美債僵局拖累美元走軟 人民幣匯價(jià)再創(chuàng)新高

2011年07月27日 19:59
來(lái)源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視7月27日《金石財(cái)經(jīng)》節(jié)目播出“美債僵局拖累美元走軟 人民幣匯價(jià)再創(chuàng)新高”，以下為文字實(shí)錄：

曾?s漪：金石財(cái)經(jīng)，點(diǎn)石成金。大家好，我是曾?s漪，看今天的重點(diǎn)財(cái)經(jīng)新聞。

美債僵局使得美元繼續(xù)下跌，人民幣匯價(jià)創(chuàng)新高，中國(guó)買(mǎi)家已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心金價(jià)是不是太高了。美國(guó)的黨政究竟是路線又或者是利益之爭(zhēng)。索羅斯告別對(duì)沖基金，但實(shí)際上可能是隱而未退。中國(guó)法律界人士呼吁，在事故調(diào)查當(dāng)中，鐵道部應(yīng)該要回避，人大應(yīng)該要進(jìn)場(chǎng)，評(píng)論員石齊平將會(huì)談?wù)効萍疾⒉坏扔诳茖W(xué)。

今天內(nèi)地股市呈現(xiàn)的是振蕩上行的走勢(shì)，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)下了記錄的高位之后，帶動(dòng)了內(nèi)地黃金股走向，那么這些都是跟美債僵局，美元貶值是有很大的關(guān)系。我們就從這個(gè)問(wèn)題來(lái)談起。美國(guó)稅收超預(yù)期，使得美國(guó)有可能在8月2號(hào)之后呢，美國(guó)還是可能有兩個(gè)星期的時(shí)間可以避過(guò)債務(wù)違約。那市場(chǎng)對(duì)于到現(xiàn)在美債的上限還沒(méi)有打破僵局實(shí)在是顯得有點(diǎn)不耐煩了，具體體現(xiàn)就是在美元對(duì)多種化貨幣不斷的下跌，現(xiàn)在已經(jīng)跌到了接近金融海嘯之后的低點(diǎn)了。

我們就先來(lái)看一下人民幣兌美元今天的中間價(jià)在創(chuàng)下2005年匯改以來(lái)的新高。

由外這個(gè)美債的違約問(wèn)題，和信用評(píng)級(jí)遭到調(diào)降的可能性，市場(chǎng)喘喘不安，美元匯價(jià)指數(shù)呢，使的不斷的令人擔(dān)心。人民幣兌美元中間價(jià)是6.4426，創(chuàng)下匯改以來(lái)的新高，比昨天中間價(jià)又上升了44個(gè)基點(diǎn)。

面對(duì)人民幣屢創(chuàng)新高，加上人民銀行連番加息，使得中美息差逐步擴(kuò)大，分析說(shuō)不少的熱早是為了賺取息差而來(lái)，對(duì)中國(guó)貨幣政策構(gòu)成了調(diào)整。譬如說(shuō)這些熱錢(qián)流進(jìn)來(lái)，要投向那些想融資又很難獲得貸款的企業(yè)和項(xiàng)目，為它套取利息。

外管局昨天針對(duì)最近的情況就特別發(fā)表了第二期的外匯儲(chǔ)備熱點(diǎn)問(wèn)答，當(dāng)中就承認(rèn)，藏匯于民的障礙不在于政策，在于持有貨幣者的意愿。

文章說(shuō)，由于人民幣存在著升值的預(yù)期，國(guó)內(nèi)外的匯率差距還有利率差距等等的因素，目前企業(yè)跟個(gè)人集結(jié)匯是人民幣的意愿比較強(qiáng)，普遍不愿意持有跟保留外匯。但他們也說(shuō)，雖然外儲(chǔ)很高，但是不應(yīng)該分給民眾，因?yàn)橥鈪R儲(chǔ)備不等同于財(cái)政的營(yíng)運(yùn)。

是中央銀行在外匯市場(chǎng)購(gòu)匯形成的，在中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上對(duì)應(yīng)著本幣的負(fù)債。免費(fèi)使用外匯儲(chǔ)備，性質(zhì)上相當(dāng)于中央銀行隨意印鈔票，無(wú)節(jié)制的擴(kuò)大貨幣發(fā)行，會(huì)形成通貨膨脹等嚴(yán)重后果。

其實(shí)截至到六月底的時(shí)候，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備達(dá)到31974.91億美元，同比增長(zhǎng)了30.3%，這么多的錢(qián)到底應(yīng)該怎么用，大家非常關(guān)注，所以呢昨天外管局就特別談到了一些問(wèn)題，是自問(wèn)子答。

譬如說(shuō)，能不能夠分出部分的外匯儲(chǔ)備委托給國(guó)內(nèi)外的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)或國(guó)際投資者來(lái)管理和運(yùn)作。又或者是說(shuō)能不能夠?qū)⒁徊糠值耐鈪R儲(chǔ)備給境內(nèi)的商業(yè)銀行來(lái)使用，又或者是說(shuō)大家都多次提出藏匯于民，為什么不能夠藏匯于民，難以實(shí)現(xiàn)呢？所以他們就有這樣的回答。

石齊平：這個(gè)話有點(diǎn)掉鬼，外管局的話呢，你說(shuō)他對(duì)，他是對(duì)的。但你說(shuō)他是完全正確嗎？其實(shí)也有很多商榷的余地。首先就是那句話，不宜分給民眾，實(shí)際上這本來(lái)就是民眾的，是民眾在現(xiàn)在的外匯結(jié)售匯制度之下，賺來(lái)的外貿(mào)的順差，結(jié)售給外管局，結(jié)售給中央銀行的。他可以要求他不結(jié)售。

比方你現(xiàn)在做一個(gè)貿(mào)易商，你賺來(lái)的錢(qián)，你賺來(lái)的是外匯，你賺的是美元，但是現(xiàn)在制度之下，你必須要結(jié)售給中央銀行。所以這就變成外匯儲(chǔ)備的一個(gè)部分了。但如果說(shuō)你沒(méi)有這個(gè)制度，在一般國(guó)家還沒(méi)有這個(gè)外匯結(jié)售匯制度的話，這個(gè)我賺的錢(qián)，我就擺在我口袋里了，我不愿意交給中央銀行的。

這個(gè)是還給老百姓，還是老百姓原來(lái)的嘛。但是他講的話，有一句話又是對(duì)的，所以在這樣一個(gè)切斷之下，那你現(xiàn)在就是讓給他，他也不愿意，他還是要希望你，因?yàn)橥鈪R天天在貶值，人民幣在升值，這個(gè)話也對(duì)，但是關(guān)鍵是你要建立一個(gè)制度，你這個(gè)制度現(xiàn)在就不需要要求老百姓再把錢(qián)結(jié)售匯，等到這個(gè)匯率一出現(xiàn)變化的時(shí)候，他自然覺(jué)得好像外匯值錢(qián)的時(shí)候，他就不會(huì)拿出去賣(mài)了。

所以，一個(gè)是制度的問(wèn)題，一個(gè)是政策的問(wèn)題，這兩個(gè)要把它區(qū)別開(kāi)來(lái)。

曾?s漪：謝謝石先生。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬昨天特別上電視談了十幾分鐘的話，呼吁兩黨要趕快打破關(guān)于美債上限的僵局。但是呢看起來(lái)是沒(méi)有效果的，眾院原本在今天要表決他們自己提出的方案，現(xiàn)在延后到明天，那么眾院修改版本到底會(huì)不會(huì)更加接近白宮，大家拭目以待。

眾院原定在華盛頓時(shí)間27號(hào)表決由議長(zhǎng)博納提出的提債和減赤方案，但是經(jīng)過(guò)專家分析之后，認(rèn)為方案是難以達(dá)到所聲稱的開(kāi)支消減數(shù)目。所以需要進(jìn)一步的修改，表決也要壓后到28號(hào)。

另外眾院就提高債務(wù)上限的期限談判會(huì)一直拖延到8月2號(hào)。雖然這個(gè)日期被視為是美債談判的限期，但是有分析說(shuō)，由于稅收超出了預(yù)期，所以美國(guó)在8月2號(hào)之后，還是由兩個(gè)星期的時(shí)間避免債務(wù)違約。

民主跟共和兩黨各自拋出對(duì)提高債務(wù)上限跟削減赤字方案，但是意見(jiàn)嚴(yán)重分歧。就算能夠在最后一刻，達(dá)到妥協(xié)，融合雙方的版本，但市場(chǎng)的信心已經(jīng)動(dòng)搖。

路透社訪問(wèn)了53個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，當(dāng)中30個(gè)人認(rèn)為美國(guó)的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)會(huì)被降低，最高的AAA級(jí)會(huì)不保。分析家說(shuō)，信貸評(píng)級(jí)降低，意味著借貸成本上升，帶動(dòng)所有借貸的利率增長(zhǎng)，包括了抵押貸款，就學(xué)貸款，公司借貸等等。

對(duì)美國(guó)財(cái)政的影響，有分析就說(shuō)，美國(guó)政府債務(wù)利息負(fù)擔(dān)加重，最壞的話，有可能每一年讓美國(guó)政府多付出一千億美元利息。

氣氛這么嚴(yán)重，昨天在奧巴馬講話之后，他跟摩納兩個(gè)人還是在電視上對(duì)罵。那么在目前的情況之下，奧巴馬就覺(jué)得情勢(shì)還是沒(méi)有改善，所以白宮在26號(hào)，就第一次表明，會(huì)動(dòng)用總統(tǒng)否決前，否決眾院議長(zhǎng)博納的減赤計(jì)劃。

另外呢，奧巴馬呼吁選民打電話給議員之后，眾院電話總計(jì)的流量爆增，一度是無(wú)法負(fù)荷的。

有評(píng)論就說(shuō)，美國(guó)的黨政禍延了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，也許從學(xué)術(shù)層面上來(lái)說(shuō)，美國(guó)當(dāng)前的爭(zhēng)論所謂大政小政府是有異議的，但是不論怎么樣的爭(zhēng)議都拖慢了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，更嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)在于各自走極端的政客不斷扯大嗓門(mén)高喊自己的見(jiàn)解，迫使國(guó)家走向長(zhǎng)期衰落之路。

英國(guó)金融時(shí)報(bào)的專欄作家克萊夫·克魯克野這么說(shuō)，說(shuō)華盛頓正在拖垮美國(guó)，說(shuō)首先華盛頓以及整個(gè)美國(guó)在政治方面的兩極化，已經(jīng)極大的削弱了政治的治理能力，還有美國(guó)面臨的一些挑戰(zhàn)正以新的方式考驗(yàn)著政府已經(jīng)削弱的執(zhí)政能力。這因?yàn)槟壳罢崦娜诉x無(wú)法獲得國(guó)會(huì)確認(rèn)，許多領(lǐng)導(dǎo)職位都還空著呢。

信報(bào)有的看法是，美國(guó)政府不至于倒閉，但是美元大幅度貶值才是大家需要關(guān)注的。

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