中報(bào)行情漸露頭角 三條主線全面包圍

2011年07月16日 02:22
來源：金融投資報(bào)

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本報(bào)記者梅婧饒媛媛

隨著中報(bào)的不斷推出，無論是業(yè)績超預(yù)期的還是送轉(zhuǎn)超預(yù)期的，都受到資金的追捧，特別是高送轉(zhuǎn)“集中營”創(chuàng)業(yè)板和中小板，本周更是大漲，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲幅達(dá)到5.85%，中小板指數(shù)周漲幅也達(dá)到2.78%。

“中報(bào)年年有，歲歲各不同”。而今年的中報(bào)或許是影響近期市場能否延續(xù)升勢的決定性因素。伴隨著川大智勝、銀河電子、立訊精密三家中小板公司的中報(bào)業(yè)績的集體亮相，中報(bào)行情呼之欲出。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有963家上市公司發(fā)布了今年上半年的業(yè)績預(yù)報(bào)，其中有663家公司業(yè)績報(bào)喜，占比近七成。而公布了中期送轉(zhuǎn)方案的個股，更是受到追捧，如10轉(zhuǎn)10派6元的大富科技，周漲幅達(dá)到10.73%，10轉(zhuǎn)12.8的恒源煤電，周漲幅更是高達(dá)17.81%。接受本報(bào)記者采訪的分析人士一致認(rèn)為，無論是已經(jīng)公布業(yè)績預(yù)增還是進(jìn)行了業(yè)績修正的個股，都有望將在中報(bào)正式披露的這段時間里迎來最佳的表現(xiàn)機(jī)會。而在分析人士的對中報(bào)行情的共識中，上半年產(chǎn)品價(jià)格上漲比較多的板塊、有高送轉(zhuǎn)預(yù)期且業(yè)績不錯的新股、大幅向上修正業(yè)績預(yù)告的優(yōu)質(zhì)公司有望成為今年中報(bào)行情的三大主力軍。

第一主線：產(chǎn)品價(jià)格超越CPI的抗通脹概念股

6月份CPI達(dá)到驚人的6.4%，創(chuàng)下35個月的新高，通脹形勢愈演愈烈，“漲價(jià)”更是成為出鏡率最高的詞匯之一。資本市場上，具有抗通脹概念的資源類、消費(fèi)類的的等相關(guān)板塊脫穎而出，成為近期市場關(guān)注的一大亮點(diǎn)。

“在高通脹時代，產(chǎn)品具備漲價(jià)能力或產(chǎn)品價(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過成本的行業(yè)將從中受益匪淺。比如資源性企業(yè)，就包括采掘、金屬非金屬和化工類。像這段時間的黃金板塊表現(xiàn)較為搶眼，國際金價(jià)也創(chuàng)出新高；而食品飲料、家電、服裝、旅游、商業(yè)零售等消費(fèi)類板塊，受益通脹顯著，不僅能將成本向消費(fèi)者轉(zhuǎn)移，而且可以加大提價(jià)幅度，從終端攫取更高的利潤。另外還有具有品牌資源的食品飲料如高端白酒、葡萄酒抗通脹能力也不容忽視。這些資源屬性帶給企業(yè)的是在物價(jià)上升趨勢下的定價(jià)能力或者轉(zhuǎn)移成本上升壓力的能力，故可值得關(guān)注。平安證券分析師李艷表示道。

釀酒：產(chǎn)品漲價(jià)遠(yuǎn)超CPI

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，釀酒行業(yè)整體產(chǎn)量繼續(xù)保持快速增長勢頭，其中，白酒行業(yè)產(chǎn)量增速30%，收入增速36%，利潤增速接近39%；葡萄酒行業(yè)產(chǎn)量增速17%(受季節(jié)性擾動)，收入增速29%，利潤總額增速達(dá)35%，維持高增長；啤酒產(chǎn)量增速為11.4%，近兩個月來表現(xiàn)出較強(qiáng)的旺季需求特征。進(jìn)入下半年，白酒行葡萄酒等相繼進(jìn)入消費(fèi)旺季，提價(jià)預(yù)期的存在將進(jìn)一步催化股價(jià)，有望繼續(xù)維持較高景氣度趨勢?！氨旧磲劸菩袠I(yè)作為消費(fèi)板塊的主力代表，具備良好的抗通脹性。白酒行業(yè)更算是其中的翹楚，白酒企業(yè)可主動提高出廠價(jià)將成本壓力輕松向下游轉(zhuǎn)移。目前，有些白酒企業(yè)毛利率甚至高達(dá)90%，這在國內(nèi)外都是非常罕見的。白酒的漲價(jià)直接提高了企業(yè)的利潤，目前白酒行業(yè)越來越高的毛利率，早就是公開的秘密了。此外，漲價(jià)的示范效應(yīng)明顯，只要有一家漲了，就會引發(fā)其他酒企的跟風(fēng)。”愛建證券食品飲料行業(yè)分析師吳正武曾對記者表示道。信達(dá)證券分析師孫彬彬也表示：“白酒的抗通脹性尤為突出，它和其他行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格波動情況不一樣，白酒價(jià)格是易漲難跌，穩(wěn)健性比較好，故白酒股、尤其是一線白酒股的防御性、安全性特征明顯?！?

目前，高端白酒正在向商務(wù)和大眾需求時代轉(zhuǎn)型，從而造成高端白酒供不應(yīng)求，品牌資源的稀缺性價(jià)值持續(xù)提升，可關(guān)注具備品牌優(yōu)勢地位的五糧液，目前公司已成為世界上最大的釀酒生存基地，其系列就出口遍布五大洲。長期來看，其量的增長和價(jià)的提升可以同步，同時多價(jià)格帶的增長模式基本確定，而華東營銷中心成立和后續(xù)推廣會進(jìn)一步降低運(yùn)營層級、強(qiáng)化渠道資源共享、提升服務(wù)能力，并推動品牌精細(xì)化運(yùn)營，名酒優(yōu)勢進(jìn)一步放大。一線白酒還可關(guān)注貴州茅臺、瀘州老窖；二線白酒推薦古井貢酒、金種子酒和水井坊，繼續(xù)關(guān)注山西汾酒、沱牌曲酒、伊力特和老白干酒的投資機(jī)會。

而葡萄酒行業(yè)的高速增長也可持續(xù)，可關(guān)注張?jiān)(000869)，公司是我國乃至亞洲最大的葡萄酒生產(chǎn)基地，擁有上百年紅酒生產(chǎn)歷史。公司目前已經(jīng)奠定了高端品牌形象，未來高端產(chǎn)品占比會越來越高，且后續(xù)酒莊酒的貯備非常到位，不斷開發(fā)新的酒莊，煙臺地區(qū)的百年酒窖、以及寧夏酒莊準(zhǔn)備，都意味著公司后期高端新品會持續(xù)推出，銷售占比也會越來越高。

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