余定恒：看好節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥相關(guān)板塊

2011年12月26日 06:35
來(lái)源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視12月26日《新財(cái)富報(bào)告》節(jié)目播出“余定恒：看好節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥相關(guān)板塊”，以下為文字實(shí)錄：

簡(jiǎn)福疆：另外，在投資策略方面，您看好的方向有哪些？

余定恒：我覺(jué)得，機(jī)遇這樣的一個(gè)，明年比較復(fù)雜的這樣一個(gè)走勢(shì)，我覺(jué)得會(huì)分兩個(gè)階段來(lái)看，或者說(shuō)分兩個(gè)方面來(lái)看，在市場(chǎng)有顯著機(jī)會(huì)的階段，我們會(huì)配置一些跌幅比較大的，超跌反彈，受惠于政策推動(dòng)的板塊，就全年來(lái)看，我們會(huì)配置一些跌需求比較確定，增長(zhǎng)比較穩(wěn)健的一些成長(zhǎng)股，大概是這么兩跳思路。

具體的在選擇的方向上，前一個(gè)思路，我們會(huì)側(cè)重在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)行業(yè)，像房地產(chǎn)、汽車(chē)這兩個(gè)板塊，后面一個(gè)思路，我們會(huì)配置在像旅游，中藥OTC，以及軟件，文化傳媒，這樣一些需求增長(zhǎng)，比較確定的行業(yè)里面。

簡(jiǎn)福疆：對(duì)于新興行業(yè)的部分，我們知道，您最近也跑了很多上市公司，其中有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，哪些投資機(jī)會(huì)？

余定恒：應(yīng)該講，戰(zhàn)略新興行業(yè)當(dāng)中，好的公司，好的標(biāo)的不是很多，我們出去看的結(jié)果，就是說(shuō)在我們關(guān)注的領(lǐng)域，都面臨新的一輪產(chǎn)能過(guò)剩，不管是我們之前看好的光伏，還是去年看好的智能手機(jī)，還是LED，都出現(xiàn)明顯的產(chǎn)能過(guò)剩的情況。

在這些板塊當(dāng)中，由于產(chǎn)能供求關(guān)系的逆轉(zhuǎn)，實(shí)際上這個(gè)行業(yè)，從我們前兩年非?？春?，已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)冬天了。

簡(jiǎn)福疆：對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的投資方面，您最看中的是什么呢？

余定恒：如果說(shuō)，一定要在這個(gè)領(lǐng)域里面找一些機(jī)會(huì)的話(huà)，我覺(jué)得可能還是在節(jié)能環(huán)保和生物醫(yī)藥，這些相關(guān)的板塊里面。

簡(jiǎn)福疆：這些相關(guān)的板塊，您核心的投資邏輯是什么？

余定恒：我覺(jué)得，節(jié)能環(huán)保，因?yàn)樗且粋€(gè)產(chǎn)業(yè)化程度，還不是很高的領(lǐng)域，國(guó)家迫于環(huán)境資源的壓力，在這塊投入的比例，會(huì)明顯的增加。

前兩天召開(kāi)的國(guó)家環(huán)保大會(huì)，也看出，未來(lái)到2015年，“十二五”期間，整個(gè)的投資會(huì)突破4萬(wàn)億。

我覺(jué)得這里面會(huì)催生出一批幼稚的公司，享受這個(gè)行業(yè)大發(fā)展的機(jī)遇，這是一個(gè)方面。

另外，我覺(jué)得生物醫(yī)藥，我覺(jué)得這是一個(gè)長(zhǎng)期看好的子板塊，這里面，我們尤其看好中藥OTC，中藥OTC因?yàn)樗鷩?guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)度，不是很大，隨著這輪下跌，有一些品種估值的水平，已經(jīng)到一個(gè)，長(zhǎng)期合理的價(jià)位上，未來(lái)隨著它這個(gè)公司本身的業(yè)績(jī)的逐漸顯現(xiàn)，我覺(jué)得生它的股價(jià)，會(huì)回到它的合理的位置上。

簡(jiǎn)福疆：你剛剛也特別提到了，像房地產(chǎn)跟汽車(chē)，但是市場(chǎng)上，目前對(duì)它們的看法，實(shí)際上出現(xiàn)了很大的一個(gè)分歧，所以你看好它的理由是什么？

余定恒：我覺(jué)得看好汽車(chē)和房子，實(shí)際上是一個(gè)階段性的，并不是說(shuō)長(zhǎng)期看好，因?yàn)楫吘顾鼈兪且粋€(gè)強(qiáng)周期性板塊，它們過(guò)去的十年，過(guò)去的一個(gè)階段，高速成長(zhǎng)期已經(jīng)過(guò)去，所以這是第一個(gè)方面。

第二個(gè)，現(xiàn)在看好它，主要是有三個(gè)方面，一個(gè)，它跌多了，我覺(jué)得有超跌反彈的機(jī)會(huì)，第二它的九是國(guó)民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)行業(yè)，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)定下來(lái)，一定是汽車(chē)和房子的銷(xiāo)售穩(wěn)定下來(lái)。第三個(gè)隨著它們內(nèi)在，這些行業(yè)去庫(kù)存告一段落，比如說(shuō)現(xiàn)在開(kāi)始，汽車(chē)和房子都是在冬天，特別是汽車(chē)，到明年的一季度末二季度，它可能去庫(kù)存就告一段落，本身內(nèi)在還有一個(gè)補(bǔ)庫(kù)存的階段，這個(gè)時(shí)候可能市場(chǎng)，也會(huì)反映它內(nèi)在的變化，是從這幾個(gè)角度來(lái)說(shuō)的。

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