機構(gòu)融資追逐新華保險IPO 銀行間資金面連續(xù)兩日異動

2011年12月02日 05:57
來源：證券時報 作者：朱凱

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隨著新華保險A股首發(fā)(IPO)網(wǎng)上及網(wǎng)下申購日臨近，而有意“打新”的機構(gòu)投資者在銀行間市場融資引發(fā)的價格戰(zhàn)，早在11月30日便已開打。

根據(jù)新華保險此前公告，12月5日起機構(gòu)將進行網(wǎng)下申購，普通投資者可于12月7日進行網(wǎng)上申購。

銀行間市場11月30日的數(shù)據(jù)顯示，兩周以上期限的回購利率悉數(shù)大跌，隔夜利率微漲，但7天資金價格卻逆勢猛漲31個基點至3.9738%。而央行宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率后的次日(12月1日)，隔夜利率大跌44個基點至3%以下，7天資金價格卻依舊出現(xiàn)了1個基點的上漲。

銀行業(yè)內(nèi)人士指出，具有資金“批發(fā)”性質(zhì)的銀行間貨幣市場中，基金、券商、保險等機構(gòu)是A股打新的最主要參與者。而該市場中資金拆借利率的高低，除了整體貨幣政策環(huán)境外，短期的供需變化也是重要的主導(dǎo)因素之一。當(dāng)資金需求高漲時，出錢的機構(gòu)便會順勢抬高資金價格。

值得注意的是，11月30日的證券交易所國債回購交易，卻并未出現(xiàn)銀行間市場的盛況。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日7天回購(代碼204007)收盤報2.555%，較前一日重挫20.28%。而在昨日，能覆蓋到網(wǎng)上申購日的7天回購利率也只是小漲2.15%。

近兩日的資金面蹊蹺變動，提供了一個窺探新股申購前各類市場參與者心態(tài)變化的窗口。這已反映出不同的投資者，對新華保險新股申購的熱情存在較大差異。在排除其他非市場因素的前提下，機構(gòu)投資者對此的追捧程度，遠高于普通的市場投資者。

據(jù)公告披露，本次參與新華保險發(fā)行初步詢價報價的配售對象高達237家，創(chuàng)今年以來A股IPO的新高。同時，申報價格不低于下限23元/股的有效報價機構(gòu)入圍比例，也高達95.78%。其網(wǎng)上認購倍率約相當(dāng)于網(wǎng)下發(fā)行規(guī)模3170.8萬股的48倍。

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