華商基金程丹倩：基金投資要講究策略

2011年11月07日 16:32
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 為期四天的第七屆北京國際金融博覽會于11月3日在北京展覽館舉行。華商基金副總經(jīng)理程丹倩在展會期間就基金行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r及投資基金的注意事項(xiàng)進(jìn)行了解答。

鳳凰網(wǎng)：各位網(wǎng)友大家好，今天我們很榮幸請到了華商基金的副總經(jīng)理程丹倩女士給我們講解一下，公募基金業(yè)10年的發(fā)展?fàn)顩r，您好，程總。

程丹倩(華商基金副總經(jīng)理)：您好。

鳳凰網(wǎng)：轉(zhuǎn)眼間，中國的公募基金已經(jīng)走過十年的歷程了，在過去的十年中基金行業(yè)從小到大，從弱到強(qiáng)，到現(xiàn)在已經(jīng)變成普遍被人接受的一個(gè)理財(cái)?shù)男袠I(yè)。您認(rèn)為經(jīng)過這十年的高速發(fā)展之后，基金行業(yè)在當(dāng)前遇到的最大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇是什么？

程丹倩：基金行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在已經(jīng)有13個(gè)年頭了，無論是從規(guī)模，家數(shù)，產(chǎn)品線上都有了很多的提升，積累了很多的客戶。首先我覺得從整體來看的話，通過13年基金公司和投資人的共同努力，我們積累了很多的客戶，在這個(gè)過程當(dāng)中，很長的一段時(shí)間內(nèi)也為投資者創(chuàng)造了很輝煌的一種業(yè)績。目前為止對于市場來說，由于市場的變化因素是比較大的，從而也為投資者和我們基金公司專業(yè)的投資人帶來了很大一個(gè)挑戰(zhàn)，而針對挑戰(zhàn)這一部分我大概有這么幾點(diǎn)想法。

第一，實(shí)際上這種積累它從另外一個(gè)角度上解讀的話也是對我們后期發(fā)展的一種挑戰(zhàn)，越來越多的客戶在認(rèn)識基金和認(rèn)同基金的同時(shí)，都對基金行業(yè)提出了很高的要求，而在這一部分的話對于我們來說，一個(gè)是專業(yè)性上要提高。另外隨著市場的變化我們要推出更多的產(chǎn)品，同時(shí)針對不同的風(fēng)險(xiǎn)特征的客戶，我們也應(yīng)該推出來更多的適合于投資人，適合于不同群體的產(chǎn)品鏈，那么在前期的過程當(dāng)中，在1000多支基金成立這么多年運(yùn)行的過程當(dāng)中，我覺得一方面體現(xiàn)出來了一種長期投資的價(jià)值。但同時(shí)對于我們后期，對于我們的市場，對于我們未來所能夠應(yīng)不斷深化地市場范圍，包括期貨，包括國際板，包括創(chuàng)業(yè)板、中小板、A股市場、對沖基金等等，還有包括債券也分的越來越細(xì)了。針對這些我們應(yīng)該做什么，我覺得這個(gè)方面才是對基金行業(yè)最大的一個(gè)挑戰(zhàn)。

鳳凰網(wǎng)：近幾年基金應(yīng)該說是國內(nèi)發(fā)展最快的一個(gè)投資品種，越來越多的投資者對它接受的程度也越來越深，您覺得和其他比如期貨、信托、黃金或者券商和銀行的理財(cái)產(chǎn)品相比，基金有哪些獨(dú)特的特點(diǎn)更容易被大家接受？

程丹倩：我覺得區(qū)別于理財(cái)產(chǎn)品的一個(gè)很大的因素應(yīng)該是風(fēng)險(xiǎn)把控。當(dāng)然了對于投資人來看的話更希望無論是短期、長期都能夠帶來非常好的收益，但是我覺得其中區(qū)別于信托、區(qū)別于理財(cái)產(chǎn)區(qū)別于各個(gè)無論是券商還有包括一些期貨產(chǎn)品，它相當(dāng)于既體現(xiàn)出來一個(gè)長期投資的理念，同時(shí)又體現(xiàn)出來了一個(gè)針對不同的投資客戶應(yīng)該選擇什么樣的一個(gè)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評估的一個(gè)理念。

再其次，我感覺從風(fēng)險(xiǎn)角度上來說，基金行業(yè)它的起點(diǎn)還是蠻高的，通過監(jiān)管部門對我們這塊方向性的指導(dǎo)，通過13年的努力，從風(fēng)險(xiǎn)的把控上，從社會形象上，以及對這個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展上，大家都在努力，在為這個(gè)共同的事業(yè)作了很多的事情。所以我感覺主要是兩點(diǎn)，一個(gè)就是從風(fēng)險(xiǎn)把控上來說，它有一個(gè)很好的開頭，同時(shí)通過這幾年的努力也是在不斷的發(fā)展。再其次就是它的產(chǎn)品鏈的豐富，什么樣的產(chǎn)品針對什么樣的客戶、針對什么樣的投資特點(diǎn)的客戶，它都有一定的產(chǎn)品供大家來選擇和配制，這是我覺得差別比較大的兩部分。

鳳凰網(wǎng)：今年以來可能國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境都比較復(fù)雜，現(xiàn)在A股市場的環(huán)境也讓人不是很滿意，整個(gè)2011年以來，應(yīng)該說基金賺錢的少，虧錢的會比較多。怎么看待在這么一個(gè)背景環(huán)境下，基金的一個(gè)虧損的狀態(tài)？

程丹倩：我從兩個(gè)方面來說吧，一個(gè)是從國際宏觀應(yīng)該形勢上來看，目前位置我估計(jì)所有的人都在關(guān)注的一個(gè)是美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，再有一個(gè)就是歐債危機(jī)的解決，從目前為止來看的話，至少三季度美國還是交長了一份比較滿意的答卷，經(jīng)濟(jì)是在不斷改善的，是在復(fù)蘇過程當(dāng)中的，而且它的量化寬松政策下一期是不是能夠推出來，隨著經(jīng)濟(jì)形勢的明朗應(yīng)該它也有一個(gè)比較好的方向。

對于歐債危機(jī)來看的話，雖然目前為止還沒有得到解決，還沒有一個(gè)解決的辦法，但是我估計(jì)全世界的金融界還有政治界領(lǐng)導(dǎo)，都很關(guān)心這一塊。我想也會有一個(gè)比較好的解決的途徑和結(jié)果。

從國內(nèi)的角度上來看，我從四個(gè)方面來說吧，一個(gè)就是無論是我們溫總理的講話還是從我們整個(gè)基金行業(yè)、證券行業(yè)以及金融行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)還有國家的宏觀的政策來看的話，一個(gè)是量化的寬松政策，再有一塊穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，這塊從今年來看的話應(yīng)該不會有什么大的變化。但是雖然整個(gè)經(jīng)濟(jì)在運(yùn)行過程當(dāng)中出現(xiàn)了一些轉(zhuǎn)折，出現(xiàn)了一些問題，我覺得政策都采取了很及時(shí)的一個(gè)策略，例如對于地方也可以發(fā)債了，目前為止也有四個(gè)省在發(fā)。再有就是由原來的營業(yè)稅變成增值稅，調(diào)整稅收了。還有一塊就是中小企業(yè)的扶持，目前為止都能看到很多政策上的導(dǎo)向，我覺得這個(gè)對后期經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都很有好處。

再其次就是千億資金的投入，從目前為止來看的話從資金上沒有像原來那么緊了，而且還看到一個(gè)比較好的流動(dòng)性的趨勢。再其次就我覺得從整體A股市場來看的話，也有了一個(gè)比較好的轉(zhuǎn)向。因?yàn)槲覀內(nèi)粘６际窃僮鲆恍┖芏嗟募?xì)致性的工作，在這種工作當(dāng)中，我們公司推出的對后市的這種預(yù)判，通過很多模型最終擴(kuò)散出來以后，包括在兩周前就發(fā)出了一個(gè)比較強(qiáng)烈的一個(gè)反轉(zhuǎn)的信號。這些信號也說明了A股在整個(gè)的投資過程當(dāng)中已經(jīng)開始慢慢顯露它很強(qiáng)的一個(gè)可投資的信號。

我覺得從這些方面，無論是微觀的，國家宏觀的，還是國際形勢上來看的話，應(yīng)該還是一個(gè)比較好的投資區(qū)域。

鳳凰網(wǎng)：很多基金的投資者其實(shí)它也是股民，它會把股票投資的一種慣性思維帶入到基金投資的過程中，尤其是在這種市場不是很樂觀的環(huán)境下，有些人就會有疑問，現(xiàn)在適不適合投資基金，應(yīng)該投資什么樣的基金？

程丹倩：我覺得作為一個(gè)普通的投資人，因?yàn)槊總€(gè)人的工作都很忙，都有自己熟悉的領(lǐng)域和專長。對于投資這一塊的話應(yīng)該首先交給一個(gè)專業(yè)的一個(gè)投資機(jī)構(gòu)。其次我覺得理財(cái)應(yīng)該是需要深入人心的，因?yàn)榇婵钪皇抢碡?cái)?shù)囊环N方式，而理財(cái)方式的多樣化，能夠產(chǎn)生的效益也越來越多元化。這一部分我覺得每一個(gè)人首先應(yīng)該有投資理財(cái)?shù)囊粋€(gè)意識。再其次，就是針對基金來說，我認(rèn)為基金的一個(gè)很大的特點(diǎn)是它實(shí)際上確確實(shí)實(shí)體現(xiàn)的是一個(gè)長期投資的理念。

對于投資人來說，投資基金我覺得有兩種建議，一個(gè)隨著市場的這種變動(dòng)，最好減少自己的投資在時(shí)間上的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檎l也把握不好什么時(shí)候該投資什么時(shí)候不該投資。再其次，應(yīng)該把握一個(gè)投資的方式，我覺得無論是方式還有投資時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避都是對投資人很重要的方面。

鳳凰網(wǎng)：有一些基民可能是看到自己的基金虧損了，會有一種很急切的想要把它贖回的心態(tài)，在現(xiàn)在這個(gè)市場環(huán)境下，您覺得這種行為真的可取嗎？

程丹倩：我為什么提到這個(gè)長期投資呢，因?yàn)閯偛盼乙蔡岬降哪莾蓚€(gè)非常重要的兩點(diǎn)，時(shí)間是任何一個(gè)人都難把握的，包括一個(gè)專業(yè)的投資者，包括一個(gè)普通的投資者。當(dāng)然了專業(yè)的投資者相對把握市場的能力會更強(qiáng)一些。針對短期投資，首先你面臨的就是一個(gè)投資時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)的問題，我們也有一組數(shù)據(jù)可以做一個(gè)說明。我拿一個(gè)比較長的數(shù)據(jù)為例，從2001年到2011年在這十年期間如果要是說你做一個(gè)投資的話，當(dāng)你投資一年的時(shí)候，你獲得盈利的概率只有40%，如果要是說你投資三年的話獲得收益是68%，投資五年你獲得正收益的概率是83%，如果要是超過五年達(dá)到六年以后，在市場的一個(gè)市場狀態(tài)下，任何一個(gè)時(shí)間段你投資的任何一個(gè)產(chǎn)品，從歷史數(shù)據(jù)看它都會出現(xiàn)100%的正收益。所以從這個(gè)角度來看，我覺得長期投資是作為一個(gè)普通投資者應(yīng)該選的很好的方式。

鳳凰網(wǎng)：最后還希望您能從自身的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、感受和華商的一個(gè)品牌的宣傳角度來給我們談一下對投資者建議和忠告。

程丹倩：從基金行業(yè)發(fā)展這么多年，我覺得它作為一種理財(cái)?shù)姆绞绞紫纫呀?jīng)很深入人心了，其中有一個(gè)數(shù)字，截止到半年度的時(shí)候目前的基金客戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到了3500萬戶，實(shí)際上這個(gè)戶數(shù)是非常驚人的，因?yàn)樗鼤r(shí)間并不長，只有十三年的歷程，但是更多的這個(gè)投資人已經(jīng)開始認(rèn)同它開始認(rèn)可它。那么在這個(gè)過程當(dāng)中，我還是想從那兩個(gè)方面去提，一個(gè)我覺得時(shí)間方面，任何人在很難作出很好的一個(gè)選擇的時(shí)候，最好是規(guī)避這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，在這個(gè)時(shí)候你去做一種長期投資是對個(gè)人規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)最好的一種手段。

再其次是該用什么樣的方式，你是一次性投資，還是把它分散在不同的投資產(chǎn)品當(dāng)中，還是用不同的投資方式去做。涉及到基金這一塊，我建議投資人能夠做定投。

同時(shí)我也希望，作為一個(gè)基金行業(yè)的從業(yè)人員，第一希望通過我們專業(yè)的投資能夠給投資人更好的收益。再其次，能夠通過我們的努力還有發(fā)展，能夠讓更多的投資人能夠認(rèn)可我們，同時(shí)華商也希望通過我們專業(yè)的服務(wù)，投資人能夠給我們提出更好的意見建議，幫助我們更好的發(fā)展和努力。

[責(zé)任編輯：libing] 標(biāo)簽：基金 投資 程丹 投資人 

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