù)增的公告以后，興業(yè)證券卻發(fā)布了一篇研報，認(rèn)為福建水泥有可能在產(chǎn)能沖擊和需求減弱的雙重作用下，出現(xiàn)產(chǎn)品價格下滑的情況。

興業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為福建水泥的產(chǎn)能利用率低于預(yù)期，因此下調(diào)了福建水泥的全年銷量預(yù)期。他將福建水泥全年銷量預(yù)期從526萬噸下調(diào)至500萬噸。

雖然福建水泥2011年凈利潤較2010年有了大幅提高，但是公司目前的資金鏈似乎比較緊張。根據(jù)12月初發(fā)布的公告，上市公司向大股東福建省建材(控股)有限責(zé)任公司借款1億元用于日常周轉(zhuǎn)。

與此同時，福建水泥和旗下幾家控股子公司還存在交叉擔(dān)保的情況，福建水泥向光大銀行借款1億，由控股子公司福建省永安金銀湖水泥有限公司提供擔(dān)保，而這家公司又分別向華夏銀行借款8000萬元，向中國農(nóng)業(yè)銀行借款4000萬元，這兩筆借款均由福建水泥提供擔(dān)保。

另外，福建水泥的另一個全資子公司福建安砂建福水泥有限公司，也有兩筆貸款是由福建水泥提供擔(dān)保，總額約為7000萬元。一旦其中一家公司出現(xiàn)償債困難，有可能會波及到其他幾家關(guān)聯(lián)公司。(.華.夏.時.報 .李.崇.磊)

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[責(zé)任編輯：heying] 標(biāo)簽：年報 上市公司 業(yè)績 凈利潤 

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