楊德龍：通脹壓力明顯減輕 預調(diào)微調(diào)成為主基調(diào)

2011年11月09日 15:00
來源：財經(jīng)網(wǎng)

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【《財經(jīng)》綜合報道】國家統(tǒng)計局11月9日上午發(fā)布10月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中CPI同比增長5.5%，環(huán)比回落0.6個百分點。

南方基金首席策略分析師楊德龍表示，統(tǒng)計局公布了10月CPI數(shù)據(jù)，物價降幅明顯。10月CPI同比增長5.5%，較9月的6.1%有了比較明顯的回落，符合市場預期。但是翹尾因素起到了關鍵作用，基數(shù)效應拉低10月CPI同比0.6個百分點，而環(huán)比仍上漲0.1%有食品價格漲幅總體呈收斂趨勢，而非食品CPI環(huán)比上漲0.2%。考慮到11月的翹尾因素將顯著回落1個百分點，以及豬肉價格已經(jīng)開始回落，預計11月CPI漲幅將顯著回落至5%以下。10月PPI同比5.0%，環(huán)比下降0.7%，連續(xù)3個月顯著回落，與10月PMI購進價格指數(shù)大幅回落至50%以下一致。在緊縮政策導致的經(jīng)濟增速下滑和大宗商品價格回落的雙重作用下，上游通脹壓力明顯減弱。

楊德龍認為，整體來看，通脹回落已經(jīng)是大勢所趨，控通脹成效進一步顯現(xiàn)，政策已沒有進一步緊縮的必要。經(jīng)濟增速回落加快將逐漸成為市場首要擔心的問題。目前，貨幣政策面臨著從偏緊到適度放松的轉(zhuǎn)向，預調(diào)微調(diào)成為主基調(diào)。11月8日，央行在公開市場發(fā)行的一年期央票利率28個月首次下行，顯示政策放松已經(jīng)有了實際行動。隨著政策的逐漸轉(zhuǎn)向，A股有望通過震蕩反彈，逐步完成筑底過程。

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