田鴻偉：加息符合預(yù)期 負(fù)面影響有限

2011年07月07日 00:48
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：田鴻偉

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央行宣布7月7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家紛紛通過(guò)微博第一時(shí)間進(jìn)行解讀，多數(shù)專(zhuān)家認(rèn)為加息符合預(yù)期，有助于校正負(fù)利率、抑制通脹，加息對(duì)股市影響不大。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇分析，央行此次加息應(yīng)是經(jīng)過(guò)反復(fù)權(quán)衡后的選擇，盡管加息有經(jīng)濟(jì)減速、熱錢(qián)等負(fù)面因素，但由于當(dāng)前銀行存貸款名義利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)利率水平，因此加息很有必要。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松也認(rèn)為，在社會(huì)融資日益多樣化的市場(chǎng)環(huán)境下，過(guò)度依賴(lài)提高準(zhǔn)備金率、貸款控制等數(shù)量工具不僅政策效果受到影響，而且還可能導(dǎo)致流動(dòng)性的結(jié)構(gòu)失衡，所以利率工具更顯優(yōu)勢(shì)，有助于校正負(fù)利率，抑制通脹。

對(duì)于股市的影響，國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部主任范劍平、國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷、英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄都認(rèn)為，此次加息不會(huì)產(chǎn)生大的沖擊。范劍平分析，此前市場(chǎng)對(duì)加息已有預(yù)期，加了反而暫時(shí)無(wú)后顧之憂了。李迅雷表示，由于市場(chǎng)利率水平持續(xù)走高，加息0.25個(gè)百分點(diǎn)仍不足以引導(dǎo)資金回歸儲(chǔ)蓄，故本次加息只是對(duì)“負(fù)利率”的部分補(bǔ)償，而非完全針對(duì)6月CPI創(chuàng)新高的預(yù)期。鑒于市場(chǎng)資金緊張，故7月不太可能再提高存款準(zhǔn)備金率?？傮w看，符合預(yù)期的加息對(duì)資本市場(chǎng)或貨幣市場(chǎng)影響較小。李大霄則認(rèn)為，市場(chǎng)已有所預(yù)期，加上藍(lán)籌股估值較低已具防御空間，故此次加息負(fù)面影響有限；下半年通脹可控或是大概率事件。

原國(guó)家外匯管理局資本司副司長(zhǎng)陳炳才分析，本次加息以后，5年期存款利率達(dá)到5.5%，3年期的存款利率達(dá)到5.0%。此次加息以后，年內(nèi)利率有可能不再調(diào)整。

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