104份中期預(yù)告“變臉”逾六成利潤修正“躥高”

比較典型的是巨化股份，7月6日公告稱，預(yù)計(jì)公司2011年上半年凈利潤同比增長修正為500%～550%，而一季報(bào)中預(yù)計(jì)2011年中期凈利潤同比上升200%以上，公司上年同期凈利潤2.07億元。修正業(yè)績預(yù)告原因是公司第二季度主要產(chǎn)品平均價(jià)格、CDM收益超出預(yù)期；公司具備產(chǎn)業(yè)鏈完整優(yōu)勢，可保證主要盈利產(chǎn)品穩(wěn)定生產(chǎn)，氟化工產(chǎn)品成本得到有效控制。中金公司表示，巨化股份的中報(bào)預(yù)增遠(yuǎn)超預(yù)期，調(diào)升盈利預(yù)測維持推薦，大幅上調(diào)巨化股份2011-2012年的盈利預(yù)測至2.70元和3.52元，對應(yīng)市盈率分別為12倍和10倍，上調(diào)幅度約46%，維持推薦評級。

云南鹽化中期業(yè)績向上修正300多個(gè)百分點(diǎn)，公司于2011年4月25日披露的《2011年第一季度報(bào)告》中預(yù)計(jì)2011年1-6月歸屬于公司股東的凈利潤比上年同期增長小于30%，現(xiàn)修正為預(yù)計(jì)2011上半年凈利潤為2342.51萬元-2504.06萬元，同比增長330%-360%，上年同期業(yè)績盈利538.51萬元-業(yè)績修正原因是食鹽經(jīng)營單位補(bǔ)充庫存，食鹽銷售量超預(yù)期；工業(yè)鹽、燒堿在市場需求推動(dòng)下，經(jīng)營業(yè)績好于預(yù)期，使公司歸屬于上市公司股東的凈利潤高于預(yù)期。

從行業(yè)動(dòng)態(tài)來看，日前有消息稱，我國《合成膠黏劑和膠黏帶行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》提出，膠黏劑行業(yè)將圍繞產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級和節(jié)能減排等重點(diǎn)課題，實(shí)現(xiàn)六大發(fā)展目標(biāo)。產(chǎn)量和銷售額保持平穩(wěn)較快增長。其中，膠黏劑產(chǎn)量年平均增長率為10%，銷售額年均增長率為12%。到2015年末我國膠黏劑的產(chǎn)量可達(dá)717萬噸，銷售額可達(dá)1038億元。膠黏帶的產(chǎn)量年均增長率為7.5%，銷售額年均增長率為10%。到2015年末我我國膠黏帶產(chǎn)量將達(dá)193億平米，銷售額將達(dá)420.0億元。屆時(shí)我國膠黏劑和膠黏帶的產(chǎn)量與銷售額均將居世界前列。

近期市場表現(xiàn)：本行業(yè)的上述16只個(gè)股中，截至昨日，有15只個(gè)股自6月21日反彈以來的漲幅跑贏上證指數(shù)。其中，有安納達(dá)(46.54%)、聯(lián)合化工(27.76%)、巨化股份(23.31%)、太極實(shí)業(yè)(21.21%)、興化股份(20.5%)、新都化工(16.06%)、英力特(15.6%)和三友化工(15.56%)等8家公司本次反彈以來都上漲15%以上，漲幅較大。

而從估值上看，本行業(yè)上述個(gè)股的估值水平普遍在30倍以上，僅有英力特(23.51倍)和新都化工(28.29倍)兩只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率估值低于30倍。而安納達(dá)(110.80倍)、青島堿業(yè)(151.69倍)和華昌化工(283.48倍)三只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率都超過了100倍，估值水平比較高。

比較典型的是安納達(dá)。其最新收報(bào)34.26元，6月21日以來累計(jì)上漲46.54%，最新動(dòng)態(tài)市盈率估值高達(dá)110.80倍。廣發(fā)證券 預(yù)計(jì)公司2011-2013年的每股收益分別為1.27元、1日61元和2.46元。結(jié)合行業(yè)高景氣、公司高成長。同時(shí)參考涂料行業(yè)2011年26.5倍的估值水平，給予公司22.5倍市盈率，目標(biāo)價(jià)28.61元和