紫鑫藥業(yè)爆出丑聞多家基金已集體出逃

2011年08月18日 17:14
來源：青島新聞網(wǎng)-青島早報

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據(jù)《上海證券報》報道，這是一個龐大而復雜的網(wǎng)絡，以人參貿(mào)易為托，上下游關系錯綜復雜，客戶信息撲朔迷離，而最終均指向上市公司實際控制人及其關聯(lián)方；這又是一個隱秘的操作手法，借助吉林人參產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的政策東風，卻并未加以正面利用，反而以其為幌，大肆注冊空殼公司，隱瞞關聯(lián)交易，進行體內(nèi)自買自賣。

過去的一年，紫鑫藥業(yè)因其涉足人參業(yè)務創(chuàng)造了驚人的業(yè)績。2010年實現(xiàn)營收6.4億元，同比增長151%，實現(xiàn)凈利1.73億元，同比大增184%。今年上半年，紫鑫藥業(yè)因再接再厲”，實現(xiàn)營收3.7億元，凈利1.11億元，同比增長226%和325%。與業(yè)績遙相呼應的是其股價一路飆升。從2010年下半年開始，一年多時間暴漲了300%，上演了一輪波瀾壯闊的大牛行情。期間，公司成功高價增發(fā)，再融資10億元。

憑借著人參概念，業(yè)績與股價雙雙飆升，紫鑫藥業(yè)由此引起了市場強烈關注，其中不乏大批專業(yè)投資者。從2010年底開始，包括長江證券、國海證券在內(nèi)的多家券商連續(xù)發(fā)出研究報告，且無一不是圍繞紫鑫藥業(yè)人參業(yè)務展開。其中類似 “人參龍頭呼嘯前行”、“人參奇貨可居”、“引爆利潤增長點”等字眼屢見不鮮，且均是“買入”、“推薦”評級。

據(jù)紫鑫藥業(yè)2010年年報，公司營業(yè)收入前5名客戶分別為四川平大生物制品有限責任公司、亳州千草藥業(yè)飲品廠、吉林正德藥業(yè)有限公司、通化立發(fā)人參貿(mào)易有限公司、通化文博人參貿(mào)易有限公司。這五家公司合計為紫鑫藥業(yè)帶來2.3億收入，占比達到36%。

記者查閱紫鑫藥業(yè)歷年的定期報告，上述公司均未曾露面。而對比2009年年報，紫鑫藥業(yè)前5名客戶累計采購金額不足2700萬元，占當年營業(yè)收入的10%。而就在業(yè)績暴增的2010年，五大客戶“橫空出世”，且其背景也頗為“神秘”

在定向增發(fā)以及大股東解禁的關鍵時點，神秘客戶帶來驚人利潤，帶動股價一路飆升，連創(chuàng)新高。其間，究竟隱藏著怎樣的秘密？

記者調(diào)查大量信息后發(fā)現(xiàn)，這幾大客戶背后與紫鑫藥業(yè)之前存在諸多牽連。多家公司最終均直接指向紫鑫藥業(yè)實際控制人郭春生或其家族，這些公司的注冊、變更、高管、股東等信息中無不存在紫鑫藥業(yè)及其關聯(lián)方的影子。

興業(yè)系基金持倉超3億

機構動向

涉嫌造假的又被曝光。8月17日，深證交易所公告，在中小板上市的紫鑫藥業(yè)因媒體報道停牌。此前，《上海證券報》報道停紫鑫藥業(yè)涉嫌借助吉林人參產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，大肆注冊空殼公司，隱瞞關聯(lián)交易，進行體內(nèi)自買自賣，制造虛假業(yè)績。從2010年下半年，憑借人參產(chǎn)業(yè)的概念，該公司股價上漲了3倍。而這種手法，被質(zhì)疑為ST銀廣夏 (000557)當年造假的“翻版”。2001年，銀廣夏業(yè)績造假被媒體披露，曾經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)15個連續(xù)跌停。

如果紫鑫藥業(yè)涉嫌業(yè)績造假被證實實，外界懷疑其將成為銀廣夏第二，這將讓重倉的機構損失慘重。

公開信息顯示，泰達宏利價值優(yōu)化成長基金二季度末持有紫鑫藥業(yè)433萬股，占基金凈資產(chǎn)的3.43%，據(jù)透露，進入2011年三季度以來，該基金已經(jīng)對所持有的紫鑫藥業(yè)進行了減持，目前該股票占泰達宏利價值優(yōu)化成長基金資產(chǎn)的比例較低。從這個角度看，該股復牌后的走勢對基金凈值影響不大。不過，機構持有的更多無法流通的股票可能面臨損失。

2011年1月，紫鑫藥業(yè)以20.05元/股定向增發(fā)股份4900萬股(該公司在2011年5月10送10股)，發(fā)行后的10大股東分別為敦化市康平投資有限公司、仲維光、吉林長白山股權投資管理有限公司、太平資產(chǎn)管理有限公司、百年化妝護理品有限公司、天津硅谷天堂鯤鵬股權投資基金合伙企業(yè)、興業(yè)有機增長靈活配置混合型證券投資基金、興業(yè)可轉(zhuǎn)債混合型證券投資基金、楊錄軍、興業(yè)社會責任股票型證券投資基金。

按照規(guī)定，這些股票將于2012年初解禁。

其中，根據(jù)紫鑫藥業(yè)的半年報，經(jīng)過10送10的轉(zhuǎn)股之后，興業(yè)基金旗下的三只基金合計持有1400萬股，以停牌前的每股20.71元的價格，其合計市值超過3億元。從興業(yè)基金旗下的三只產(chǎn)品看，雖然紫鑫藥業(yè)占單一基金的市值均不高，但如果其造假嫌疑被坐實，對其凈值將產(chǎn)生不小的影響。

多家基金已集體出逃

內(nèi)幕揭露

截至6月30日，基金公司(含專戶資產(chǎn))共持有紫鑫藥業(yè)超2400萬股。根據(jù)紫鑫藥業(yè)2011年半年報，包括興業(yè)全球、泰達宏利、華富、浦銀安盛等多家基金公司在二季度末均持有該公司股票。其中，興業(yè)全球旗下公募基金持有1400萬股的限售股，專戶賬戶持有400萬股的限售股。

據(jù)悉，在紫鑫藥業(yè)的“黑天鵝”事件爆發(fā)出來之前，多家公司已經(jīng)開始對其減持。其中，一家基金公司在三季度大幅減持紫鑫藥業(yè)的股份，目前持股數(shù)量只有二季度末的50%左右。這顯示部分基金公司對紫鑫藥業(yè)的基本面預期早已開始轉(zhuǎn)向。

同時，公開數(shù)據(jù)顯示，基金持有紫鑫藥業(yè)的市值占基金凈值的比重并不高，均不超過單基金資產(chǎn)凈值的3.44%，部分基金持有的該公司股份數(shù)量尚不能排進前10大重倉股。

據(jù)了解，持有紫鑫藥業(yè)的大部分基金公司均曾派人到當?shù)剡M行調(diào)研，但是實際效果讓人難以認同。涉及其中的部分基金公司回應，調(diào)研是按照證監(jiān)會相關法律法規(guī)，依照基金公司的具體要求完成的。未來將密切關注該公司的業(yè)務發(fā)展狀況以及相關事態(tài)的進展情況，并及時調(diào)整相關的投資策略。

深圳一家基金公司的基金經(jīng)理表示，實地調(diào)研無法完全避免上市公司隱瞞重大事實，但細致、全面的調(diào)研能夠大幅降低風險。他指出，調(diào)研一般分為聯(lián)合調(diào)研和獨自調(diào)研，聯(lián)合多家機構進行的聯(lián)合調(diào)研一般效果較差，而獨自調(diào)研的靈活性較高，能夠獲取更多有幫助的信息。

紫鑫藥業(yè)這一事件，主要問題在于上下游產(chǎn)業(yè)鏈造假，如果調(diào)研深入，是可以避免的。但調(diào)研范圍存在局限性，因為證監(jiān)會規(guī)定不可詢問重大未披露信息，因此，調(diào)研深度實際上經(jīng)常受限制。本版內(nèi)容綜合多家媒體整理(青島新聞網(wǎng)-青島早報)