黑天鵝再襲資本市場(chǎng) 基金重倉(cāng)高鐵股折損逾5億

2011年07月29日 17:10
來源：法制晚報(bào) 作者：高陽(yáng)

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“黑天鵝事件”再度襲來，受“7·23”動(dòng)車追尾事件影響，資本市場(chǎng)高鐵概念股遭遇重挫，諸多基金亦被波及。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，僅在事故發(fā)生后的首個(gè)交易日，重倉(cāng)高鐵股的55只基金一天折損額便超過5億元。其中，上半年業(yè)績(jī)冠軍“南方隆元產(chǎn)業(yè)主題”的單日損失接近9000萬元。

是奪路而逃還是繼續(xù)堅(jiān)守，基金經(jīng)理對(duì)于市場(chǎng)情緒的把握正面臨著考驗(yàn)。即便如此，仍有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股市的緊急反應(yīng)已經(jīng)結(jié)束，基民無需慌忙出逃。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

基金齊追高鐵股 南北車最受寵

“慶幸啊，虧了我趁著前段時(shí)間大盤好把基金賣了，這回高鐵股撞上‘黑天鵝’集體跳水，基金也慘不忍睹?！弊蛱欤衩吓扛嬖V記者，自己頗為幸運(yùn)。

確實(shí)如此，“7·23”動(dòng)車追尾的意外，打了基金一個(gè)措手不及。近幾個(gè)交易日，高鐵概念股成為眾矢之的，同時(shí)還拖累了重倉(cāng)高鐵股的基金們。

據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，高鐵概念股包括中國(guó)南車、中國(guó)北車、晉億實(shí)業(yè)等37只個(gè)股。而剛出爐不久的基金二季報(bào)顯示，共有55只基金的十大重倉(cāng)股中，浮現(xiàn)出高鐵概念股的身影。

其中，中國(guó)南車、中國(guó)北車兩大高鐵龍頭股最受基金追捧。重倉(cāng)南車的基金包括長(zhǎng)城雙動(dòng)力、南方隆元、基金開元、鵬華創(chuàng)新、長(zhǎng)盛紅利、泰達(dá)宏利效率優(yōu)選等。而在長(zhǎng)城久恒、鵬華創(chuàng)新、基金開元、南方隆元、基金漢興等基金的重倉(cāng)名單里均能看到中國(guó)北車的身影。

傷情調(diào)查

重倉(cāng)高鐵股 南方隆元虧九千萬

曾幾何時(shí)，高鐵的開通還讓資本市場(chǎng)歡欣鼓舞，但隨著“7·23”動(dòng)車追尾事件的突發(fā)，投資者的熱情急轉(zhuǎn)直下，高鐵概念儼然變成了“燙手的山芋”

本月25日以來，動(dòng)車追尾事故陰云籠罩股市，兩市股指深度下探、個(gè)股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)，高鐵概念股首當(dāng)其沖。僅25日當(dāng)天，高鐵概念股市值便蒸發(fā)了316億元，中國(guó)北車股價(jià)大跌0.63元，中國(guó)南車也下跌了0.59元。

股價(jià)大跌讓基金深受其害。按基金二季報(bào)中的倉(cāng)位統(tǒng)計(jì)，55只重倉(cāng)高鐵股的基金單日浮虧便超過5億元。其中，上半年基金業(yè)績(jī)冠軍——南方隆元產(chǎn)業(yè)主題傷勢(shì)最重。

記者發(fā)現(xiàn)，該基金的第二大重倉(cāng)股便是中國(guó)南車，共持有8764.49萬股，占基金凈值的8.33%。而中國(guó)北車也位列其十大重倉(cāng)股中，共持有5674.35萬股，占凈值的5.08%。

按當(dāng)日股價(jià)計(jì)算，僅這兩只股票就讓南方隆元折損掉8745.89萬元。

此外，長(zhǎng)城基金也受傷不淺，旗下長(zhǎng)城久恒、長(zhǎng)城雙動(dòng)力、長(zhǎng)城品牌、長(zhǎng)城穩(wěn)健增利、長(zhǎng)城景氣5只基金的累計(jì)浮虧近6000萬元。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

緊急反應(yīng)結(jié)束 基民出逃不可取

分析人士普遍認(rèn)為，本次動(dòng)車追尾事出突然，猶如“黑天鵝事件”，迅速引起了市場(chǎng)的連鎖負(fù)面反應(yīng)。不過，事故發(fā)生后，各基金必然會(huì)采取規(guī)避措施，以減少自身的損失。只是由于此前高鐵股備受基金寵愛，倉(cāng)位過重，短期內(nèi)很難大量出手。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，今年一季度時(shí)，高鐵概念股表現(xiàn)不錯(cuò)，吸引了諸多基金把其當(dāng)成搖錢樹，投入了大量的資金。由此可見，動(dòng)車追尾事故對(duì)這些基金的影響不言而喻。

江賽春認(rèn)為，考慮到事件的后續(xù)影響，重倉(cāng)高鐵股的基金會(huì)采取減倉(cāng)等措施來減少損失，但由于基金風(fēng)格和對(duì)后市判斷的不同，所采取的措施也將不一，但可以肯定的是，這些基金不會(huì)將高鐵股賣光。

從目前來看，該事件對(duì)高鐵的影響還無法判斷，盡管已經(jīng)對(duì)行業(yè)造成了沖擊。如果只是短期影響，那么對(duì)高鐵行業(yè)仍可看好。

國(guó)金證券基金研究中心總經(jīng)理張劍輝建議投資者，短期來看，市場(chǎng)的緊急反應(yīng)已經(jīng)結(jié)束，不會(huì)再次出現(xiàn)大跌，基民們不用慌忙出逃。具體操作方面，張劍輝提醒投資者，應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注事件的進(jìn)展，高鐵股的深度下探?jīng)]準(zhǔn)兒將成為建倉(cāng)的良機(jī)。

名詞解釋

黑天鵝事件(Black swan event)，是指非常難以預(yù)測(cè)，且不尋常的事件，通常會(huì)引起市場(chǎng)連鎖負(fù)面反應(yīng)甚至顛覆。

在發(fā)現(xiàn)澳大利亞的黑天鵝之前，17世紀(jì)之前的歐洲人認(rèn)為天鵝都是白色的。但隨著首只黑天鵝的出現(xiàn)，這個(gè)信念崩潰了。黑天鵝的存在寓意著不可預(yù)測(cè)的稀有事件，它在意料之外，卻又改變一切。

無論是對(duì)股市的預(yù)期，還是政府的決策，或是日常簡(jiǎn)單的抉擇，“黑天鵝”都是無法預(yù)測(cè)的。美國(guó)的次貸危機(jī)、日本的大地震，都是如此。

3月11日發(fā)生在日本的大地震，令全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩。地震發(fā)生當(dāng)天，日經(jīng)指數(shù)下跌1.72%，亞太股市全線重挫。

經(jīng)歷周末休市后，隨著地震影響逐漸明朗，除日本之外的亞太區(qū)主要股指跌幅收窄。然而，地震余波剛剛舒緩，亞太市場(chǎng)又受到核危機(jī)的打擊，滬深兩市再度大跌。本版文/記者 高陽(yáng)

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