秋天的蘋果 753家中國上市公司增長報告(3)

2011年10月24日 06:46
來源：理財周報

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290家業(yè)績下滑，鑫茂科技下跌1229.81%驚人

三季報預(yù)告凈利潤下滑前50公司，贛能股份、吉電股份、斯米克、江南紅箭跌幅慘重

理財周報上市公司重大項目實驗室 研究員 張欣然/文

進入十月，許多上市公司先后公布了三季報、業(yè)績快報或業(yè)績預(yù)告。上市公司又一次在市場的考驗下所交出的試卷，是悲或是喜，不言而喻。

據(jù)理財周報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年10月17日，深滬兩市共有1043家上市公司發(fā)布了三季報、業(yè)績快報及業(yè)績預(yù)告。753家上市公司業(yè)績已“及格”，占比達到72%。而三季度業(yè)績因不及格而被“掛科”上市公司有近290家(包括48家ST公司)，包括預(yù)減、首虧、續(xù)虧、略虧等。

鑫茂科技首虧1229.81%

隨著三季度業(yè)績快報的不斷發(fā)布，部分個股的業(yè)績下滑預(yù)期也不斷在二級市場中被放大，引人關(guān)注。

以個股幅下降程度來看，截至10月17日統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年三季度業(yè)績較去年同期相比下跌最為突出的前五家上市公司分別為鑫茂科技、贛能股份、吉電股份、斯米克、江南紅箭，同比下降1229.81%、834.49%-888.36%、798%-1030%、639%-668%、290.56%-417.60%,下跌如此慘重，實在是令人瞠目。其中，最值得注意的是鑫茂科技，預(yù)計前三季度累計凈利潤為-5800萬元，上年同期為513.36萬元，同比下滑1229.81%、對此，公司將業(yè)績下滑原因歸結(jié)為以下兩點。

一是公司工業(yè)地產(chǎn)銷售持續(xù)受到國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策及銀根收緊使工業(yè)地產(chǎn)子公司貸款難度大幅增加、融資成本大幅上升等客觀因素的影響，再加上，預(yù)計至下一報告期末房產(chǎn)銷售仍將處于相對低迷狀態(tài)，因此工業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)不能對公司當期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生預(yù)期貢獻。

二是上年同期利潤較高主要為相關(guān)預(yù)計負債轉(zhuǎn)回及股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益等正向非經(jīng)常性損益貢獻所致。

如此看來，鑫茂科技這樣一家主要以計算機軟硬件為主的通信設(shè)備制造商，能給出如同房地產(chǎn)企業(yè)一樣的虧損理由，確實很難讓人信服。

虧損理由大相徑庭

除了上述虧損極為嚴重的五家上市公司外，有68家上市公司預(yù)計三季度業(yè)績虧幅超過100%，109家上市公司虧損幅度超過50%。其中，房地產(chǎn)、有色金屬等行業(yè)第三季度業(yè)績下滑較為明顯。

受房地產(chǎn)調(diào)控的不少上市公司業(yè)績均出現(xiàn)了下挫。如陽光股份、海德股份、國興地產(chǎn)、嘉凱城、濱江集團、宜華地產(chǎn)同比下滑分別為99.45%、88.84%-96.28%、92.13%、83.68%、60%-80%、68%10%。

其中，斯米克是房地產(chǎn)企業(yè)中跌幅最為嚴重的地產(chǎn)企業(yè)。公司預(yù)計1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤約為虧損7300萬-7800萬元，凈利潤同比下降639%-668%，虧損9300萬-9800萬元，而公司上年同期盈利1723.87萬元。

公司稱，由于近幾年公司持續(xù)沒有能夠引領(lǐng)市場的新產(chǎn)品推出，使得產(chǎn)品老化情況日益嚴重，加上房產(chǎn)限購令力度的加強并擴及二三線城市，使得公司產(chǎn)品的競爭力快速衰退，雖然銷售數(shù)量略有增長，但銷售價格持續(xù)下滑，生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，而銷售費用也居高不下，以至于業(yè)績下滑。

國元證券10月13日晚間發(fā)布三季度業(yè)績快報，1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)總收入13.15億元，同比下降14.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.59億元，同比降31.82%；基本每股收益0.23元。期末總資產(chǎn)229.79億元。對此，國元證券解釋稱，今年以來，證券市場持續(xù)調(diào)整，證券交易量和傭金水平較低，公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入同比減少。

總結(jié)各家公司對于業(yè)績預(yù)警的原因，他們多歸結(jié)為“通脹”勞勞勞動力成本上升”或“原材料價格上漲”等因素。然而今年經(jīng)濟增速整體放緩，上市公司業(yè)績增速下降在所難免，再加上通貨膨脹對盈利的影響，無一例外的成為了企業(yè)業(yè)績增長的絆腳石。

從行業(yè)上來看，鋼鐵行業(yè)業(yè)績下滑明顯，以及汽車行業(yè)依舊愁云密布。

對于鋼鐵行業(yè)，業(yè)內(nèi)分析師多數(shù)不看好，第一創(chuàng)業(yè)認為鋼價仍處下降通道，盈利形勢再惡化。

鋼鐵行業(yè)格局短期還將弱勢，目前盈利進入階段性底部，但鋼價還有一定下跌空間，需等待三季報集中公布后市場預(yù)期的調(diào)整，以及鋼廠在11月初出現(xiàn)減產(chǎn)跡象使鋼價真正在底部得以企穩(wěn)。

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