民生證券：食品飲料行業(yè)2012年投資策略

2011年11月15日 11:41
來源：證券時報網(wǎng)

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民生證券分析師王永鋒日前發(fā)布《食品飲料行業(yè)2012年投資策略》認為，隨著通脹水平2012年保持下滑態(tài)勢，同時居民預(yù)期未來一段時間內(nèi)通脹將會逐步下滑，預(yù)計2012年消費者信心指數(shù)有望提升到110以上。另外，商務(wù)部制定的《國內(nèi)貿(mào)易發(fā)展規(guī)劃(2011-2015)》，規(guī)劃到2015年社會消費品零售總額力爭比2010年翻一番，超過30萬億，消費品零售總額以每年超過3萬億的增幅遞增，規(guī)劃主要涉及批發(fā)業(yè)、零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、居民服務(wù)業(yè)和其他服務(wù)業(yè)等商貿(mào)服務(wù)業(yè)，為食品飲料行業(yè)發(fā)展帶來機遇。給予維持對食品飲料行業(yè)“推薦”的投資評級。

研報給出各子行業(yè)投資策略如下：

1、白酒——

2012年最看好以酒鬼酒、沱牌舍得為代表的三線次高端白酒(二線次高端白酒為洋河股份、山西汾酒、古井貢酒為代表的三駕馬車)。尤其是酒鬼酒，在傳統(tǒng)銷售淡季收入連續(xù)2個季度環(huán)比增加，復(fù)蘇進程得以確認，經(jīng)營拐點已經(jīng)顯現(xiàn)，酒鬼酒將成為白酒板塊2012年戰(zhàn)略性投資品種。對于一線超高端白酒，看好貴州茅臺和五糧液這兩個品牌力無人能及的超高端白酒龍頭，2012年仍將保持較高增長，是穩(wěn)健型投資者的首選品種。

2、葡萄酒——

2012年進口葡萄酒和國產(chǎn)葡萄酒共同高速發(fā)展的趨勢仍然不會改變，未來幾年內(nèi)國外葡萄酒的沖擊將重蹈啤酒覆轍，國內(nèi)行業(yè)龍頭張裕A的發(fā)展空間依然巨大，張裕A的穩(wěn)定增長值得期待。

3、啤酒——

2012年將是啤酒行業(yè)的買點，目前啤酒行業(yè)受原材料價格上漲的影響已經(jīng)完成提價，預(yù)計隨著全球大麥供需回歸平衡，2012年大麥價格隨之下滑是大概率事件，進而在產(chǎn)品提價和原材料降價之間形成了剪刀差，利潤空間將大幅增加，2011年啤酒行業(yè)并購整合不斷，2012年這一趨勢將繼續(xù)保持，行業(yè)集中度繼續(xù)大幅提升，行業(yè)龍頭青島啤酒、燕京啤酒將通過并購達到外延式發(fā)展。

4、黃酒——

隨著行業(yè)進入又一個高速增長階段，2012年黃酒行業(yè)內(nèi)公司盈利能力有望大幅提升，競爭力有望持續(xù)增乾尤其是行業(yè)龍頭古越龍山值得長期持有。

5、乳制品——

乳制品行業(yè)繼續(xù)看好行業(yè)龍頭伊利股份。另外，隨著國家對乳制品生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)許可證嚴格審核，部分中小型乳制品企業(yè)被淘汰出市場，乳制品行業(yè)龍頭伊利、蒙牛將迎來新的發(fā)展機遇。

6、肉制品——

在消費需求旺盛以及豬肉價格下滑的背景下，預(yù)計2012年我國屠宰及肉類加工行業(yè)仍將保持30%以上的高速增長，看好雙匯發(fā)展未來的增長趨勢。

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