標(biāo)普下調(diào)美國信用評級被指像政治投機者

2011年08月07日 00:10
來源：財經(jīng)網(wǎng) 作者：朱鈺

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克魯格曼：“我很難想到誰會比評級機構(gòu)更沒資格下調(diào)美國評級了。這些機構(gòu)曾為次貸抵押證券評級，現(xiàn)在卻宣稱他們是財政政策的審判者，沒搞錯吧？”

【《財經(jīng)網(wǎng)》記者 朱鈺】美國東部時間8月5日晚間(北京時間8月6日早間)，國際評級機構(gòu)標(biāo)普首次取消了美國長期主權(quán)信用保持了70年之久的AAA評級，將之降為AA+，并肯定短期評級為A-1+，評級展望負面。這一行為立即引起美國政經(jīng)界與投資界的廣泛爭議。

Fusion IQ公司CEO巴里·里薩茲表示，標(biāo)普在這件事上表現(xiàn)的非常不專業(yè)，不像一個分析或評級機構(gòu)，倒像一個政治投機者。按標(biāo)普現(xiàn)在的評級，有些國家根本不應(yīng)該排在美國前面。有些末日博士”之稱的紐約大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授魯比尼也認為，美國的增長潛力要大于歐洲和日本，并提出疑問，其他一些國家是否能保得住標(biāo)普目前的評級？在他看來，如果標(biāo)普一意孤行，會引發(fā)降級的多米諾反應(yīng)。

魯比尼在twitter上稱，既然美聯(lián)儲所持AA+級別的債券被降級，那么標(biāo)普應(yīng)該把歐洲央行降至垃圾評級，因為歐洲央行持有大量BBB至CCC級別的“歐豬五國”(PIIGS，葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙五國英文名首字母組合，該詞因歐債危機流行)垃圾債券。

而諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主克魯格曼在《紐約時報》上發(fā)表評論稱， 曾給次級貸款抵押證券評級的標(biāo)普沒有資格下調(diào)美國的評級。

他指出，這是個很奇怪的形勢。一方面，確實如果不是部分共和黨人極力反對減稅，美國在達成長期的償債方案方面不會存在困難。但另外一方面，“我很難想到誰會比評級機構(gòu)更沒資格下調(diào)美國評級了。這些機構(gòu)曾為次貸抵押證券評級，現(xiàn)在卻宣稱他們是財政政策的審判者，沒搞錯吧？”

克魯格曼表示，標(biāo)普堅稱降級是基于美國未來十年所要削減赤字的規(guī)模，4萬億美元顯然是一個龐大的數(shù)字。 在他看來，標(biāo)普這是不了解美國的財政狀況。他認為，美國的償債能力幾乎不受短期甚至中期內(nèi)所發(fā)生情況的影響。多出一萬億債務(wù)所增加的未來利息即使與GDP的1%相比，也是很小的一部分，幾萬億債務(wù)的長期影響其實甚微。

此外，他也提到，標(biāo)普承認存在2萬億美元的計算錯誤。

因此，他指出，標(biāo)普無權(quán)作出如此含糊的政治性判斷， 并非因為美國非常好(A-OK)，而是經(jīng)歷次貸危機之后，標(biāo)普沒有這個資格。

《華盛頓郵報》報道也表示，標(biāo)普的評級不僅是個金融判斷，也是個政治評價。標(biāo)普的決定基于一個觀點：即美國領(lǐng)導(dǎo)者無法在未來十年做到削減至少4萬億美元的赤字，以保證美國債務(wù)達到可控水平。分析師們認為，假以時日，標(biāo)普這一降級舉措會推高美國舉債成本，拉升個人消費、商業(yè)及企業(yè)的貸款利率。

共和黨總統(tǒng)候選人Mitt Romney則表示，標(biāo)普對美國評級的下調(diào)是一個該國在奧巴馬領(lǐng)導(dǎo)下衰退的曖昧指示。

對于此次下調(diào)，標(biāo)普表示這反映出他們的觀點：美國國會和政府最近達成一致的財政整合計劃不足以穩(wěn)定政府中期債務(wù)局面，美國決策和政治機制的有效性、穩(wěn)定性和可預(yù)測性正在減弱，日漸加劇的財政和經(jīng)濟挑戰(zhàn)比該機構(gòu)在2011年4月18日將美國評級展望定為負面時預(yù)想的更為嚴重。

事實上，美股市場周五午盤時便已傳出標(biāo)普將調(diào)降美國評級的消息，導(dǎo)致美股大幅下跌，道指一度下跌245點，納指重挫3.5%。下午一點半左右，標(biāo)普方面通知美國財政部，該機構(gòu)計劃下調(diào)美國債務(wù)評級，財政部官員表示標(biāo)普的計算中存在2萬億美元的誤差，但標(biāo)普認為這不影響其評級決定，并堅持于當(dāng)晚8點后正式宣布下調(diào)美國債務(wù)評級。

摩根大通早前估計，美國評級由AAA級下降至AA級的話，美國政府每年須多支付1000億美元。

有專家認為，降低美國AAA主權(quán)信用評級可能會加速美元貶值。

巴克萊資本在一份研究報告稱，“作為世界儲備貨幣，美元似乎與AA評級并不協(xié)調(diào)”

Samson Capital Advisors的創(chuàng)辦人Jonathan Lewis則表示，“提高債務(wù)上限加上主權(quán)評級降級等于美元疲軟”。他認為，國際投資者不僅關(guān)注美元的雙A評級，財政失衡也是他們不買入美元的理由。

美元在全球儲備中所占份額為60.7%，中國是美國國債最大海外持有國，截至今年5月持有近1.16萬億美元。此前美國重要智囊外交關(guān)系協(xié)會(CFR)亞洲部主任易明(Elizabeth Economy)曾指出，中國與日本持續(xù)購買美債，是因為欠缺更為安全的投資選擇，只有美債市場容下中國巨額投資。

對于標(biāo)普下調(diào)美國評級對中國的影響，魯比尼指出，中國有兩個選擇，讓人民幣大幅升值，或是繼續(xù)購買美國國債。如果讓人民幣大幅升值會打擊出口，中國會繼續(xù)購買美債。

魯比尼認為，美國被降級會增加全球經(jīng)濟的不確定性，使歐元區(qū)、英國、日本的狀況變得更不穩(wěn)定；周一股市可能會因為情勢的不確定性而下跌，美國國債收益率會出現(xiàn)反常的下滑，而非上漲。

另外兩大評級機構(gòu)穆迪與惠譽均維持美國AAA信用主權(quán)評級，不過評級展望均為負面。穆迪指出，在四種情況下可能調(diào)降美國信用評級，分別是未來一年美國財政政策自律性變差、2013年未采取進一步財政改革措施、經(jīng)濟增長前景嚴重惡化以及美國政府借貸成本較目前水平顯著上升。

在標(biāo)普下調(diào)美國信用評級后，美聯(lián)儲已向金融機構(gòu)發(fā)出指示，美國政府發(fā)行或擔(dān)保的債券的風(fēng)險系數(shù)不受影響，美聯(lián)儲對這些債券的監(jiān)管也不會受影響。

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