郭樹清：拿出一半外儲做投資對世界和中國都有好處

2011年11月10日 18:19
來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)

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新任中國證監(jiān)會主席郭樹清

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 11月10日，新任中國證監(jiān)會主席郭樹清在國際金融論壇2011年全球年會上表示，如果把每年外匯儲備的四分之一拿來做直接投資，或者是二分之一拿來做直接投資，那就不得了了，這對所有國家都有好處，對中國也有好處。

以下為文字實錄：

郭樹清：女士們，先生們，大家下午好。非常抱歉，因為我工作安排的原因，原來的題目我做了調(diào)整，本來是要談國際貨幣金融體系改革的，今天我們這個題目是關(guān)于世界經(jīng)濟再平衡。我想我也比較適合談這個題目，為什么？看到我的老首長很高興，戴相龍行長在人民銀行做行長的時候，我有幸給他做過兩年的助手，我們一起工作非常愉快。由于工作的緣故，雖然都在北京，但是見面的機會并不多，所以我看到他非常高興。

今天講到的不平衡，我想世界很多場合，在過去10年中，經(jīng)常會討論這個問題。在國際場合大家談到不平衡的問題，實際上我感覺多數(shù)外國朋友暗指中國是一個重要的不平衡的根源。表面上看好象還是很有道理的，因為過去這些年，中國的貿(mào)易順差比較大，特別是外匯儲備在過去五年的時間里，平均每年增長20%、30%，絕對額4000億美元，數(shù)量相當(dāng)大。但是我們覺得這個理解可能還不是太一樣，就是對世界經(jīng)濟不平衡的理解。

中國人說中國經(jīng)濟的不平衡，和外國人說中國經(jīng)濟不平衡不一樣，中國人自己講可能也有差別。我個人理解，我們經(jīng)濟的不平衡，可能并不表現(xiàn)為消費的不充分，特別是物質(zhì)上消費的充分。首先吃的東西，中國可能是世界上最大的消費國，有可能也是最大的浪費國，這方面和美國不相上下。地溝油不能說再生資源，它再回到餐桌上是不對的。

在衣著方面的消費，中國紡織品以前是不到70%，但是現(xiàn)在80%以上是中國自己消費。交通方面，中國鐵路、公路發(fā)展最快，現(xiàn)在高速公路已經(jīng)是世界上數(shù)一、數(shù)二的了。汽車，我們前年剛剛超過美國，成為第一大汽車市場，去年已經(jīng)1800萬輛了，今年增長速度，前面很高，后面很低。即使這樣，新銷售的汽車也有2000萬輛。什么概念呢？肯定是全世界第一了。新增加的汽油消費，可能是全世界的1%，這個速度是不得了。住房，今年我們住房消費，投資新建住房弄不好，世界上每新建成兩個單元的話，中國占一套。相應(yīng)的就是中國的鋼鐵、水泥、玻璃消費都占了世界一半左右。我們還要提高到什么程度？有色金屬情況不一樣，但是平均也在30%到40%，銅現(xiàn)在消費40%在中國。

中國經(jīng)濟不平衡確實是存在的，中國的領(lǐng)導(dǎo)人，各個政府部門的官員，經(jīng)濟學(xué)家也反反復(fù)復(fù)論證，我覺得這個不平衡，首先表現(xiàn)為城鄉(xiāng)差別，城鄉(xiāng)居民收入差別很大。城鄉(xiāng)居民收入差別大，消費的差別也大，不光是地域。從農(nóng)村地區(qū)來的人，消費水平也非常低。大家知道很多農(nóng)民工，在一個城市工作10年以上，夫妻倆就去過一次公園。我認識一個農(nóng)民工，他夫妻倆在北京八年了，只去過一次天安門廣場，沒有其他消費。城鄉(xiāng)居民的差別是非常大的。

第二，地區(qū)之間差別非常大。

第三，商品和服務(wù)之間差距很大。如果我們消費不足成立的話，首先是服務(wù)的消費，相對于商品嚴重不足。世界銀行的行長佐立克先生問過我，他說中國有什么產(chǎn)業(yè)你認為是很有前景的新興產(chǎn)業(yè)？我當(dāng)時沒有聽懂他這個問題，在中國幾乎所有產(chǎn)業(yè)都很有前景。包括我們說的農(nóng)業(yè)和食品，說到服務(wù)業(yè)，所有的服務(wù)業(yè)差不多都是短缺的，從醫(yī)療、教育、衛(wèi)生、旅游這些方面。所以中國的產(chǎn)業(yè)都是非常有前途的。但是比較起來，服務(wù)業(yè)的差距更大。

第四，公共服務(wù)欠缺就更多了，地區(qū)之間差別也很大，均等化水平非常低。盡管這些年有改善。

第五，大家都看到中國的物質(zhì)財富、金融財富都在增長。但是我們的知識財富增長是很緩慢的。人力資本增長是很緩慢的，生態(tài)財富是負增長的，非常嚴重。我曾經(jīng)說過一個判斷，如果說外匯儲備有3.2萬億美元的話，那么我們的環(huán)境自然生態(tài)要修復(fù)到歐洲和美國的水平，可能需要10倍的投入才能解決問題。這是我說的第一個問題，就是中國經(jīng)濟不平衡的情況。

中國經(jīng)濟對外的不平衡的表現(xiàn)，主要表現(xiàn)在什么方面？前面幾位嘉賓都做了精彩的演講。我想核心的問題是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的程度比較落后。制造業(yè)很發(fā)達，占比也很高，占到現(xiàn)在GDP的48%。但是高度集中于低附加價值，集中在低端產(chǎn)業(yè)。我們是靠低端的產(chǎn)品和其他國家交換，來獲得貿(mào)易順差的。這個順差，剛才成思危委員長的PPT上顯示的很清楚了，08年最高峰，然后逐年縮小。貿(mào)易順差今年也有1000多億美元，占GDP比重2%左右。全部經(jīng)常項目的順差加在一起，可能是3%左右，和前些年的水平不可同日而語，已經(jīng)發(fā)生了很大的變化了。

當(dāng)然我們估計順差，無論是貿(mào)易還是經(jīng)常項目還會持續(xù)一段時間，但是沒有那么大的差距。這是一個什么原因呢？這些年差別一直調(diào)整，最主要的調(diào)整有數(shù)量的，出口相對增長慢一點，進口增長快一點，更重要的是價格在調(diào)整。出口產(chǎn)品的價格上漲幅度非常小，而進口產(chǎn)品價格上漲非?？?，在過去20年里，只有個別一兩個年份有改變，絕大多數(shù)貿(mào)易條件都是惡化的。中國賣什么產(chǎn)品什么產(chǎn)品就便宜，買什么東西什么東西貴，這是一個總體的趨勢。

給世界做出的貢獻，利用這種不平衡，應(yīng)該說給所有的發(fā)達國家、發(fā)展中國家都做出了巨大的貢獻，表現(xiàn)在什么方面？所有的工業(yè)資產(chǎn)價格都逐漸下降。所有的原材料、能源產(chǎn)品價格都上升。最典型的就是鐵礦石，漲了五六倍。出現(xiàn)這樣的變化也是必然的。今年上半年以來，我們進口能源和大宗商品價格也是很高的，最近幾天在不斷，但是總體水平還是很高的。

另外我們看到人民幣的匯率出面了雙向的調(diào)整，特別是離岸市場在香港就已經(jīng)實行人民幣貶值，美元升值幅度比較大。開始有一個雙向的調(diào)整，我覺得這是一個市場化重要的一個標志，也是我們對外經(jīng)濟平衡關(guān)系開始好轉(zhuǎn)的一個重要標志。

但是這也帶來一些問題，帶來什么問題呢？第一，中國如果繼續(xù)保持這樣的進口速度，特別是能源原材料，會對世界造成很大的壓力?，F(xiàn)在大家老覺得中國進口還是少，中國能進口更多更好，可能用不了多久大家就該批評中國了。因為中國石油和鐵礦石現(xiàn)在的對外依存度都超過50%了，接近60%了。據(jù)專家預(yù)測，石油的消費和生產(chǎn)，到2020年，增長4%?，F(xiàn)在是40億噸的產(chǎn)出，增加4%，也就是1.6億噸，一年4000萬噸，如果增長1%，就是4000萬噸。前面說到中國光新增加的汽車就會消耗這么多，加上其他使用的原油，大概一年現(xiàn)在增長速度是5000萬噸。

未來10年中國至少要增加10%，相當(dāng)于世界產(chǎn)量的10%。現(xiàn)在是10%，再加一個10%，可能20%還不夠。那意味著世界其他國家要把6%減下來，美國和歐洲少消費，但是人均我們還是低的很。所以這是很大的壓力。

另外，環(huán)境的問題、排放的問題，這個不用說了。還有一個是產(chǎn)成品價格上漲，全球的通貨膨脹可能會重新上揚。二戰(zhàn)時期是通貨膨脹壓力最低的時候。

第三，廉價儲蓄和資本會減少供應(yīng)。前五年，中國每年提供世界凈儲蓄是4000億美元。

最后一個問題，世界經(jīng)濟的再平衡的穩(wěn)定增長。世界經(jīng)濟的再平衡問題，其實說不平衡，實際上是發(fā)達國家轉(zhuǎn)向更高水平的經(jīng)濟形態(tài)，就是發(fā)達國家向后工業(yè)化、非物質(zhì)生產(chǎn)主導(dǎo)，這個過程當(dāng)然對美國和歐洲都是痛苦的，但是這種不平衡很難改變，可能也不需要改變。最要緊的是廣大發(fā)展中國家，特別是最不發(fā)達國家的，像亞非國家如何能夠得到更多的經(jīng)濟資源，在未來發(fā)展中不至于被甩的更遠?，F(xiàn)在發(fā)達國家資源是極度過剩，而發(fā)展中國家嚴重不足。

中國應(yīng)該做一些什么事情？有能力做什么事情呢？確實中國可以做很多事情，我們國家領(lǐng)導(dǎo)人，胡錦濤主席在G20會議上都做出了明確的表示，溫家寶在其他場合也做出表示，中國愿意和世界上其他國家同舟共濟，在既有的體系里進行改革，積極參與，為世界的經(jīng)濟繁榮發(fā)展做出自己的貢獻。

現(xiàn)在中國有大概4萬億美元的海外資產(chǎn)，70%都是外匯儲備，都是證券類投資和組合投資，直接投資比重非常低。最近一些年，在國內(nèi)一些機構(gòu)，包括開發(fā)銀行也做了大量的工作，到去年中國是全世界第五位投資大國，但是絕對額很小。如果把每年外匯儲備的四分之一拿來做直接投資，或者是二分之一拿來做直接投資，那就不得了了，這對所有國家都有好處，對中國也有好處。

中國有一個學(xué)習(xí)積累經(jīng)驗的過程，了解各種風(fēng)險和學(xué)習(xí)經(jīng)驗的過程，外國也有開放市場，共同合作配合的過程。很遺憾，我們在這些方面，在發(fā)展中國家的投資方面，做的比在發(fā)達國家還多，還好。當(dāng)然發(fā)展中國家還有很大的潛力，發(fā)達國家在提倡投資和貿(mào)易自由化方面的聲調(diào)很高，但是落實起來很難。比如說有的國家，給我們商業(yè)銀行、大的企業(yè)，包括我們貿(mào)促會的會長，發(fā)放簽證都要很嚴格的條件，要等待六七個小時才能拿到一個簽證。這樣的話，對于促進投資是很不利的。類似的這些問題，落實到具體的時候，有很多的批評、很多指責(zé)、很多苛刻的要求，我覺得不利于世界經(jīng)濟發(fā)展，不利于所謂的恢復(fù)平衡、穩(wěn)定增長的。

最后一點，國際社會對中國提出了很多要求，讓中國承擔(dān)更多的責(zé)任和權(quán)利。我覺得是有道理的，但是責(zé)任和權(quán)利必須對等，現(xiàn)在要求我們承擔(dān)的義務(wù)太多了，一說到權(quán)利，很難了。中國是禮儀之邦，比較講禮貌，讓我們承擔(dān)義務(wù)，我們也積極地參與，不讓我們承擔(dān)，也沒有提過多的要求。但是如果大家能夠更好的一起來應(yīng)對經(jīng)濟發(fā)展的挑戰(zhàn)，在可持續(xù)發(fā)展方面，特別是綠色發(fā)展方面，能夠一起來應(yīng)對的話，希望中國能夠發(fā)揮應(yīng)有的積極作用，我想中國應(yīng)該有更多相應(yīng)的權(quán)利在國際機構(gòu)中。謝謝大家。