八問美國債務(wù)違約

2011年07月29日 03:52
來源：京華時報

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目前美國國會關(guān)于提高債務(wù)上限的談判依然處于僵局，美國是否會發(fā)生債務(wù)違約牽動全球市場神經(jīng)。以下是市場和輿論普遍關(guān)注的八大熱點問題。

國會兩黨為何談不攏

在削減債務(wù)、避免美國發(fā)生債務(wù)違約這點上，民主黨和共和黨并無分歧。兩黨分歧主要在于：方案是否覆蓋大選年，以及誰來為削減債務(wù)買單。

民主黨希望提高債務(wù)上限方案覆蓋到明年11月美國大選之后，這樣在大選前就不需要再就減赤問題討價還價。而共和黨僅同意達成為期六個月的短期提高債務(wù)上限方案，這樣在明年大選前可以再次利用債務(wù)問題打擊民主黨選情。

在減赤成本問題上，由于民主黨將中低收入階層視為其傳統(tǒng)票倉，因此拒絕削減用于保障中低收入人群的醫(yī)療和社保開支，并主張對富人加稅。但共和黨更傾向于代表中高收入階層和工商業(yè)利益，因此堅決反對加稅，并主張僅依靠削減政府開支的“截流”而非增稅的“開源”方式來減少赤字。

歷史上共多少次提高債務(wù)上限

美國財政部資料顯示，自1960年以來，美國國會已經(jīng)78次提高債務(wù)上限，平均每八個月提高一次，其中49次是在共和黨總統(tǒng)任期內(nèi)，29次是在民主黨總統(tǒng)任期內(nèi)。自奧巴馬2009年1月20日就任總統(tǒng)以來，國會已經(jīng)三次提高債務(wù)上限，提高總額為2.979萬億美元。前任總統(tǒng)布什在兩屆任期內(nèi)共七次提高債務(wù)上限。

美國歷史上有過違約記錄嗎

奧巴馬多次強調(diào)，如果兩黨在最后期限未達成協(xié)議，將是歷史上首次債務(wù)違約。嚴(yán)格來說，美國曾有過兩次“疑似”違約。一次在1933年，那次違約有其特殊性。另一次在1979年，由于政府工作疏漏，導(dǎo)致短期“技術(shù)性”違約。

債務(wù)違約和政府關(guān)門有何區(qū)別

美國歷史上多次發(fā)生政府關(guān)門事件，最近一次是1995年底，由于美國兩黨在預(yù)算問題上未達成一致，美國政府被迫先后兩次關(guān)門共計26天。

但這種由于預(yù)算分歧導(dǎo)致的政府關(guān)門與債務(wù)違約有很大區(qū)別。政府關(guān)門僅僅是指非核心政府部門停止運轉(zhuǎn)，安全、社保等核心政府部門依然運轉(zhuǎn)，并且財政部也將如期支付債務(wù)利息，不存在債務(wù)違約風(fēng)險。

債務(wù)違約可能性有多大

目前市場分析人士和經(jīng)濟學(xué)家普遍認(rèn)為，美國此次發(fā)生債務(wù)違約的可能性不大。希臘爆發(fā)債務(wù)危機后，國債收益率一路飆升。但美國10年期國債收益率27日收報2.96%，仍遠低于十年來4%的均值水平，近期甚至有下降趨勢，說明市場認(rèn)為美國發(fā)生債務(wù)違約的可能性不大。

債務(wù)違約后果如何

一旦美國發(fā)生債務(wù)違約，美國國債收益率將飆升。由于美國國債收益率被視為市場無風(fēng)險借貸成本的基準(zhǔn)，因此這將意味著整個市場借貸成本上升。對美國政府、企業(yè)，以及個人消費者來說，財務(wù)負(fù)擔(dān)將大大加重，經(jīng)濟復(fù)蘇必將中斷，甚至重新陷入衰退。

同時，將引發(fā)全球范圍的金融動蕩，全球債市、股市均將出現(xiàn)巨大波動。此外，美元匯率將大跌，可能導(dǎo)致石油等以美元定價的大宗商品價格暴漲，進而造成巨大的輸入性通脹壓力。

美國評級被下調(diào)有何后果

評級下調(diào)將導(dǎo)致美國融資成本上升。摩根大通預(yù)計，評級下調(diào)可能導(dǎo)致美國國債收益率升幅高達70個基點，美國政府每年要多付1000億美元利息開支。另外，一旦美國評級被下調(diào)，房利美、房地美等許多和政府相關(guān)的部門機構(gòu)評級也將被下調(diào)。

此外，抵押貸款、學(xué)生貸款、汽車貸款等市場貸款利率也均將有所上浮，并進而影響消費信心，不利于美國經(jīng)濟復(fù)蘇。

如發(fā)生債務(wù)違約對中國有何影響

中國至少持有1.16萬億美元美國國債，是持有美國國債最多的國家。如果美國發(fā)生債務(wù)違約，中國必將遭受嚴(yán)重?fù)p失。不過，無奈的是，美國國債依然是全球最穩(wěn)定、風(fēng)險最小的債券，并且也只有美國國債市場才能吸收中國快速增加的外匯儲備。

不過，如果美國發(fā)生債務(wù)違約，對中國影響最大是由此帶來的全球經(jīng)濟二次衰退，屆時中國經(jīng)濟必然無法獨善其身。據(jù)新華社電

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