新能源汽車(chē)股：臨時(shí)熄火 可關(guān)注上游資源公司

2011年08月03日 07:20
來(lái)源：金融投資報(bào) 作者：李果

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本報(bào)記者 李果

《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》或?qū)⑼七t到年底出臺(tái)的消息，對(duì)新能源汽車(chē)股的負(fù)面影響顯而易見(jiàn)。昨日，比亞迪、安凱客車(chē)、上海汽車(chē)等龍頭個(gè)股均出現(xiàn)不同程度的下跌。不過(guò)，盡管遭遇利空，但分析人士認(rèn)為，短期的波動(dòng)難改長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，下半年依然看好新能源汽車(chē)股的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

備受市場(chǎng)期待的《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》)或遭遇“難產(chǎn)”

記者日前獲悉，國(guó)家部委相關(guān)人士已經(jīng)明確表示《規(guī)劃》將推遲到年底出臺(tái)，而工信部相關(guān)人士也否認(rèn)了《規(guī)劃》中涉及“千億元政府資金補(bǔ)貼”的傳聞。

而在此前，工信部部長(zhǎng)苗圩在今年“兩會(huì)”期間曾表示，“《規(guī)劃》已正式報(bào)至國(guó)務(wù)院，目前正等待國(guó)務(wù)院審批，不出意外，這一產(chǎn)業(yè)規(guī)劃有望在今年上半年公布。 ”而在7月初，工信部官方網(wǎng)站公布信息稱，《規(guī)劃》已基本編制完成，并上報(bào)國(guó)務(wù)院審批。

那么，是什么原因?qū)е隆兑?guī)劃》出臺(tái)時(shí)間的推遲，其對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)的影響在哪里？

利益糾葛或是主因

浙商證券行業(yè)分析師史海?N在接受記者采訪時(shí)表示：“《規(guī)劃》推遲出臺(tái)的原因，或是因?yàn)闃I(yè)界對(duì)于新能源汽車(chē)的技術(shù)路線存在爭(zhēng)議；此外，各個(gè)利益集團(tuán)的博弈尚未找到平衡點(diǎn)。從短期觀察，肯定會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)上市公司的表現(xiàn)造成利空影響，但《規(guī)劃》畢竟是一個(gè)長(zhǎng)期的發(fā)展目標(biāo)，《規(guī)劃》的出臺(tái)不會(huì)對(duì)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果，而且這些新能源汽車(chē)公司，對(duì)于規(guī)劃》的出臺(tái)都有清醒的認(rèn)識(shí)，并不會(huì)因?yàn)槠渫七t出臺(tái)而使自己的研發(fā)和生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響。

另一位不愿具名的行業(yè)分析師表示，工信部基于銷(xiāo)售、能源網(wǎng)絡(luò)等產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)現(xiàn)狀考慮，傾向于油電混合動(dòng)力汽車(chē)和新能源汽車(chē)(純電動(dòng)汽車(chē)、插電式混合動(dòng)力汽車(chē))的發(fā)展規(guī)劃。而科技部則基于能源安全和彎道超車(chē)的考慮，仍傾向于“優(yōu)先發(fā)展電動(dòng)汽車(chē)”；此外，在新能源汽車(chē)的能源充給方面，國(guó)電公司期望推廣“換電”方式，而眾多汽車(chē)廠商基于自身發(fā)展考慮，則更傾向于“充電”方式，而這些利益之爭(zhēng)都影響到了《規(guī)劃。出臺(tái)的時(shí)間”

據(jù)業(yè)界此前透露的《規(guī)劃》內(nèi)容，其中提到政府財(cái)政將投1000億元人民幣，用于打造新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，其中500億元為節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，300億元用于支持新能源汽車(chē)示范推廣，200億元用于推廣混合動(dòng)力汽車(chē)。

事實(shí)上，此前多位行業(yè)分析師都認(rèn)為該《規(guī)劃》的出臺(tái)，將對(duì)今年下半年新能源汽車(chē)板塊的走勢(shì)產(chǎn)生積極影響。如在6月30日，國(guó)元證券行業(yè)分析師周海鷗就以《政策扶持與技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)》為題，對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)未來(lái)的機(jī)會(huì)進(jìn)行了闡述：“新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)有望成為中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的龍頭。中國(guó)將構(gòu)建一整套支持新能源汽車(chē)加快發(fā)展的政策體系，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)迎來(lái)快速發(fā)展的大好時(shí)機(jī)”

而《規(guī)劃》將推遲到年底出臺(tái)，分析師現(xiàn)在又有什么看法呢？

周海鷗昨日接受記者采訪時(shí)候表示：“《規(guī)劃》是國(guó)家對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，即使該《規(guī)劃》推遲到今年年底出臺(tái)，也不會(huì)對(duì)本行業(yè)的發(fā)展造成影響。

發(fā)展難題有待化解

事實(shí)上，有分析人士指出，即使《規(guī)劃》按時(shí)出臺(tái)，新能源汽車(chē)行業(yè)本身仍存在諸多問(wèn)題需要解決。如新能源汽車(chē)未來(lái)最大的消費(fèi)市場(chǎng)是私人汽車(chē)領(lǐng)域，但目前發(fā)展速度最快的卻是客車(chē)領(lǐng)域，不過(guò)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，新能源客車(chē)依然遭遇了技術(shù)上的問(wèn)題。

周海鷗表示，在進(jìn)行新能源汽車(chē)示范項(xiàng)目中，已有多種國(guó)產(chǎn)客車(chē)車(chē)型可供選擇，但我國(guó)電動(dòng)客車(chē)在技術(shù)上仍舊存在一些不可忽視的障礙：一是電池壽命不穩(wěn)定，二是系統(tǒng)可靠性差，三是混合動(dòng)力節(jié)油率低。

就私家車(chē)市場(chǎng)而言，有分析人士表示，即使在電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)軍企業(yè)比亞迪所在的深圳市，實(shí)際銷(xiāo)量上仍難達(dá)到傳統(tǒng)能源汽車(chē)銷(xiāo)量的一個(gè)零頭。電動(dòng)汽車(chē)的能源補(bǔ)充是公認(rèn)的難題，在環(huán)保壓力巨大的北京，充電站至今稀少，對(duì)于那些意識(shí)超前或是受補(bǔ)貼“利誘”的消費(fèi)者而言，使用環(huán)節(jié)的難題不解決，再好的鼓勵(lì)政策都是無(wú)本之木。

周海鷗認(rèn)為，這主要是因?yàn)樗郊臆?chē)的推廣時(shí)機(jī)仍未成熟。雖然私家車(chē)是電動(dòng)乘用車(chē)最為廣大的市場(chǎng)，也是未來(lái)推廣的方向，但現(xiàn)階段其推廣仍面臨著很大的障礙：一是配套設(shè)施落后，二是銷(xiāo)售價(jià)格過(guò)高，三是產(chǎn)品不成熟，因此廠家往往也持謹(jǐn)慎態(tài)度。

另一方面，《規(guī)劃》將推遲到年底出臺(tái)的消息，對(duì)新能源汽車(chē)股的負(fù)面影響顯而易見(jiàn)，昨日，比亞迪(002594)、安凱客車(chē)(000868)、上海汽車(chē)(600104)均出現(xiàn)不同程度的下跌，“新能源汽車(chē)股的下跌，也許就是受這個(gè)消息的影響”，周海鷗表示，“但從整個(gè)下半年的走勢(shì)看，現(xiàn)在我們依然看好這些公司長(zhǎng)期的股價(jià)表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

關(guān)注上游資源公司

《規(guī)劃》遭遇“難產(chǎn)”的同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)上的相關(guān)新能源股是否就喪失了機(jī)會(huì)？情況或許并非如此。

史海?N表示，新能源汽車(chē)對(duì)傳統(tǒng)汽車(chē)的替代，可能是本世紀(jì)全球汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的最后一個(gè)“彎道”，也是中國(guó)整車(chē)及零部件企業(yè)僅有的一個(gè)“彎道超車(chē)”的機(jī)會(huì)，由此，上游產(chǎn)品的需求將有望呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，相關(guān)新能源企業(yè)面臨難得的發(fā)展機(jī)遇。

在選擇投資標(biāo)的時(shí)，史海?N主要考慮有比較明顯的產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)、比較明確的產(chǎn)能釋放預(yù)期、比較確定的下游客戶需求或者具有獨(dú)特資源的上市公司。他建議關(guān)注充電站建設(shè)領(lǐng)域的榮信股份(002123)、森源電氣(002385)、奧特迅(002227)；驅(qū)動(dòng)電機(jī)領(lǐng)域的方正電機(jī)(002196)；鋰電池材料領(lǐng)域的杉杉股份(600884)；上游鋰礦資源領(lǐng)域的江特電機(jī)(002176)。

周海鷗則認(rèn)為，以下公司具有較強(qiáng)的投資價(jià)值：在動(dòng)力鋰電池上下游公司中，可關(guān)注杉杉股份、億緯鋰能(300014)、佛山照明(000541)、江蘇國(guó)泰(002091)、中信國(guó)安(000839)、科力遠(yuǎn)(600478)、成飛集成(002190)、六國(guó)化工(600470)、佛塑科技(000973)、中炬高新(600872)、中國(guó)寶安(000009)、多氟多(002407)等；在電機(jī)電控上下游相關(guān)公司中，可關(guān)注大洋電機(jī)(002249)、橫店?yáng)|磁(002056)、包鋼稀土(600111)、江特電機(jī)等；在整車(chē)公司中，可關(guān)注江淮汽車(chē)(600418)、福田汽車(chē)、上海汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)(000625)、安凱客車(chē)等。

“在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，由于整個(gè)行業(yè)的飛速發(fā)展，對(duì)上游資源的需求劇增， 因此目前我們更看好上游資源產(chǎn)業(yè)，建議回避無(wú)實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐的新能源汽車(chē)概念。”周海鷗如是說(shuō)。 因此目前我們

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