大成基金：投資重慶啤酒符合邏輯

2011年12月16日 10:13
來源：財(cái)經(jīng)網(wǎng)

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12月16日，據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，重倉持有重慶啤酒的大成基金首席投資官、投資決策委員會(huì)主席劉明表示，大成基金投資重慶啤酒是符合投資邏輯的。

他進(jìn)一步解釋說，首先，大成基金對(duì)重慶啤酒的投資始于2009年初。此前，大成基金醫(yī)藥研究主管呂猛一直在跟蹤乙肝疫苗項(xiàng)目的臨床表現(xiàn)，做了完整的病毒學(xué)學(xué)科邏輯推理分析。在得到基金經(jīng)理的初步認(rèn)可后，這只股票才得以進(jìn)入股票庫。呂猛獲得病毒學(xué)碩士學(xué)位后，在復(fù)旦大學(xué)生物醫(yī)院研究院深造，師從聞?dòng)衩吩菏俊４蟪苫鸬尼t(yī)藥行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)對(duì)包括乙肝疫苗研發(fā)在內(nèi)的新藥研究有很強(qiáng)的專業(yè)背景。重慶啤酒納入股票庫之后，我們進(jìn)行了大量實(shí)地調(diào)研。重慶啤酒是大成基金研究最深入、跟蹤最緊密的股票之一。

第二，我們看重的是投資的安全邊際。重慶啤酒的啤酒主業(yè)市場(chǎng)份額穩(wěn)定，盈利能力強(qiáng)。與同行業(yè)上市公司相比，其銷售毛利率也較高，即便不考慮乙肝疫苗項(xiàng)目，其正常啤酒業(yè)務(wù)業(yè)績就可以基本支撐成本價(jià)格，即使考慮到市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，重慶啤酒可能下跌的空間也有限，但疫苗研發(fā)一旦成功，上漲空間可能很大，因此大成基金對(duì)重慶啤酒的投資是符合投資邏輯的。

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